Début mitigé de la semaine financière après la finale dramatique de vendredi. à Tokyo leL'indice Nikkei perd 0,4% sous la pression de Softbank, reconnu coupable des fluctuations palpitantes des listes de prix de la technologie. Les autres cotations ont récupéré les baisses initiales après l'amélioration des données de la balance commerciale chinoise grâce aux exportations +9,2% en août. Des sources non officielles écrivent que Pékin entend alléger ses réserves de dollars de mille à 800 milliards de dollars.
Dans la liste des Hong Kong, également peu émue, perd près d'un cinquième de la capitalisation Semiconductor Manufacturing International : le Wall Street Journal écrit que la Maison Blanche imposera prochainement des restrictions de ventes aux Etats-Unis, à l'image de ce qu'elle a déjà mis en pratique avec Huawei.
Les bourses américaines sont fermées aujourd'hui.
Les données macro publiées vendredi étaient globalement positives. 1,37 million de nouveaux emplois ont été créés le mois dernier, contre +1,7 million en juillet, mais à peu près en ligne avec les prévisions. Le chômage a baissé plus que prévu, à 8,4% contre 10,2% : les économistes tablaient sur 9,8%. Le niveau de chômeurs repasse sous la barre des 10% pour la première fois depuis avril, lorsqu'il avait atteint un pic de 14,7%
La baisse forte et inattendue du chômage il pourrait donner plus d'arguments aux républicains dans les négociations avec les démocrates sur les nouvelles mesures de soutien aux entreprises et aux familles. Les négociations devraient reprendre sérieusement cette semaine, coïncidant avec le retour des parlementaires à Washington. Ces derniers jours, la Réserve fédérale a invité les politiques à ne pas réduire l'aide car la situation macroéconomique reste fragile.
Les économistes s'attendent à ce que le Congrès et la Maison Blanche s'entendent d'ici quelques semaines sur un plan de 1.500 billion de dollars, soit environ la moitié du premier, adopté en avril.
En attendant, le mot passe à l'Europe.
BCE SUR LE TERRAIN POUR TENIR L'EURO
La perspective d'une réévaluation de l'euro face au dollar est l'une des incertitudes qui pèsent sur la semaine financière qui comprend la réunion des administrateurs de la Banque centrale européenne. Les esprits ont été réchauffés par la flambée de la monnaie unique, qui a bondi à 1,20 sur le dollar avant que l'avertissement de Philip Lane, le banquier le plus proche de la leçon de Mario Draghi, ne provoque une réaction vigoureuse. Les marchés se demandent si Francfort, sous la pression des choix de la Réserve fédérale et de la baisse de l'inflation, a des mesures dans les tuyaux pour éviter le risque de réévaluations de la monnaie unique de nature à compromettre la molle reprise post-pandémique. Les mesures pourraient inclure une augmentation des achats sur le marché des banques centrales ou d'autres mesures de relance. L'Eurotower pourrait ouvrir la voie à un changement de stratégie sur l'objectif d'inflation.
TEST DE LIBÉRATION ALLEMANDE
La semaine économique s'ouvre aujourd'hui avec des données sur la production industrielle de l'Allemagne en juillet, après le +8,9% mensuel atteint le mois précédent. Les données pourraient confirmer les signes encourageants pour la reprise de l'économie de la 'locomotive de l'Europe' qui sont arrivés ces derniers jours, avec l'amélioration des estimations sur la baisse du PIB en 2020 (-5,8% contre les -6,3% estimés en avril) et la "reprise en V" annoncée par le ministre de l'Economie Peter Altmaier. Cependant, le vrai pari pour les marchés est mardi, quand Eurostat publiera le PIB final de la zone euro au deuxième trimestre et on comprendra à quel point le Covid-19 a frappé durement l'économie de la zone euro (la deuxième estimation est de -12 , L
APRÈS LA TEMPÊTE, LA TECH À LA RECHERCHE DE L'ÉQUILIBRE
Non moins important pour la performance des marchés boursiers est le développement de la tempête qui a frappé les valeurs technologiques la semaine dernière, poussant les valeurs guides du Nasdaq à des limites extrêmes. Le calendrier offre une précieuse journée de repos aux marchés américains, aujourd'hui fermés pour congés. La bonne occasion pour régler les excès spéculatifs.
LA SOFTBANK JAPONAISE EST LA CAUSE DE LA BULLE
A l'origine du phénomène, outre le bon état du secteur, il y a la bulle spéculative déclenchée par le géant japonais SoftBank qui a effectué des achats pour des dizaines de milliards de dollars en mettant en place différents types de dérivés pour amplifier l'effet de levier avec une bénéfice de 4 milliards de dollars. Une opération qui a coïncidé, entre autres, avec l'émission de nouveaux titres Tesla et Apple inondés par la demande. Le titre de la pomme dépassait à lui seul la capitalisation de la bourse britannique. La fièvre est de retour dans le final :. l'indice Nasdaq a clôturé la semaine en baisse de 3,2 % (de -6 deux heures après la clôture). Sur la dernière période, les mauvais jours/semaines du tarif tech se sont systématiquement révélés être d'excellentes opportunités d'achat. A chaque fois que le Nasdaq a perdu plus de 2%, l'indice a récupéré ses pertes en une semaine depuis la mi-juin. Le solde hebdomadaire du Dow Jones et du S&P est respectivement de -1,8% et -2,3%.
GUALTIERI : PIB ITALIEN EN FORTE REPRISE, AU-DESSUS DE -10
Une note d'optimisme pour l'Italie est venue du Forum Ambrosetti. Le ministre Roberto Gualtieri a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'Italie sorte de la crise à un rythme plus rapide que ce à quoi on aurait pu s'attendre il y a quelque temps. "La baisse annuelle moyenne du PIB italien" ne sera pas "à deux chiffres". Après avoir vu le PIB chuter de 12,8% au deuxième trimestre, le ministre s'attend ainsi à un fort rebond au troisième trimestre.
L'attention de Piazza Affari reste centrée sur les réseaux. Gualtieri s'est concentré sur l'accord entre Tim et Cdp (via Open Fiber): "Il y a une perspective de solution pour le réseau TLC unique qui est" positive et utile pour accélérer les investissements et avoir un réseau neutre et ouvert ". Les attentes montent pour le possible rôle de Mediaset +6% vendredi.
Un accord sur Aspi est proche pour le ministre De Micheli. "Des négociations sont en cours - dit-il - tant sur le front ministériel, qui concerne la réécriture de facto de la concession que le plan d'investissement pour les prochaines années, et là nous avons presque bouclé". travail, d'autre part avec un optimisme modéré, nous abordons également la question de la structure de l'entreprise qui est dans sa phase finale.
