Banques à mi-parcours, réformes menacées, ralentissement de l'économie. Les problèmes ne manquent pas pour les spas italiens. Mais le Trésor se prépare à célébrer une nouvelle baisse des rendements lors de l'enchère BOT de 12 mois d'aujourd'hui. Qu'il prédise l'évolution du BTP à dix ans, qui a marqué hier un nouveau plus bas historique à 1,11% mettant à jour à la baisse le record établi en mars 2015, lorsqu'il clôturait à 1,13%. Ce n'est pas un cas isolé. Les Bonos espagnols à 1 ans sont tombés en dessous de 0,37%, les Irlandais à 0,56%. La cause immédiate est la décision de la Banque d'Angleterre de contrer la récession post-Brexit avec la relance du QE. Une décision forte mais qui, a écrit hier le conseiller de la banque centrale Ian McCafferty, devra probablement être reproduite. Le résultat? Le gilt de la reine glisse à 30 %, l'obligation à 1,36 ans à 1,12 % et les entreprises (hier c'était au tour de BP) se dépêchent de faire le plein d'argent bon marché. Au premier jour du QE, des fonds de pension et des compagnies d'assurance britanniques ont proposé hier à la Banque centrale des obligations d'une valeur de 1,17 milliard de livres contre XNUMX milliard demandé : le prix, bien que supérieur aux prix du marché, a été jugé trop bas.
C'est un phénomène inédit, à la japonaise, qui cache bien des dangers. Pour l'instant, cependant, la pluie d'argent est l'un des ingrédients du mois d'août "le plus calme des 20 dernières années", comme l'a jugé le Financial Times en comparant les données depuis 1996.
DANS LE SAC APRÈS WALT DISNEY BRAKES. MAUVAIS ÉCART
– Appartement calme sur les marchés de l'Est. L'indice Nikkei a augmenté à Tokyo de 0,2%, le Hang Seng à Hong Kong de +0,4%. Au lieu de cela, les listes chinoises étaient faibles : Shanghai - 0,1 %.
– La baisse du coût de l'argent concerne aussi la Chine : le 2,7 ans est tombé ce matin sous les XNUMX %, un plus bas historique sous l'impulsion des prévisions de nouvelles baisses au Japon et en Australie.
– Wall Street également stable mais à des niveaux record : le Nasdaq +0,24% a établi un nouveau record absolu. L'indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet intrajournalier historique à 2.187,66 0,02. Dow Jones +XNUMX%.
– Sur le front des entreprises, Gap s'est effondré de -6,7% après avoir publié des résultats de vente décevants. Le meilleur blue chip du jour était Walt Disney mais le titre a reculé (-1,75% après les heures) après les comptes.
- Pétrole peu bougé : le Brent est tombé à 44,84 dollars, le Wti à 42,77 dollars le baril. L'Iran a déclaré avoir atteint un nouveau record de 2,5 millions de bpj d'exportations de pétrole, le vice-président iranien Eshaq Jahangiri a déclaré que l'Iran avait réussi à récupérer sa part de marché avant les sanctions.
– Eni a clôturé en baisse de 0,1%, Saipem +1%. Bonnes perspectives pour le Turkish Stream : le ministre russe de l'Énergie, Alexander Novak, lors de la rencontre avec le président turc Recep Tayyip Erdogan, a déclaré qu'il souhaitait terminer la première section du gasfotto au second semestre 2019,
LA VOITURE EXALTE FRANCFORT. MILAN UNIQUEMENT +0,3%
Les Bourses européennes devraient ouvrir en légère baisse ce matin.
– Piazza Affari a clôturé hier sur un léger gain de +0,3% une séance marquée par des échanges modestes qui ont vu les autres Bourses européennes afficher de brillants gains. La Bourse de Paris progresse de 1,1%, Francfort +2,5% Madrid +1,5%.
– En Europe, le secteur le plus performant est l'industrie automobile (Stoxx +2%), soutenu par de bonnes données sur les ventes de voitures en Chine. Les constructeurs allemands en ont le plus profité, en particulier BMW a progressé de 3,4 %, Volkswagen de +2,7 %.
- A Milan, Fiat Chrysler progresse de 1,7%, récompensée par les analystes de Jefferies (objectif de cours à 7,50 euros). Au second rang Ferrari +0,47%. Cnh Industrial brille de +3,3%.
L'INSTANTANÉ GENERALI-PIAZZETTA CUCCIA CONTINUE
Mediobanca réalise un bon bénéfice +3,5%. Generali progresse également de 1,1% porté par l'avis de Barclays (poids égal, objectif de cours de 11 à 11,1 euros). L'attention sur les deux titres a été alimentée par quelques articles de presse qui font l'hypothèse d'un projet de Vincent Bolloré d'augmenter sa participation dans l'institut Piazzetta Cuccia pour favoriser une fusion entre Generali et Axa. Mais le tube de l'été semble destiné à s'estomper.
Unicredit a clôturé en hausse de 1 %. JP Morgan a relevé la recommandation de neutre à sous-pondérée, portant le cours cible à 2,30 euros contre 2,1 euros. Compréhension +0,4%.
Monte Paschi +1,2%, au freinage l'après-midi.
Ubi -0,1 %, Banco Popolare -1,8 % et Pop.Milano -1,6 % sont en baisse.
Parmi les valeurs financières, la performance d'Anima a également été bonne +2,54%, qui a bénéficié de l'achat arrivé ce matin de Banca Imi (objectif de cours abaissé de 7,8 à 6,1 euros).
Urbano Cairo a entamé le rachat de la participation de 1,3% dans Cairo Communication nécessaire pour revenir à 50% plus une action après la réalisation de l'Offre Publique sur RCS.
