Piazza Affari laisse derrière lui la tempête de la propagation. L'indice Ftse Mib a dépassé hier le pic des 20.000 1,6 points, clôturant, grâce à une hausse de 20.045&, à 2011 200, le plus haut depuis début juillet 204 à des niveaux qu'il n'avait pas vus depuis le début de la hausse du spread des BTP par rapport aux obligations allemandes. Un écart qui est récemment revenu aux alentours de 3,87 points : hier, le spread Btp/Bund a clôturé à XNUMX points de base avec un rendement du XNUMX ans italien à XNUMX%.
C'est le résultat le plus significatif, d'un point de vue italien, d'une journée positive marquée par de bonnes nouvelles macro sur le front de la finance internationale. À Wall Street, l'indice Dow Jones a augmenté de 0,67 %, le S&P 500 de 0,5 % près de sommets historiques et le Nasdaq de 0,76 %. Le rendement de l'obligation américaine à 2,9 ans est passé à 1,36 % tandis que la parité euro/dollar est passée sous XNUMX. Parmi les notes positives, les bons résultats trimestriels de Bank of America et Apple. Aujourd'hui, c'est au tour de Goldman Sachs.
L'Europe a été brillante : Londres a gagné 0,6%, Paris +1,3%. Mais la principale poussée vient de Francfort +2%. Tokyo fait exception, en légère baisse ce matin, contrairement aux autres tarifs asiatiques. Divers facteurs ont contribué à donner le ton de la séance, dont le Beige Book, l'indicateur le plus précis de l'état de santé de l'économie américaine.
LIVRE BEIGE : LA REPRISE AMÉRICAINE GRANDIT
"Dans neuf des 12 districts, l'activité économique s'est développée à un rythme modéré... Les perspectives sont positives pour la plupart des districts, certains rapports suggérant un taux de croissance à peu près similaire au taux actuel, d'autres signalant une accélération de la croissance". Ainsi le Beige Book, l'indicateur le plus utilisé par la Fed pour les décisions de politique monétaire, a certifié que la reprise américaine s'accélère, comme l'avait déjà anticipé l'indice Empire Manufacturing relatif à l'industrie manufacturière du Nord-Est (y compris New York) a bondi en janvier à 12,5 points contre 2 points en décembre, soit quatre fois plus que prévu.
Parallèlement, la Banque mondiale a révisé à la hausse sa prévision de croissance de l'économie mondiale en 2014, la faisant passer de +3% (estimation publiée en juin) à +3,2%. Ce qui fait la différence par rapport à il y a six mois, ce sont les meilleures perspectives des pays les plus développés. "La situation économique, qui s'est raffermie au second semestre 2013, continuera de le faire en 2014", a enfin confirmé la directrice générale du Fonds monétaire international, Christine Lagarde, soulignant toutefois que "les perspectives sont encore soumises à des risques importants" , à partir du spectre de la déflation, qui serait "désastreuse pour la reprise". Dans ce contexte, les idées opérationnelles ne manquaient certainement pas à Piazza Affari.
ALLIANZ REMPORTE LES EX FONSAI AWARDS
Allianz +3,17% depuis le matin s'était démarqué en s'envolant vers le haut du Stoxx 50. La raison de la hausse était en grande partie liée à l'Italie. Hier, en effet, UnipolSai -0,4% a rejeté comme "inacceptable" l'offre d'Ageas sur les actifs italiens que le groupe doit céder conformément aux demandes d'Antitrus mais a annoncé que "l'offre reçue d'Allianz, bien que non comparable en termes de structure et de périmètre , il a des caractéristiques adéquates ». Autrement dit, UnpolSai pense pouvoir répondre aux demandes antitrust malgré des affectations mineures.
Pour Allianz, l'opération marque la possibilité d'un bond en avant significatif sur le marché italien où elle dépassera Poste Vita. Generali progresse de 0,8%.
LE MISSILE FINMECCANICA DÉCOLLE À MILAN
A noter tout d'abord le bond de Finmeccanica +8,2% dans le sillage de l'éventuelle cession de la participation détenue dans le fabricant de missiles Mbda. L'hypothèse a été soulignée dans un rapport d'Intermonte où sont cités les propos du top management d'Airbus, qui entend se renforcer dans le secteur spatial également avec l'achat de la participation minoritaire italienne dans la joint-venture également détenue par Bae. D'autres valeurs industrielles ont également brillé, à commencer par le secteur automobile porté par le boom de la Bourse de Francfort. Bel exploit de Pirelli qui gagne 5,8%. L'équipe Agnelli est bien visible : Fiat +2% ainsi que Cnh Industrial +2%. Exor, la holding familiale, progresse de 2,6 %. La StM progresse de 1,2 %.
BANQUES OK GRÂCE À LA POUSSÉE DE DRAGHI
Le secteur bancaire a bénéficié de la publication d'une lettre de la BCE datée du 10 janvier dans laquelle le président Mario Draghi a assuré que les établissements de crédit qui seront soumis aux tests de résistance ne seront pas tenus d'ajuster les prix des obligations d'État aux valeurs actuelles du marché . Les nouvelles sont résolument positives compte tenu de la forte exposition des institutions italiennes sur les titres de créance (environ 400 milliards au total) des institutions italiennes au gouvernement.
D'où une journée très positive, à commencer par Bpm qui a clôturé sur les plus hauts de la séance en hausse de 5,12% à 0,534 euro, revenant sur les niveaux d'avril dernier où l'on parlait de la transformation de l'institution en société par actions. Le choix du nouveau top management reste sur la table du populaire milanais, un nœud qui sera tranché entre demain et vendredi. Banco Popolare brille de +4,2%, suivi par Ubi +2,9%. Les autres grandes banques réalisent également de fortes progressions : Unicredit +2,6%, Intesa +3,2%, Monte Paschi +0,4%, Mediobanca +3%.
MEDIOBANCA POUSSE TELECOM, INTERMONTE AUTOGRILL
Telecom Italia est en hausse de 4,3% à la veille du conseil d'administration qui pourrait examiner une hypothèse de réforme de la gouvernance. Un rapport de Mediobanca Securities qui juge 2014 comme l'année de la consolidation favorise la hausse. Selon les analystes, "une fusion entre Wind et 3 Italia" est en effet probable, un deal que le régulateur européen pourrait accueillir positivement pour les investissements qui en découleraient. Même sur le front brésilien, la maison d'affaires estime qu'il y aura des développements avec la possible vente de Tim Brasil.
A noter également les fortes progressions de la "galaxie Benetton", à commencer par Autogrill +4,2%. Le titre a bénéficié de la promotion des analystes Jefferies et Intermonte. Le premier a commencé à se couvrir avec une cote d'achat et un objectif de cours de 7,75 euros, bien au-dessus des cours boursiers actuels. Intermonte a relevé le cours cible de 7,4 euros à 7,5 euros, confirmant la recommandation de surperformance. World Duty Free progresse de 3,8%, Atlantia +1%.
DERRIÈRE LE TABLEAU NOIR MEDIASET ET LUXE
Mediaset a dégonflé, -3,1%. Moment difficile pour le Luxe confirmé : Yoox -0,5%, Ferragamo -0,3%, Tod's +0,2%.
