Il faudra du temps pour freiner la course à l'inflation. Et ce ne sera pas sans douleur. C'est l'essentiel de ce qu'a dit le président de la Fed, Jerome Powell, lors de son discours attendu à la réunion du Jackson Hole. Et comme prévu, le public présent dans le Wyoming pour la première fois après deux ans d'arrêt dû au Covid s'est retrouvé face au "faucon Powell".
Le patron de la banque centrale américaine a franchement admis que la lutte contre l'inflation provoquera probablement "un peu de douleur" pour l'économie mais pas « rétablir la stabilité des prix serait encore plus douloureux ». Pour cette raison, la politique monétaire de la Réserve fédérale devra être restrictive « pendant un certain temps ».
Powell à Jackson Hole : "Politique restrictive depuis un certain temps"
« L'objectif principal du Comité fédéral de l'open market (FOMC) est actuellement de ramener l'inflation à l'objectif de 2 %. La stabilité des prix relève de la responsabilité de la Réserve fédérale et constitue le fondement de notre économie. Sans stabilité des prix, l'économie ne marche pas pour tout le monde", a expliqué Powell, qui a alors prévenu les marchés : pour ramener les prix sous contrôle, il faudra "maintenir une politique restrictive pendant un certain temps. L'histoire nous apprend à faire preuve de prudence face à un assouplissement prématuré de la politique monétaire", a déclaré le président de la Fed.
L'économie américaine "ralentit clairement par rapport aux taux de croissance élevés de 2021", mais le "marché du travail est particulièrement solide", a-t-il déclaré.
Powell a également commenté les données publiées aujourd'hui sur les prix à la consommation. En juillet inflation PCE baisse de 0,1% par rapport au mois précédent et progresse de 6,3% par rapport à un an auparavant, contre +1% et +6,8% attendus, après +6,8% le mois précédent . Là composant principal du chiffre, hors éléments volatils, progresse de 0,1% par rapport au mois précédent, contre +0,2% estimé, et de 4,6% par rapport à un an plus tôt, contre +4,7% attendu.
Selon le chef de la Réserve fédérale, le ralentissement de la course de l'inflation en juillet est une bonne nouvelle mais un "seul mois d'amélioration" ce n'est pas assez pour la Féd.
Quant au pourcentage de hausse des taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC prévue les 20 et 21 septembre, Powell a rappelé que la Fed décidera après une évaluation minutieuse "de toutes les données macro qui arriveront et de l'évolution des perspectives", sans toutefois sur-réagir sur le montant de la hausse (50 ou 75 points de base). Il a ensuite précisé qu'"à un certain moment, avec un resserrement supplémentaire de la ligne monétaire, il est probable qu'il y aura un ralentissement des hausses de taux".
Rappelons qu'au cours des deux dernières réunions, la banque centrale américaine a relevé ses taux d'intérêt de 75 points de base, les portant à 2,25-2,50 %.
Powell : "La Fed utilisera tous les outils à sa disposition contre l'inflation"
"Nous utiliserons vigoureusement tous les outils nous avons à notre disposition pour maîtriser l'inflation », a réitéré Powell à Jackson Hole. La Réserve fédérale "doit continuer à relever les taux d'intérêt et les maintenir élevés jusqu'à ce qu'elle soit sûre que l'inflation est maîtrisée", un processus qui "est susceptible de fragiliser le marché du travail et causer de la douleur aux familles et aux entreprises.
Les efforts pour réduire l'inflation, a-t-il réitéré, entraîneront probablement "une certaine douleur" pour l'économie, mais pas "le rétablissement de la stabilité des prix serait encore plus douloureux".
La réaction des Bourses
L'attitude « hawkish » de Jerome Powell a provoqué la réaction immédiate des Bourses qui, après une journée incertaine, ont viré en territoire fortement négatif lors de son discours à Jackson Hole. En Europe, le pire est Piazza Affari (-2,1%), suivi de Madrid (-1,76%) et de Francfort (-1,74%). Paris et Londres perdent 1,5 %. Wall Street a également été lourde avec le Dow Jones et le S&P 500 perdant respectivement 1,3 et 1,6 %. Le Nasdaq est en baisse de 2 %.
