Joyeuse Saint Valentin. Les Bourses, dans l'attente des données d'inflation américaines, espèrent qu'une hausse trop rapide des prix n'obligera pas la Fed à augmenter trop rapidement le coût de l'argent, mettant en péril le long flirt avec le Bull et créant les conditions d'un regain de turbulences.
L'Europe attend aussi sa Saint-Valentin : aujourd'hui seront publiées les données définitives du produit intérieur brut italien et surtout celles relatives à l'Allemagne, confirmant l'excellente santé de l'économie outre-Rhin.Les deux signaux tombent sur les marchés stressés par la profonde correction des prix enregistrée la semaine dernière sous la pression du retour de la volatilité et soucieux de mesurer le leadership du nouveau président de la Fed.
Hier, Jerome Powell, dans son discours pour sa cérémonie d'investiture, a souligné que "l'économie mondiale se redresse fortement pour la première fois depuis une décennie" et que "le système financier est extraordinairement plus fort et plus sûr, avec des capitaux et des liquidités beaucoup plus élevés, avec une meilleure gestion des risques et d'autres améliorations ». Et les Bourses, bien qu'avec prudence, ont tendance à souscrire à cette version au nom de la confiance. Joyeuse Saint-Valentin, vraiment. Nous verrons.
CHINE DÉJÀ EN VACANCES, SÉOUL OLYMPIQUE
Les tarifs asiatiques contrastaient ce matin. Il chute à Tokyo, avec l'indice Nikkei, pénalisé par la force de la devise japonaise, à un plus haut de 15 mois : le cross dollar-yen passe à 107,2 contre 107,8 la veille. L'euro s'échangeait ce matin à 1,237 contre la devise américaine.
A la veille des grandes vacances de fin d'année lunaire, les Bourses chinoises ont peu bougé : indice CSI300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen -0,1%. Hong-Kong +0,7 %.
La bourse coréenne progresse, portée par l'ambiance olympique : indice Kospi +0,9%. La Bourse indienne est plate.
TROISIÈME AUGMENTATION POUR WALL STREET, TWITTER FLYING
Troisième séance consécutive en place pour Wall Street, au terme d'une journée bien remplie. Le Dow Jones progresse de 0,16%, à 24.640 points, après en avoir perdu 180, mais aussi en gagné 100. Le Nasdaq clôture en hausse de 0,45%, une légère hausse finale pour le S&P500 (+6,94 points).
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 2,82% (contre 2,84%).
En preuve Amazon (+2%) et Apple (+1%), malgré le PDG Tim Cook qui a refroidi l'attente de dividendes extraordinaires liés au retour des fonds aux USA.
La meilleure blue chips est Cisco (+1,6%). L'envolée de Twitter continue : +7%, à 27 dollars, le plus haut des deux dernières années et demie.
MORGAN STANLEY AJUSTE LA CIBLE D'ENI
Pétrole volatil, après un démarrage positif, le Brent est désormais en baisse à 62,29 dollars le baril, soit -0,48 dollar.
Eni, qui annoncera les résultats samedi 16 février, a clôturé en baisse de 0,8%, à 13,38 euros. Morgan Stanley a réitéré la recommandation de sous-pondération, ramenant le cours cible à 14,20 euros, contre 14,60 euros. Saipem -2%, Tenaris -1%.
L'EUROPE EN ROUGE. LE COURT DE LA SPÉCULATION CROÎT
Nouvelle séance difficile pour les marchés européens, dans l'attente des chiffres de l'inflation américaine et des signaux des banques centrales. Dans ce climat d'incertitude, les marchés du cœur de l'Europe sont renforcés (voire moins affaiblis) que ceux du sud de la zone euro. Les positions "courtes" sur les sociétés cotées du Vieux Continent, selon une élaboration d'Il Sole 24 Ore sur les données de S&P Market Intelligence, s'élèvent à 103 milliards, soit le double des chiffres de début 2017.
Pour la deuxième journée consécutive, la Bourse de Milan fait la queue sur le Vieux Continent. L'indice Ftse Mib a chuté de 1,35%, à 22.034 5 points. La performance positive depuis le début de l'année se réduit à un scintillement, mais le reste de l'Europe et du monde a déjà plongé dans le rouge depuis quelques séances : Eurostoxx -1,2%. Madrid suit de près avec une baisse de 0,7 %. Des pertes moins marquées à Francfort (-0,6%) et Paris (-0,15%). Londres limite les dégâts à 3 %. En janvier, la croissance de l'indice des prix a été de l'ordre de XNUMX %.
L'INDUSTRIE ITALIENNE EN RALLYE
L'industrie italienne a progressé au-delà des attentes en décembre, clôturant 2017 avec une augmentation moyenne de la production de 3 %, la meilleure depuis sept ans, ce qui a permis à notre pays de suivre le rythme de ses principaux partenaires européens : l'augmentation a été « identique à celle de l'Espagne ». , supérieur à celui de la France et juste inférieur à celui de l'industrie allemande », souligne Nicola Nobile, économiste à Oxford Economics.
Performance négative hier pour le marché obligataire italien, en ligne avec la tendance de la périphérie de la zone euro et plombé par l'offre de papiers neufs du Trésor.
AUGMENTATION DU BTP, 7,677 MILLIARDS VENDUS AUX ENCHÈRES
Hier, le MEF a placé un total de 7,677 milliards de BTP à 3, 7 et 30 ans, juste en dessous du montant maximum offert (7,75 milliards), avec des rendements au plus haut depuis octobre pour les deux maturités les plus courtes. Le rendement du BTP 10 ans monte à 2,08% ; l'écart avec le Bund se creuse à 133.30 points, +4,14%.
Journées intenses du côté de l'offre. Aujourd'hui, le calendrier prévoit 1,5 milliard de Bund sur 30 ans et jusqu'à 1,25 milliard d'obligations portugaises pour 2022 et 2028 ; Jeudi, ce sera le tour des adjudications espagnoles et françaises, pour un montant total maximum de 15 milliards, indexés compris.
BANQUES, TIR À LA CIBLE SUR MPS ET CARIGE
Les banques, baromètre de la bourse italienne, sont à l'origine de la plus mauvaise performance de Milan : le panier a terminé en baisse de 1,96 %. Sous le feu Unicredit (-3,39%), Banco Bpm (-3,24%) et Ubi (-2,58%). Bper est également en baisse (-1,33%) : la recommandation d'Equita reste ferme à "hold", tandis que l'objectif de cours est revu à la hausse de 4,3 à 5,3 euros.
Intesa Sanpaolo était également dans le rouge (-0,98%) ce qui n'était pas suffisant les bénéfices records du pôle entre Fideuram et Intesa private banking, qui a enregistré un bénéfice net en hausse de 2017% à 11 millions d'euros en 871, grâce à un financement au plus haut historique de 12,4 milliards.
La chute de Banca Monte Paschi, déclenchée par la publication des résultats 2017, se poursuit : JP Morgan a abaissé l'objectif de cours à 4 contre 4,20 euros. Carige (-2,63%) et Creval (-3,05%) souffrent également hors du panier principal, jugés par Equita comme le candidat idéal à une fusion au vu de la nouvelle vague de M&A qui pourrait caractériser le secteur.
Le meilleur titre a été celui de Mediobanca (-0,04%), soutenu par des rumeurs de presse concernant une participation dans Allianz Bank.
Banca Generali (-4,31%), Azimut (-1%), Mediolanum (-4%) et Anima (-4%) ont souffert dans le secteur géré. Parmi les compagnies d'assurance, Generali -1,75%.
MONCLER, LE STOCK PRÉFÉRÉ DE MEDIOBANCA
Triste Saint-Valentin pour les marques de luxe. A Paris, Kering, propriétaire de la marque Gucci, a chuté de 3,2% malgré des ventes meilleures que prévu au quatrième trimestre. Son rival LVMH a également chuté de 1,2% après le bond de 4% de lundi. Moncler a plutôt clôturé inchangé à 26,55 euros, annulant les gains de la finale malgré que Mediobanca Securities ait relevé la recommandation sur le titre de neutre à surperformant, choisissant le titre comme son premier choix pour 2018 dans le secteur du luxe.
SEULS FERRARI ET PIAGGIO CONTINUENT
La baisse n'a pas épargné les autres blue chips. Telecom Italia a perdu 2,6%, tandis que l'indice européen du secteur de la téléphonie a chuté de 1,2%. Les utilities sont sous le feu : Enel -0,7%, A2A -1,3%, Atlantia -1,6%, Buzzi -0,8%. Parmi les industriels encore des ventes sur Leonardo (-2,66%), Prysmian (-1,72%) et Fiat Chrysler (-2,03%).
Parmi les quelques signes positifs figure Ferrari (+0,4% à 99,40 euros) : Equita a confirmé la recommandation d'achat, rehaussant l'objectif de cours à 120 euros contre 110 euros.
Piaggio était en territoire positif (+0,17%) après la publication des chiffres des ventes de janvier des véhicules utilitaires légers en Inde en janvier. Banca Imi (achat, Target 3,1 euros) et Banca Akros (achat, Tp 3 euros) affirment que le chiffre a dépassé les attentes.
Dans le reste de la liste, Ima +5,5%, soutenu par l'Achat d'Equita, ainsi que Mittel (+4,91%). Txt e-Solutions +2,7%.
