«Si nous n'arrivons pas à un accord de paix durable, nous savons quel scénario nous attend, il a un nom, la guerre" parole de François Hollande. Peut-être. Mais en attendant la réunion de demain pour aboutir à un accord entre l'Ukraine et la Russie médiatisé par la France et l'Allemagne, les yeux et les oreilles du monde de la finance sont braqués sur le système bancaire de la fédération et sur les faiblesses qui se sont succédées ces derniers mois qu'elle difficile d'imaginer un épilogue à court terme.
L'économiste Davidia Zucchelli du Réseau de recherche international d'Intesa Sanpaolo a consacré des pages intéressantes d'idées aux difficultés du système bancaire russe qui soulignent à quel point il est fortement affecté par deux facteurs qui, souligne Zucchelli, mettent à rude épreuve le système bancaire : Sanctions américaines et européennes et dévaluation du rouble. La dévaluation de la monnaie nationale, notamment, qui fin 2014 a vu sa valeur divisée par deux face au dollar, a contribué à l'exacerbation d'un processus déjà engagé par les mesures restrictives imposées par les alliés occidentaux. Les sanctions dans le système bancaire ont entraîné des limitations d'accès aux marchés financiers internationaux et les conséquences découlant de ces entraves risquent d'aggraver l'état de l'économie réelle du pays. Les limites imposées aux prêts d'origine étrangère ont conduit les banques russes à engager une série d'actions, d'une part, pour sauvegarder la qualité de leurs portefeuilles clients et, d'autre part, pour garantir les marges liées aux opérations de crédit.
Ces derniers mois, soucieuses de la qualité de leur clientèle, les banques ont adopté des restrictions à l'octroi de crédits avec pour conséquence un ralentissement des crédits notamment aux ménages (16,6% en octobre 2014 contre 29% à la même période de 2013), moins avec vis-à-vis des entreprises (prêts stables autour de 19 %). De plus, compte tenu de la nécessité de garantir les rendements, le taux d'intérêt appliqué récemment s'est établi à 15 % contre 10,5 % en décembre 2013.
Aux raisons ci-dessus qui sont à l'origine de la réduction du crédit et des taux d'intérêt élevés, nous ajoutons deux autres considérations qui maintiennent le système bancaire dans ses positions : la première, concernant les craintes de tensions liées à la liquidité et qui pourraient conduire à la confiance dans le système lui-même, le second, certainement tangible, lié aux 86 banques nationales déjà en faillite au cours de l'année écoulée et aux prévisions de faillite de 200 autres banques pour l'année en cours. Preuve de la façon dont le climat de méfiance et pas seulement de difficultés d'origine extérieure affecte le système bancaire de la fédération, l'économiste d'Intesa Sanpaolo évoque le taux interbancaire à 1 m d'environ 30%, signe, en général, d'une rareté de la confiance mutuelle et , en particulier, la qualité du portefeuille clients des banques russes.
Dans un tel moment de fragilité, Zucchelli souligne que, d'une part, la Banque centrale réfléchit à maintenir la stabilité du système avec des opérations de financement des banques publiques pour l'entrée dans le système (fin 2014) estimées à environ 7000 39,95 milliards roubles, d'autre part, le gouvernement qui a acheté 2 milliards de roubles d'actions de Gazprombank, qui prépare un plan anticrise d'une valeur de plus de 1000 XNUMX milliards de roubles pour le soutien de l'économie, et qui a apparemment l'intention d'affecter XNUMX XNUMX milliards de roubles au dépôt Agence d'assurance pour souscrire à des obligations bancaires subordonnées dont l'objectif principal est de financer des projets dans des secteurs stratégiques (énergie, aéronautique, militaire, défense, etc.).
Il est difficile de prédire ce qui se passera à court terme et quelles seront les répercussions sur le système bancaire du pays.
Les prochaines heures sont attendues autour de la table des négociations à Minsk.
