Après des années de traditionnels "prêts non performants" que les banques déchargent depuis plusieurs trimestres des centaines de milliards d'euros de leurs bilans (72 milliards d'euros de NPL vendus en 2017, selon les données de Market Watch NPL), aujourd'hui l'éléphant dans la pièce c'est l'UTP. Acronyme de « Unlikely To Pay », il est le résultat d'un prêt accordé par une banque à un débiteur qui, pour une raison ou une autre, pourrait par la suite avoir des difficultés à respecter son engagement de remboursement.
Mais quelle est l'importance des UTP sur le marché italien des prêts non performants ? En septembre 2017, le total des expositions non performantes (ENP) au bilan des banques s'élevait à 278 milliards d'euros bruts d'ajustements. Parmi ceux-ci, 62% étaient des "prêts improductifs bruts" (173 milliards) et 36% étaient « Brut UTP » (99 milliards), c'est-à-dire avant prise en compte des « ajustements » que les banques avaient déjà opérés. Pour passer du "brut" au "net" il faut connaître le "taux de couverture". Le voici : pour les créances douteuses, il est de 61,9 %, soit des « créances douteuses nettes » égales à 66 milliards. Pour les PTU le taux de couverture est de 33,7% donc des « PTU nettes » curieusement à la même valeur de 66 milliards (sachant qu'une partie des crédits classés en PTU se détériore inévitablement et finit en créances douteuses, tandis qu'une autre partie, si elle est adéquate gérée, elle revient aux "bons" crédits, c'est-à-dire "en bonis").
«Beaucoup sont déséquilibrés pour émettre l'hypothèse qu'une nouvelle vague démarre sur le marché, la vente d'UTP. À notre avis, il s'agit d'une hypothèse irréaliste – a-t-il dit Jean Bossi, président-directeur général de Banca IFIS – parce que pour démarrer, il ne suffit pas d'assembler une machine de recouvrement efficace, comme pour les prêts non performants ; mais une machine à crédit, c'est-à-dire une "banque", prête, capable, expérimentée et réactive, avec des gens qui savent donner du crédit, et non du recouvrement».
Outre les PCD, les principaux résultats du NPL Market Watch de janvier soulignent que :
- le prix des transactions NPL réalisées en 2017 (72,2 milliards d'euros) a été estimé à environ 13 milliards, donc à un prix moyen de 18%, avec des transactions majoritairement réalisées sur le segment mixte (mixte sécurisé et non sécurisé) ;
- le montant des créances douteuses nettes continue de baisser (-24% entre fin 2016 et novembre 2017) du fait à la fois des régularisations et des transferts aux opérateurs non bancaires ;
- le montant des PNP bruts a diminué de 14 % entre fin 2016 et novembre 2017 grâce à la vente plus élevée de portefeuilles et à une meilleure gestion de ceux-ci ;
- les estimations de portefeuilles NPL à vendre en 2018 s'élèvent à environ 57 milliards, dont 26 déjà en cours de négociation (environ 16,8 milliards relatifs à des prêts des sociétés ex-Vénétie qui iront dans la SGA) ;
- les portefeuilles soutenus par GACS ont été vendus à un prix moyen plus élevé, de même que les portefeuilles contenant une partie d'UTP ;
- de nouveaux accords et opérations de M&A ont eu lieu sur le marché italien entre opérateurs de collecte, fonds et servicers – dont Intrum, qui a annoncé son intérêt pour l'acquisition de Capital Light Bank d'Intesa – tandis que les servicers « historiques » ont augmenté leur capacité opérationnelle.
