Selon un récent rapport de la Département d'études et de recherche d'Intesa SanpaoloLa production industrielle slovène a progressé de près de 10 % en novembre dernier, restant supérieure à la moyenne du troisième trimestre (8,1 %). Les ventes au détail en décembre ont augmenté de 1,7 % en termes réels, soutenues par l'amélioration des conditions sur le marché du travail et par la hausse du revenu disponible due aux prix de l'énergie qui, bien qu'en hausse, restent contenus et inférieurs à la moyenne de long terme.
Sur la même période, les exportations ont enregistré une croissance à deux chiffres (+16,2 %) : ainsi pour le dernier trimestre 2017, les analystes estiment une croissance du PIB toujours solide de l'ordre de 3,7 %, avec une tendance du PIB sur l'année entière à 4,4 % puis devrait ralentir mais toujours solide à 3,5 % en 2018. En Albanie au cours du premier trimestre de l'année dernière, la croissance du PIB s'est consolidée à 3,9%, confirmant le dynamisme observé à la fin de l'année précédente (4,1%).
Sur la base d'indicateurs économiques à haute fréquence, la croissance économique est restée solide sur le reste de l'année : l'indicateur du climat économique (ESI) est resté proche de ses plus hauts en cinq ans au deuxième trimestre et en juillet dernier, la tendance des exportations était à deux chiffres. (+10,2%). Pour cette année (PIB prévu à +3,9%), il est attendu que les facteurs de la demande interne de consommation privée et d'investissements resteront les principaux moteurs du dynamisme économique du pays.
En décembre, l'inflation slovène a de nouveau augmenté pour atteindre 1,9 %, alors que la moyenne annuelle est restée à 1,6 % : en raison de la faiblesse de l'inflation importée, le niveau des prix devrait être modéré, et pour 2018, une tendance des prix à la consommation d'environ 2,0 % devrait.
L'orientation expansionniste de la politique monétaire maintient les taux d'intérêt à court et moyen/long terme proches de leurs plus bas historiques, bien qu'une légère hausse du taux à dix ans de 0,7 % à 1,2 % ait été observée au cours du dernier mois. des anticipations d'inflation plus élevée. Dans le même temps, en Albanie, après le pic atteint en janvier dernier (2,8%), l'inflation a de nouveau progressivement diminué jusqu'à atteindre 1,6% en août, portant la moyenne depuis le début de l'année à 2,1%. Le ralentissement des prix à la consommation s'explique principalement par la dynamique contenue des prix internationaux de l'énergie et le décalage dans le temps de la transmission des hausses de salaires aux prix à la production et à la consommation.
Face à des pressions inflationnistes contenues, la Banque centrale maintient le taux directeur à un niveau historiquement bas de 1,25 %. Ainsi, le profil d'inflation restera bas et ne s'approchera de la valeur cible qu'à la fin de 2018.
Pour 2018 le Commission européenne fournit dans Slovénie un solde budgétaire équilibré grâce également à la baisse des dépenses d'intérêts sur la dette publique (égales à 76,4% du PIB à la fin de l'année dernière), toujours attendues pour tomber à 74%. Le solde du compte courant, estimé à 5,7% du PIB en 2017, devrait encore se renforcer cette année à 6,0% avant de converger vers des pourcentages plus faibles à moyen terme (2,7% en 2022 selon les prévisions du FMI) en raison de la croissance des importations en en ligne avec une demande intérieure plus forte. Selon l'agence S&P, le pays relève de la classe A+, tandis que les notations de Fitch (A-) et Moody's (Baa1) sont plus prudentes. Les appréciations substantiellement positives des principales agences de notation sont pour l'essentiel en ligne avec les appréciations exprimées par les marchés à travers les CDS du pays (en baisse à 51bps contre 62bps il y a trois mois).
En février 2017, le Fonds monétaire international approuvé pour l'Albanie le décaissement des deux dernières tranches (pour un total de 57,28 millions de DTS) du prêt relatif au programme FEP (295,4 millions de DTS). Les ajustements importants opérés sur les finances publiques ont été reconnus (déficit en baisse à 2,0%), même si le déséquilibre avec l'étranger reste important (déficit courant à 10%) en raison du tissu productif à renforcer, surtout dans le secteur de l'énergie, qui lie le pays à une forte demande d'importations. Et, tout en considérant les perspectives de croissance favorables du pays à plus long terme, les agences de notation Moody's et S&P attribuent respectivement à l'Albanie une note « B1 » et « B+ » face au déséquilibre des comptes extérieurs.
