Comme l'a rapporté Atradius, comme en 2016, le marché américain desTechnologie de l'information et de la communication elle a bénéficié d'une croissance économique solide et de la bonne performance de la consommation privée, soutenue par des hausses de salaires, la croissance de l'emploi et la baisse des prix de l'énergie. Les dépenses de consommation ont oscillé autour de 3 % au cours des dernières années et cette tendance positive devrait se poursuivre à court terme. Selon les données de l'association de l'industrie CTA (Consumer Technology Association), les revenus de détail des TIC devraient atteindre un record de 351 milliards de dollars cette année, en hausse de 3,9 % par rapport à 2017. L'expansion du segment des smartphones devrait ralentir légèrement car les fabricants doivent faire face à la pression accrue liée à l'augmentation continue des prix des certains composants essentiels. Le CTA s'attend à ce que les ventes d'appareils connectés atteignent 2018 millions d'unités en 715, tirées par les appareils intelligents, les drones et les appareils portables ; cependant, les consommateurs continuent d'avoir une attitude plutôt prudente vis-à-vis des dépenses discrétionnaires et recherchent en permanence le meilleur rapport qualité/prix. Et malgré de bons taux de croissance dans de nombreux segments des TIC, la vive concurrence continue de faire baisser les prix et de réduire les marges bénéficiaires des distributeurs et des revendeurs.
Dans le même temps, le Secteur japonais des TIC est bien établie et jouit d'une excellente réputation internationale d'excellence et d'innovation. Le Japon est le troisième plus grand marché des TIC au monde après la Chine et les États-Unis et compte des entreprises de renommée mondiale (telles que Hitachi, Sony, Panasonic, Fujitsu et NEC) qui détiennent d'importantes parts de marché. Selon les prévisions des analystes, le marché restera solide grâce au nombre croissant de consommateurs locaux et à la base commerciale de plus en plus sophistiquée, avec une forte croissance en vue des Jeux olympiques de Tokyo en 2020. Cette année, les ventes du segment du matériel devraient atteindre 2,45 billions de dollars. yens (18,6 milliards d'euros) puis ralentir à 2,54 tln yens (19,3 milliards d'euros) en 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 1,2 % . Cette situation est principalement due à la contraction du marché des PC, pénalisé par l'allongement du cycle de vie des produits et par la baisse des ventes de tablettes et notebooks bas de gamme grâce à l'expansion des smartphones.
Aux États-Unis, le niveau de concurrence reste élevé et les marges sont continuellement sous pression : une augmentation des marges pourrait provenir de nouvelles lignes de produits ou d'une plus grande part des ventes provenant des services, qui assurent généralement des marges bénéficiaires plus élevées. Les marges bénéficiaires des fabricants sont affectées par la forte pénétration du marché des catégories de produits matures, avec le besoin conséquent d'innovation et donc d'investissements plus importants en R&D. La plupart des entreprises du secteur restent fortement dépendantes des banques et du financement externe et affichent donc un taux d'endettement élevé : des taux d'intérêt élevés pourraient avoir un impact significatif sur les revenus nets des entreprises et leurs capacités de service de la dette. Dans ce scénario, l'approche des échéances et la possibilité d'un refinancement à des taux d'intérêt plus bas détermineront si les risques augmentent ou non. La plupart des entreprises du secteur ont des besoins élevés en fonds de roulement, et de nouvelles émissions de titres de créance sont donc probables. Les délais de paiement dans le secteur des TIC varient généralement entre 30 et 90 jours, bien que dans certains cas, ils atteignent 120 jours. Lorsque des retards de paiement surviennent, il s'agit généralement de litiges sur les prix des produits plutôt que de problèmes de liquidité : les fabricants proposent souvent des remises ou des forfaits de « protection des prix » sur les produits pour les aider à circuler avant qu'ils ne deviennent obsolètes en raison de l'innovation technologique rapide, avec le risque de génératrice de controverse. Ainsi, les analystes ne s'attendent pas à une diminution des défaillances dans le secteur en 2018 au vu d'une forte concurrence, de la multiplication des start-up et des cycles de vie des produits de plus en plus courts.
En outre, l'impact d'éventuelles taxes à l'importation et la possible détérioration des relations commerciales restent à évaluer pour le moment. La première vague a délibérément exclu les produits du secteur des TIC ; cependant, après les mesures de rétorsion annoncées par la Chine, Washington évalue l'introduction de nouvelles taxes qui pourraient affecter les smartphones, les PC et les téléviseurs, avec une augmentation conséquente de leur prix final. Les analystes s'attendent à ce que les détaillants américains soient en mesure d'absorber une partie des coûts, sans parler du fait que certaines entreprises peuvent mobiliser la production de la Chine vers d'autres pays, réduisant ainsi l'impact sur les consommateurs américains. Les entreprises ayant des chaînes d'approvisionnement complexes, en particulier les industries de haute technologie, sont en mesure de modifier la façon dont les coûts internes sont répartis entre les filiales afin de réduire l'impact des tarifs. Cependant, les chaînes d'approvisionnement de l'industrie pourraient souffrir car les produits fabriqués en Chine et exportés vers les États-Unis dépendent fortement des importations de composants fabriqués aux États-Unis (y compris les semi-conducteurs et les logiciels). Ainsi, en cas de détérioration des relations commerciales entre la Chine et les États-Unis, un effet négatif potentiel ne peut être exclu non seulement du point de vue de l'approvisionnement en composants, mais également en ce qui concerne la consommation avec l'augmentation des prix de vente.
Au Japon, les ventes du segment des logiciels devraient atteindre 3,83 tln yens (29,1 milliards d'euros) en 2018 et 4,31 tln yens (32,8 milliards d'euros) en 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 4%. Dans ce contexte, les investissements dans l'analyse de données, la cybersécurité et les solutions cloud représentent une opportunité de croissance pour les éditeurs de logiciels. Les ventes de services informatiques devraient atteindre 18,28 tln de yens (139,2 milliards d'euros) en 2018, pour toucher ensuite 20,64 tln de yens (157,2 milliards d'euros) en 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 4,1 %, soutenu par une augmentation dépenses en 2019/2020 avant les Jeux olympiques de Tokyo et la hausse des investissements des entreprises japonaises. Les entreprises japonaises du secteur des TIC ont un accès facile au financement bancaire et peuvent bénéficier de taux d'intérêt bas : le gouvernement actuel soutient fortement le financement bancaire et encourage les banques à accorder des prêts même aux entreprises les plus faibles. Pour cette raison, les entreprises japonaises affichent généralement un ratio de levier élevé, les paiements prenant en moyenne 90 à 120 jours. Cependant, la culture d'entreprise japonaise favorise le paiement immédiat et donc le nombre de retards est donc limité, le niveau d'insolvabilité dans le secteur des TIC devant rester stable en 2018.
