Vingt-six actions sur quarante ont terminé le mois de novembre en hausse. Le bilan du mois de Piazza Affari est globalement positif malgré la poursuite des chocs sur les tarifs. Deux thèmes principaux ont retenu l'attention des investisseurs : l'effondrement du pétrole à un plus bas de quatre ans et l'ouverture explicite de Mario Draghi au Quantitative Easing.
Après la réunion de l'OPEP, qui a décidé de maintenir inchangée la production de pétrole, le WTI s'est effondré sous les 70 dollars le baril, au plus bas depuis quatre ans. Le marché s'est précipité pour acheter des obligations d'État alors que les écarts dans la zone euro ont atteint de nouveaux creux et ont nui aux devises des pays producteurs de pétrole comme la Norvège et la Russie. Le rouble a également mis à jour de nouveaux plus bas. Les effets se sont ensuite fait sentir sur les actions des sociétés énergétiques. Saipem, Tenaris, Eni ont souffert sur le Ftse Mib, qui a en effet clôturé le mois dans le bas de l'indice Ftse Mib : Tenaris -14,4%, Saipem -7,3%, Eni -5,1%.
À l'inverse, la chute des prix du carburant a stimulé les actions des compagnies aériennes, du trafic et du transport. En novembre, les performances de World Duty Free, quatrième meilleure blue chip avec une hausse de 15,8%, Autogrill +12%, Atlantia +8,5% sont ainsi au rendez-vous.
Or, selon l'ex-directeur de The Economist, Bill Emmot, la croissance de l'Europe sera justement relancée par l'effondrement du prix du pétrole, qui a chuté de 40 % au cours des six derniers mois : la chute du prix du pétrole augmentera le pouvoir d'achat des consommateurs européens et leur permettra de dépenser davantage pour d'autres biens. En outre, un pétrole moins cher aura également un impact sur le renforcement de la confiance des entreprises. En d'autres termes, la baisse du pétrole est comme une réduction d'impôt qui vous fait vous sentir plus riche. Pour Emmot, avec un prix du pétrole aussi durablement bas, le PIB italien et celui des autres pays d'Europe de l'Ouest pourraient augmenter de 1% voire 2% par an.
Entre-temps, le soutien aux listes de prix est venu de l'Eurotower : le président Mario Draghi a officiellement ouvert explicitement à la possibilité d'achat d'obligations d'État par « en cas de besoin ». Les banques ont digéré les stress tests de la BCE publiés fin octobre et ont regagné du terrain. Le secteur est globalement positif, même si les gains n'ont pas touché tous les établissements : le meilleur est Intesa Sanpaolo +6,6%, suivi par Unicredit +4,5% et Mps qui parvient à clôturer le mois avec un solde positif (+4,1%). Mediobanca +3,1% et Ubi Banca +0,7%. Banca Popolare di Milano -0,4%, Banco Popolare -3,5%, Bper -5,8% glissent dans le rouge.
Lumières et ombres pour les titres de gestion d'actifs malgré un mois d'octobre confirmant le moment d'or pour le secteur et un financement total dépassant les 110 milliards d'euros depuis le début de l'année : Mediolanum +4,8%, tandis qu'Azimut -0,3% . Generali progresse de 6,8% après que le PDG Mario Greco a annoncé à l'avance l'atteinte des objectifs et la présentation d'un nouveau plan triennal en mai 2015.
En novembre, les actions ont enregistré une déception face au PIB japonais du troisième trimestre qui s'est terminé en récession (-0,4 % sur les trois mois précédents et -1,6 % sur une base annualisée), un ensemble mitigé de données américaines avec un PIB supérieur aux attentes (+3,9 %) et le chômage est tombé à son plus bas niveau depuis 2008 (5,8%) mais moins que prévu, tandis que la confiance des consommateurs a chuté par surprise. En outre, le plan d'investissement du président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker, n'a pas réussi à réchauffer les marchés. Le secteur public déboursera 21 milliards d'euros alors que Juncker espère attirer, grâce à l'effet de levier, des capitaux privés équivalant à 15 fois ce montant.
Parmi les meilleures valeurs du mois, le luxe est de retour avec Yoox qui gagne la première place, avec un bond de 29,9%. Un peu en dessous suit Ferragamo +16,6% et Moncler monte de 7,4%. Luxottica +5,8%. A distance suit Tod's +1,4%.
Utilitaires en difficulté : si A2A monte de 5,3%, Snam perd 0,7%, Terna 2,7%, Enel 3,8%. Enfin, en light Mediaset +23,2%, second best blue chips, Stm, +14,5%, FCA +14,3%, Buzzi Unicem +11,4% et Finmeccanica +9,9%. Télécom Italie +1,4%.
