Les vents de paix sur la Corée, ainsi que les ouvertures du secrétaire américain au Trésor sur un éventuel accord entre les États-Unis et Pékin sur les tarifs, n'ont que partiellement apaisé les tensions sur les marchés, aux prises avec des signes de ralentissement de l'économie mondiale, sans qu'un autre de les sujets de la prochaine direction de la Banque centrale européenne, le rendez-vous clé d'une semaine riche en événements corporate.
Non moins importante est l'évolution des prix du pétrole, étroitement liée à l'évolution du dollar et des taux américains. "Une nouvelle hausse de 5 dollars du prix du pétrole brut - écrivait ce matin Alan Ruskin de la Deutsche Bank - pourrait pousser l'obligation américaine à 3 ans au-dessus du seuil psychologique de XNUMX%", ravivant ainsi les inquiétudes des marchés boursiers : en février l'envolée des obligations a déclenché la correction boursière. Cela explique la prudence des tarifs en début de séance.
LE DOLLAR MONTE, MAIS TOKYO TIENT LE BAS
Ce matin, le rendement des obligations du Trésor américain s'établissait à 2,97 %, en ligne avec les valeurs de fin de vendredi, au plus haut depuis janvier 2014.
Les prix du pétrole sont également toujours à des niveaux record : le Brent s'échange peu à seulement 74 dollars, malgré la forte augmentation de la production de pétrole de schiste américain, plus de 10,5 millions de barils par jour. L'avertissement aux producteurs de Donald Trump n'a pas eu beaucoup d'effet. De plus, les sanctions contre la Russie, l'Iran et le Venezuela risquent de réduire considérablement l'offre. JP Morgan a conseillé aux clients de "rester longtemps" sur le pétrole brut ce matin.
La Bourse japonaise est en baisse de 0,1%, malgré la chute du yen aux plus bas des deux derniers mois et demi face au dollar, à 107,8.
Dans le monde des matières premières, le blé continue de monter, +10% depuis le début de l'année, le café rebondit (-8% depuis le début de l'année). Les cotations du sucre restent déprimées (-23% depuis le début de l'année).
Les bourses chinoises affichent peu de mouvement : l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen reste inchangé. En Asie, Hong Kong -0,2%, Taïwan -0,7%, Corée du Sud -0,2% et Inde -0,2%.
BCE : DRAGHI DEMANDE DE LA "PATIENCE" SUR LES TAUX
Mario Draghi ne rechigne certes pas au raffermissement du dollar, qui est monté à 1,227 contre euro quelques jours après la direction de la BCE qui devra se prononcer sur le timing de la clôture du programme d'achat de titres par l'institut de Francfort. Draghi a souligné vendredi dernier que la situation exige « de la patience, de la prudence et de la persévérance ».
Au contraire, Jens Weidmann a réitéré vendredi que les prémisses sont en place pour avancer vers la fermeture de Qe. Draghi participera également vendredi au sommet de l'Eurogroupe à Sofia (Bulgarie), qui réunira les ministres de l'économie et des finances de la zone euro engagés dans le difficile exercice de redistribution des ressources de l'UE après le Brexit.
Les indices PMI de Markit sur la zone euro seront publiés aujourd'hui.
LE COUPON UNICREDIT ET LUXOTTICA EST DÉTACHÉ
Mais, au-delà de la réunion de Francfort, le calendrier comprend également un grand nombre d'événements d'entreprise à partir de la Piazza Affari.
Dividendes, d'abord. L'incidence sur l'indice Ftse Mib à l'ouverture sera égale à 0,36%. Ils seront sept grands noms du Ftse Mib et autant cotés sur les autres places boursières de Piazza Affari pour inaugurer lundi la saison des dividendes qui, le premier jour, rapportera aux investisseurs plus de deux milliards d'euros de coupons.
Le chèque le plus important sera celui émis par Unicredit, d'environ 715 millions d'euros, qui versera 32 centimes par action (environ 1,78% du rendement brut à cours courants) suivi de celui de près de 500 millions d'euros distribué par Luxottica (1,01 1,9 euro et un rendement brut de XNUMX%).
FERRARI ET CNH AUSSI SUR LA LISTE. FINECO (2,9%) REND PLUS
En termes de rendements, Finecobank est en tête (environ 2,9%). Les autres détachements du panier principal concernent Ferrari, Recordati, Cnh Industrial et Prysmian. Dans le reste de la grille tarifaire, faites particulièrement attention à Banca Mediolanum, qui détachera le solde de 20 centimes d'un dividende total de 40 centimes (pour un rendement total de 5,6%) mais aussi au coupon de 1 euro de De Longhi, Banca Ifis et Autostrade Sudistes.
Des conseils d'administration sur les comptes trimestriels de Banca Generali, Sogefi et Saipem sont également programmés (annonce au marché avant le début de la séance de demain). Les conseils d'administration de Bioera, Boero Bartolomeo et Ki Group se réunissent également pour approuver les comptes fin 2017.
ASSEMBLÉES GÉNÉRALES, CAMPARI DANS LA SEMAINE AUJOURD'HUI ENI ET FCA
Le calendrier comprend également la réunion budgétaire de Campari, Unipol Sai, Caltagirone Editore, Diasorin, Ei Towers, Erg, Fiera Milano, Interpump, Pierrel, Poligrafici Editoriale, RaiWay, Snaitech.
Entre autres, les membres de Digital Magics et d'Equita se retrouvent dans Aim. Parmi les rapports trimestriels de la semaine, Mediaset (mardi), Stm (mercredi) Fiat Chysler et Tenaris (jeudi) Eni et Cnh Industrial (vendredi) se démarquent.
VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR EN COURS. LE 14 MAI LE BTP ITALIA
Semaine des enchères pour le Trésor. On commence mardi avec les Cts, mercredi c'est au tour des Bots. Le point culminant, comme d'habitude, sera l'offre de titres à moyen terme, qui coïncidera avec la direction de la BCE.
Le nouveau numéro du BTP Italia a été annoncé pour le 14 mai. Sii reviendra au terme de 8 ans, pour assurer un intérêt positif pour les abonnés. Le nouveau responsable de la dette publique, Davide Iacovoni a déclaré que le lancement d'un BTP indexé sur l'inflation à vingt ans mais aussi l'émission d'une obligation en dollars est "de la catégorie des hypothèses".
TELECOM ITALIA, DEMAIN LE SALON DES COMPTES
Le rendez-vous d'entreprise le plus attendu tombe demain lors de la tenue de l'assemblée générale des actionnaires de Telecom Italia, le dernier (peut-être) acte de la Affrontement entre Vivendi et les actionnaires regroupés devant le fonds Elliott. L'enjeu est la nomination du nouveau conseil d'administration. D'un point de vue boursier, le titre est à un pas de la barrière psychologique de 0,90 euro qui n'a jamais été regagnée depuis le 17 mai 2017.
AUJOURD'HUI COMPTES TRIMESTRIELS D'UBS POUR 180 ACTIONS S&P
Les nominations d'entreprises dans le reste de l'Europe ne sont pas moins importantes. Nous commençons aujourd'hui avec l'assemblée des actionnaires d'UBS, demain c'est au tour de Banco de Santander et de Volvo, mercredi au Credit Suisse. Jeudi le relais attendu au sommet des géants allemands, Volkswagen et Deutsche Bank. Il se clôture vendredi avec Sanofi et Royal Bank of Scotland.
Plus de 180 entreprises qui composent le panier Standard & Poor's 500 annonceront leurs résultats du premier trimestre dans les prochains jours. Il s'agit notamment des grands noms de la technologie (Amazon, Facebook, Google et Microsoft), mais aussi de la plupart des entreprises les plus exposées à la guerre commerciale avec la Chine : Halliburton (aujourd'hui), 3M et Texas Instruments (demain), Boeing (mercredi), Intel (jeudi). La semaine se clôturera avec les comptes de Chevron et Exxon.
