L'action Rcs est toujours dans l'enchère de volatilité, qui en début d'après-midi marque une hausse théorique de 21,77%, à 2,422 euros. Des volumes très élevés : en fin de matinée, plus de 2,69 millions d'actions avaient déjà changé de mains, contre une moyenne quotidienne de 1,89 million d'actions le mois dernier. Dans cette même période la valeur de l'action a augmenté de 337,14 %. La finalisation de la vente de Flammarion est attendue pour aujourd'hui.
Hier, alors que les marchés étaient fermés, la société qui publie le Corriere della Sera a communiqué à la demande de la Consob qu'elle ne disposait pas d'éléments suffisants pour justifier la récente performance du titre. Le groupe a simplement redit vouloir se relancer avec le nouveau plan industriel, qui devra miser avant tout sur le multimédia.
Alors d'où viennent tant de spéculations ? Certaines rumeurs parlent d'un imminent tentative d'escalade, qui serait justement annoncée par le tour d'horizon des titres en cours. Des rumeurs sur une éventuelle vente par Mediobanca de ses participations concernées.
L'institut Piazzetta Cuccia – qui réunit aujourd'hui également le Conseil d'administration – est le premier actionnaire du groupe RCS avec plus de 14 % du capital inclus dans le pacte d'actionnaires, qui lie 58,1 % des actions jusqu'au 14 mars 2014. Les mouvements d'un actionnaire de poids comme Joseph Rotelli, à 13% du capital, mais hors convention puisque Diego Della Valle (à 5,49%).
Bien sûr, Rcs doit renforcer son capital, devant faire face à une dette de 0,77 milliard d'euros (y compris la vente de Flammarion) contre les quelque 150 millions d'euros d'Ebitda attendus pour 2013. La perspective d'une recapitalisation s'est présentée après la décision de dévaluer davantage les actifs espagnols au premier semestre.
L'option considérée comme la plus probable par les analystes reste l'augmentation de capital, qui pourrait être adouci par l'émission d'un obligations convertibles et accompagner le rupture anticipée du contrat de syndicat. D'autres analystes indiquent comme alternatives possibles la vente de propriétés et de partenariats. Mais il n'est pas encore à exclure l'entrée de un partenaire étranger.
