"Nous utiliserons tous nos outils pour soutenir l'économie, pour avoir un marché du travail solide et pour empêcher une forte inflation de s'enraciner." Ce sont les mots, déjà anticipés par le bureau de presse, que le président de la Fed utilisera aujourd'hui devant le Congrès pour convaincre les marchés que la banque centrale est capable de garder les prix et la reprise sous contrôle.
Mais la tâche de Jerome Powell, déjà ardue, apparaît ardue au vu de l'actualité de la nuit : Richard Clarida, vice-président de la Fed, a démissionné, anticipant sa sortie de quelques semaines. Clarida, la plus haute responsable de la Fed, a avoué avoir transféré 5 millions de dollars d'un fonds obligataire à un fonds d'actions beaucoup plus agressif deux jours avant les mesures d'urgence de la Fed pour soutenir Wall Street face à la pandémie. Et ainsi, après Eric Rosengren et Lawrence Kaplan, les membres de la Fed en odeur de délit d'initié passent à trois.
LES ENTREPRISES S'INVENTENT AVANT LE SQUEEZE
C'est dans ce contexte peu édifiant que la Fed entend lancer une série de hausses de taux et, non moins importantes, de coupes dans l'énorme bilan (9 100 milliards d'obligations) accumulé ces dernières années. Les marchés, conscients qu'il s'agira d'une opération longue et complexe, font le plein de liquidités en prévision du resserrement : les entreprises ont emprunté au moins 2,7 milliards de dollars depuis le début de l'année. D'où une explication possible de la performance contrastée des bourses, notamment du Nasdaq : d'abord en baisse puis en reprise (de -0,05% à +XNUMX%), exactement l'inverse de ce qui s'est passé en parallèle pour les T-Bonds.
A HONG KONG LA TECH
Les marchés asiatiques ne participent pas à autant de turbulences. Les actions d'Asie-Pacifique sont pour la plupart en baisse ce matin, mais les changements négatifs sont faibles. Le CSI 300 des listes de Shanghai et Shenzen perd 0,3 %. La bourse japonaise, fermée hier pour congés, a perdu 0,9% lors de l'ultime séance. Kospi de Séoul inchangé. L'ESB Sensex de Mumbai a légèrement augmenté. L'indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,4 %, après une baisse de 0,5 % du jour au lendemain. L'indice Hang Seng Tech, le panier contenant les noms les plus importants de l'économie Internet, en hausse de 0,5%, retrouve les niveaux d'il y a un mois. Tencent +1,8%. Meituan +1,5 %.
TESLA PASSE DE -4,6% À +3%, LE BITCOIN EST AUSSI EN HAUSSE
Les contrats à terme de Wall Street sont stables à la suite d'une session de très fortes excursions du Nasdaq et du S&P lui-même, de retour des plus bas mais en baisse de 0,1 %. Dow Jones -0,45 %. Tesla +3% en clôture après avoir perdu jusqu'à 4,6% en démarrage.
Le marché obligataire n'en est pas moins dansant. Les ventes se sont poursuivies sur les bons du Trésor à deux ans, les plus importants pour les taux à court terme, qui ont atteint un rendement de 0,90 %. Le 1,77 ans se négocie à XNUMX %.
Le pétrole WTI a augmenté de 0,7 % à 78,7 $ le baril. L'or continue ses hauts et ses bas autour du niveau de 1.800 1.806 $ : ce matin, il est à 0,3 XNUMX $, +XNUMX %.
Bitcoin a récupéré à 42.000 40.000 $, après être tombé en dessous de XNUMX XNUMX $ pendant quelques minutes.
LES PRIX AMÉRICAINS FONT SECOUER L'EUROPE
La forme inimitable de l'Ours surplombe la lisière du bois des halles. Piazza Affari, dans la lignée des autres marchés du Vieux Continent, s'adapte aux indications de Goldman Sachs, qui prévoit quatre hausses de taux au cours de l'année. Mais aussi au message d'Isabel Schnabel, porte-parole faisant autorité de la réflexion de la Bundesbank au sein du directoire de la BCE : la transition énergétique, dit la banquière, conduira sans aucun doute à la nécessité d'une hausse des taux dans un avenir proche.
MAIS LANE (BCE) INSISTE : LES TAUX NE MONTERONT PAS
Pendant ce temps, Francfort continue de considérer la hausse actuelle de l'inflation comme "transitoire", comme il l'a répété dans une interview à Sun Heures 24 l'économiste en chef Philip Lane : il est très peu probable, a-t-il dit, que les taux de la BCE remontent cette année, car l'inflation reviendra sous l'objectif de 2 % en 2023 et 2024, contrairement aux États-Unis et au Royaume-Uni. La reprise est solide en Italie et en Europe, a-t-il ajouté, rappelant que la BCE est prête à intervenir contre l'écartement des spreads.
LE RENDEMENT ALLEMAND À XNUMX ANS APPROCHE LE RENDEMENT AU-DESSUS DE ZÉRO
L'écart entre le BTp et le Bund s'est légèrement resserré lors d'une nouvelle séance de fortes ventes sur toutes les obligations de la zone euro, ce qui a, entre autres, amené le rendement du Bund allemand à un cheveu de redevenir positif après plus de deux ans et un moitié.
Au bout du compte, l'écart était de 138 points de base, une légère diminution par rapport aux 139 points de base enregistrés à la clôture de vendredi dernier. Le rendement de l'obligation italienne à dix ans est plutôt à 1,35%, contre 1,32% vendredi.
Mais les deux seuils psychologiques sous tension concernent les bons du Trésor américain à 2 ans, qui évoluent rapidement vers les XNUMX% et, surtout, la valeur allemande, à un pas du seuil zéro.
ÉTENDUE À 138, LES VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR COMMENCENT DEMAIN
Le 12 janvier, le Trésor mettra aux enchères 6,5 milliards de BOT annuels (contre 7 milliards arrivant à échéance). Jeudi, dans le cadre des enchères à moyen et long terme, le ministère de l'Économie proposera la réouverture de l'indice de référence du BTP à trois et sept ans.
L'Espagne prévoit d'émettre 75 milliards d'euros d'obligations d'État en 2022, ce qui correspond globalement au total de 75,1 milliards d'euros de l'année dernière.
PLACE D'AFFAIRES -0,96%, CHÔMAGE À 9,2%
Piazza Affari perd de son élan : en fin de séance, la baisse était de 0,96 %, l'indice retomba à 27.353 XNUMX points.
En novembre 2021, selon l'Istat, le taux de chômage italien est tombé à 9,2 % (-0,2 point) et à 28 % chez les jeunes (-0,2 %). Au cours du même mois, l'emploi a augmenté de 0,3 %, tandis que le taux d'emploi a atteint 58,9 %. En novembre, explique l'Istat, "la croissance de l'emploi observée les deux mois précédents s'est poursuivie, enregistrant une augmentation de près de 200 2021 employés en trois mois" ; par rapport à janvier 700, la hausse est de 2,1 XNUMX salariés et concerne à la fois les salariés et les indépendants. Le taux d'emploi est supérieur de XNUMX points de pourcentage.
MAILLOT NOIR D'AMSTERDAM, LE CREDIT SUISSE RECHERCHE UN PARTENARIAT
Amsterdam, le marché le plus sensible au secteur technologique, subit les plus fortes pertes d'Europe : -1,94%. Paris et Francfort sont également dans le rouge, perdant respectivement 1,44% et 1,12%. Madrid a chuté d'un demi-point, tandis que, hors UE, Londres a chuté de 0,53 %.
Le Crédit Suisse (+1,27%) avance sur la vague de rumeurs d'un site zurichois sur d'éventuelles opérations de M&A. Entre autres, le nom d'Unicredit a également été mentionné.
GOLDMAN QUITTE BMW. ATOS GLISSEMENT DE TERRAIN
BMW a bondi de 1,67% après que Goldman Sachs a promu l'action à "acheter" de "conserver", affirmant que la consolidation de la coentreprise Brilliance Automotive de BMW entraînera une augmentation des bénéfices en 2022 et l'année prochaine.
Athènes -16,82 %. La société française de conseil numérique est la moins performante de l'indice de référence, après avoir émis un avertissement sur résultats reflétant les retards dans la conclusion des contrats clients et la pression sur les marges de sa division de revente de matériel et de logiciels.
BRUNELLO CUCINELLI ANNONCE DES COMPTES RECORDS
Réservez un départ de sprint sur le marché d'aujourd'hui Brunello Cucinelli, qui a approuvé les données préliminaires hier d'"une année à encadrer parmi les belles" : un chiffre d'affaires de 712,0 millions d'euros, en hausse de 30,9% à changes courants (+32,4% à changes constants) par rapport à 2020 grâce à l'expansion en Amériques (+36,7% ), en Asie (+32,9%), en Europe (+26,5%) mais aussi en Italie (+23,2%).
BPER AWARDS CARIGE, VERS LE TROISIÈME POLO
Bper a remporté le premier et probablement décisif sprint pour l'achat du bloc de contrôle de Banca Carige. C'est le résultat de la réunion du Fonds interbancaire de protection des dépôts, qui a examiné hier les propositions reçues du Crédit Agricole, de Cerberus et de la banque de Reggio Emilia, qui s'est vu accorder une période d'exclusivité de quatre semaines pour achever la diligence raisonnable et signer un accord « dès que possible » et en tout cas au plus tard le 15 février. Selon un communiqué du Fitd, l'offre de Bper est "sans engagement" et sera suivie d'une offre publique d'achat à 0,80 euro par action sur les actions restantes de la Banque non détenues par le Fonds, égales à 20% du capital environ.
Bper +0,3%, avec Unipol (avec une participation de 19%), devient le pivot naturel d'un éventuel troisième pôle bancaire, qui comprendra probablement aussi Banca Popolare di Sondrio.
Les banques sont contrastées mais au-dessus de la parité : Intesa Sanpaolo monte de 0,5%, Mediobanca plate, dans le rouge Bpm (-0,3%).
LEONARDO COURT SUR LES AILES DE TEMPEST
Leonardo (+1,86%) se démarque sur la liste principale. Le gouvernement italien a décidé de mettre 2 milliards d'euros sur la plaque pour le programme Tempest, le nouveau chasseur-bombardier lancé en 2018 par l'Italie, le Royaume-Uni et la Suède. Pirelli était également positif (+1,46%).
EN STM ET ROUGE FERRARI. CAMPAGNE D'ACHAT VIGNOBLE
Stm a fortement chuté (-4,5%), laissant les gains de la veille du jour sur le terrain, égalant les ventes du Nasdaq.
Mauvaise journée pour la galaxie Agnelli : Exor -2,84%, Cnh Industrial -1,93%. Ferrari recule également le jour où Benedetto Vigna illustre la réorganisation de l'Armée rouge: deux gérants de la Stm se joignent à l'équipe.
Mais la liste des titres en rouge est longue. Pire encore Nexi (-4,47%), sur lequel Ubs a baissé l'objectif de cours de 18,1 à 15,5 euros.
Egalement en baisse Amplifon (-4,41%), Diasorin (-4,33%) et Interpump (-3,96%).
FERRAGAMO FALLS, MONCLER MANQUE
Coup de poing à la manière de Salvatore Ferragamo (-8,8%), pénalisé par la baisse de la note de vente par Ubs. En baisse également Moncler (-1%), malgré le rachat du courtier suisse.
UNIEURO GLISSEMENT DE TERRAIN, SAUT RECORD POUR LA CONSTRUCTION ACROBATIQUE
Coup de poing d'Unieuro, qui a clôturé la séance en baisse de 9%, à 19,22 euros : Kepler Cheuvreux qui a ramené l'objectif de cours de 26,4 à 22,5 euros, confirmant la recommandation de maintien. EdiliziAcrobatica est en hausse (+3,5%) qui clôture 2021 avec une hausse des contrats de 186,7%, à 121 millions d'euros, contre 42,2 millions l'année précédente. "Les chiffres montrent clairement à quel point notre modèle d'entreprise se caractérise par la capacité à produire de la valeur dans les territoires où il opère", a déclaré le PDG Riccardo Iovino.
