VENTES AUX ENCHÈRES : DEMAIN LE GRAND MATCH ITALIE-ESPAGNE
ET DEMAIN EST AUSSI LE JOUR DE VÉRITÉ POUR LES DÉPUTÉS
Le Sacs asiatiques ils ouvrent la semaine financière à la baisse : Tokyo baisse de 0,40%, en même temps que Sidney et Séoul. A l'inverse, Hong Kong progresse de +0,34%. Les stocks de matières premières sont en forte baisse. L'euro chute à 1,2529.
Les opérateurs ont deux préoccupations : les temps bibliques des décisions européennes ; l'inquiétude face au freinage de la Chine et des USA. Le panel d'experts Bloomberg prédit que les comptes des entreprises américaines, après 11 trimestres positifs, devraient clôturer dans le rouge.
L'heure des tirs au but a sonné pour l'Italie financière. Demain le Trésor affronte les marchés avec une offre de titres à coupon zéro pour 3 milliards d'euros. Dans les mêmes heures, le Trésor espagnol est également sur le terrain avec une vente aux enchères de Bonos à 3 et 6 mois.
C'est sur ce terrain, prévient-il George Soros, que l'avenir de l'euro est en jeu. « Il n'est pas trop tard – écrit-il – pour un accord qui ne se limite pas à réaffirmer l'objectif à long terme d'union politique européenne mais qui contient aussi une feuille de route précise d'engagements pour y parvenir ». C'est-à-dire : a) que le fonds EFSF achète les titres grecs détenus par la BCE ; 2) la BCE elle-même devrait s'engager à acheter des obligations italiennes et espagnoles en quantités illimitées ; 3) L'Italie et l'Espagne devraient approuver les réformes nécessaires pour permettre le lancement du Fonds de remboursement, c'est-à-dire les garanties de l'UE sur la dette publique dépassant 60 % du PIB. Sinon, conclut le financier, la dissolution de l'euro ne sera qu'une question de temps.
Grandes manœuvres en vue du sommet européen des 28 et 29 juin. La chancelière allemande Angela Merkel sera à Paris mercredi pour préparer le sommet un jour à l'avance avec François Hollande. Alors que la mission de la troïka en Grèce a été reportée en raison des problèmes de santé du premier ministre et du ministre des finances, et se tiendra la semaine prochaine, dès que possible, a annoncé Amadeu Altafaj Tardio, porte-parole du commissaire européen aux affaires économiques et monétaires Olli Rehn.
En attendant nouvelles venant d'Athènes l'impossible mission grecque de faire accepter aux Allemands une prolongation du plan de relance n'arrange rien : en 2010-11, 70.000 12 fonctionnaires ont été embauchés par le gouvernement en pleine violation de la loi qui, au contraire, prévoyait une coupe nette. Selon l'hebdomadaire To Vima, qui cite un dossier des inspecteurs de la troïka, XNUMX XNUMX autres personnes ont été embauchées par les autorités locales alors que le processus de fusion de certaines municipalités était en cours.
Enfin, grand soulagement pour une boule de Der Spiegel qui publie une étude du ministère allemand des Finances sur les coûts de la fin de l'euro. Un scénario apocalyptique se dessine qui n'épargne pas Berlin qui risque 5 millions de chômeurs.
Les Bourses européennes rouvrent leurs portes après une finale de séance sous haute tension, malgré les bonnes intentions exprimées par les Premiers ministres lors du sommet quadripartite de Rome.
L'index FtseMib enregistre une baisse de 0,6%, un meilleur résultat que les autres Bourses : Londres baisse de 0,9%, Paris -0,7%, Francfort -1,2%.
Pour Piazza Affari, le bilan de la semaine est une baisse de 0,3%, ce qui prolonge la performance négative depuis le début de l'année à -9,4%.
Pleins feux sur quelques protagonistes possibles de la semaine.
Il Mont Paschi d'abord. Vendredi dernier, l'institut Rocca Salimbeni a clôturé en forte hausse de +6.2%. La performance est en partie liée à l'impact des nouvelles règles de la BCE : la banque centrale a élargi les maillages de collatéral à exhiber afin de tirer des prêts de Francfort, une nouveauté précieuse pour les banques espagnoles mais qui sera également utile à Sienne.
En grande partie, cependant, la performance est liée à l'attente du conseil d'administration dédié de demain au niveau industriel mais surtout aux instruments choisis pour récupérer entre 700 millions et 1 milliard, nécessaires pour ramener les actifs aux niveaux demandés par l'ABE. Deux voies sont possibles : une nouvelle demande de Tremonti Bond, ou plutôt, plus chère mais plus linéaire, l'émission de Co.co.bond à destination du marché. Dans le dernier quart d'heure de cotation de vendredi, les principales banques ont brûlé les gains de la journée : Unicredit a chuté de 0,5 %, Intesa de -1,1 %.
Les stocks pétroliers méritent également une grande attention. Après la baisse de la semaine dernière, le pétrole brut montre des signes de réveil ce matin à 80,27 dollars dans le sillage des tensions au Moyen-Orient. Eni -1,5 %, Saipem -3,9 %, Tenaris -2,3 %. Les tensions sur le front syro-turc et l'affirmation des Frères musulmans en Égypte pourraient renverser la tendance baissière.
Le mercredi 27 aura lieu l'assemblée de Fonsai d'approuver l'augmentation de capital réservée à Unipol. "Ensuite - a déclaré le PDG de la société basée à Bologne Carlo Cimbri - avec le consortium de garantie, nous évaluerons le bon moment pour commencer l'augmentation de capital" déjà en juillet pour lancer le processus de fusion "à partir de septembre" à compléter "par fin 2012 pour rendre la fusion effective en janvier 2013 ». Mais la Consob devra d'abord se prononcer sur l'exemption de l'OPA sur Milano Assicurazioni. Peut-être déjà cette semaine.
Fin de semaine négative pour moi titres industriels: Finmeccanica perd 1,9%, Fiat Industrial -3,6%, Prysmian -2%, Pirelli -2% mais positif pour les utilities, à commencer par Enel +1,7%, A2A +1,2% et Atlantia +1,1%.
