Certains chiffres ont une valeur symbolique évidente, au-delà des effets pratiques. Aucun gestionnaire, par exemple, ne sera tenté d'investir l'épargne des clients à partir des 13 centimes d'euro que paie le Bund allemand à 5,7 ans. Mais l'annonce de la fin de l'ère des taux sous zéro à Berlin le jour où l'inflation bondit à XNUMX% aura sans aucun doute un impact psychologique sur la politique de taux d'intérêt de la BCE.
Plus difficile d'évaluer le poids de la correction du Nasdaq. Hier soir à Wall Street la valeur technologique clôturait de 1,1%, à 14.340 10 points. Le maximum de la période étant supérieur à 1971%, l'indice est techniquement entré dans la zone "correction". Les conséquences? Ces dernières années, acheter sur la correction s'est avéré être une bonne opportunité, mais si vous regardez toute l'histoire du Nasdaq, environ un demi-siècle, il y a aussi plusieurs cas d'entrée dans la phase de correction qui anticipe l'arrivée de l'ours marché : de 37 à aujourd'hui, cela a été le cas dans XNUMX % des cas.
HONG KONG REMONTE, LES EXPORTATIONS DE TOKYO +17,5%
En attendant, le Taureau, en quête de refuge, revient regarder l'Asie, qui se redresse après une année difficile. L'assouplissement du crédit annoncé ce soir par la Banque centrale de Chine a fait grimper les actions de l'Asie-Pacifique ce soir.
La bourse de Hong Kong a le plus réagi à la baisse du taux directeur de la Banque populaire de Chine, l'indice Hang Seng ayant augmenté de 2,6 %. Nous aimons la nouvelle que Masayoshi Son, le magnat japonais, a choisi le marché pour les prochaines cotations. Les entreprises à forte croissance telles qu'Alibaba et Tencent sont en hausse, toutes deux de +4%.
Les autres marchés ont été positifs : Nikkei de Tokyo +1,3%. Les exportations du Japon ont augmenté le mois dernier de 17,5%, le consensus tablait sur +15%. Kospi de Séoul +0,5%. ESB Sensex de Mumbai -0,5 %.
BIEN LES COMPTES DE MORGAN STANLEY ET BOFA
Les futures sur les marchés américains montaient ce matin, après une séance dans le rouge : outre la baisse du Nasdaq, des pertes de l'ordre de 1% sont à enregistrer pour le S&P et le Dow Jones.
Les actions de Procter & Gamble ont progressé (+3,4%). Mieux que prévu Bank of America et surtout Morgan Stanley (+1,5%).
LE DOLLAR CHUTE, LE PÉTROLE RESTE À HAUT NIVEAU
Le bon du Trésor à 1,85 ans a peu bougé à 2023 %. Mouvements peu significatifs également sur le marché des devises : l'indice du dollar est en légère baisse pour la deuxième journée consécutive. On a de plus en plus le sentiment que la BCE n'attendra pas au-delà de XNUMX pour commencer à relever les taux d'intérêt.
Le Brent et le WTI, fraîchement sortis de trois séances de hausse consécutives, ont peu bougé mais sont restés à leurs plus hauts niveaux depuis 2014. L'America Petroleum Institute calcule pour la semaine dernière une augmentation des stocks de brut américains d'environ 1 million de barils.
ÉPREUVES DE COMPRÉHENSION SUR L'UKRAINE. L'OR SE RÉVEILLE
Pleins feux sur l'Ukraine. Le président Biden a laissé entendre hier que Washington se limiterait aux sanctions financières si Poutine se limitait à la force démonstrative. L'intervention a suscité de violentes critiques : la Maison Blanche risque un bis après le tragique retrait de Kaboul. Moscou, pour sa part, fait un clin d'œil. Le vice-ministre russe des Affaires étrangères, Sergueï Ryabkov, a déclaré à propos de l'Ukraine qu'il n'y avait aucun risque de guerre à grande échelle.
L'or s'est réveillé de sa torpeur hier en gagnant 1,50%, le cours atteignant son plus haut niveau depuis la mi-novembre. L'intérêt pour le métal précieux peut être lié à l'aplatissement de la courbe des rendements du Trésor américain.
MÊME LA BCE S'OUVRE À LA POSSIBILITÉ D'AUGMENTER LES TAUX
Les bourses européennes se sont remises des creux de l'ouverture, en ligne avec la reprise des contrats à terme de Wall Street et ont clôturé en hausse, hors Piazza Affari. Mais, après l'Italie et l'Allemagne, les données britanniques ont également aggravé les inquiétudes sur l'inflation, atteignant un plus haut en 30 ans et dépassant une fois de plus les attentes dans le processus. Même la BCE, au-delà des déclarations officielles, s'ouvre, si nécessaire, à l'hypothèse d'un mini-resserrement. C'est ce qu'a admis le gouverneur de la Banque de France et membre du directoire de la BCE François Villeroy de Galhau. S'exprimant en ligne lors du Forum économique mondial de Davos, Villeroy a déclaré que la politique monétaire de la BCE devrait viser à garantir que l'inflation chute rapidement et se stabilise autour de l'objectif de 2 %, par rapport à l'objectif de 5 % observé en décembre dans la zone euro. « Nous pensons que l'approche progressive est la meilleure. Mais nous sommes ouverts à toute option, tant qu'elle est basée sur des données ».
L'INFLATION HAUSSE : ALLEMAGNE +5,7%, LONDRES AU SOMMET DEPUIS 1992
En attendant, la hausse des taux du marché s'accélère. Au cours de la séance, le rendement de l'obligation allemande a également révisé le signe plus comme cela s'était déjà produit hier, puis est retombé légèrement négatif. L'obligation à 15 ans a été placée à 0,15%,
Le coup de fouet a été donné par l'inflation allemande, harmonisée sur la base des paramètres européens, qui s'est élevée à 5,7 % en décembre, tandis que l'indice national des prix à la consommation s'établissait à 5,3 %. Les données, a annoncé l'Institut national de la statistique, confirment les estimations provisoires. Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,3% par rapport aux paramètres de l'UE et de 0,5% dans l'indice national.
PROPAGÉ À 140, MINUTES DE FRANCFORT CE SOIR
Le taux du BTP a clôturé à +1,35% et celui du Bund à -0,05%. L'écart entre les BTP 10 ans et les Bunds de même duration est de 140 points de base, +2,06%.
En prévision de la réunion de la Fed de la semaine prochaine, les investisseurs liront aujourd'hui le procès-verbal de la dernière réunion de la BCE à la recherche d'indications sur les mouvements futurs de Francfort. Les marchés monétaires de la zone euro s'attendent désormais à ce que les taux d'intérêt augmentent de 10 points de base en septembre 2022, plutôt qu'à la fin de l'année comme prévu le mois dernier.
LE MAILLOT NOIR À MILAN (-0,47%). 2022% DE CROISSANCE EN 4
Milan perd de son élan : -0,41% à 27.370 2022 points de base, seule cotation dans le rouge dans un contexte européen modérément positif. La croissance économique de l'Italie, après avoir "perdu de sa vigueur ces derniers mois", pourrait "renouer avec une expansion soutenue au printemps, principalement tirée par la demande intérieure", clôturant 4 avec une croissance "proche de XNUMX%". Le président de l'IVASS et directeur général de la Banca d'Italia, Luigi Federico Signorini, s'exprimant lors d'un événement Swiss Re, s'est dit plutôt confiant quant aux perspectives de l'économie.
Ainsi Paris +0,55%, Francfort +0,2% ; Amsterdam +0,37. Madrid est plat. A Londres (+0,4%) la livre est passée à son plus haut niveau depuis mars 2020 en prévision d'une hausse des taux anti-inflationnistes.
LE LUXE SAUVE L'EUROPE : CARTIER FAIT VOLER RICHEMONT
Le renouveau du secteur du luxe, qui ne se limite pas à Paris, soutient les marchés du Vieux Continent. Richemont +9,3% court à Zurich, la maison mère de Cartier et des grandes marques horlogères, qui enregistre un boom des ventes (+35%) au dernier trimestre. Le leader du luxe a déclaré que la forte demande de bijoux et de montres dans les Amériques et en Europe avait aidé les ventes à grimper à 5,658 milliards d'euros. Les ventes des marques de bijoux Cartier, Buccellati et Van Cleef & Arpels ont augmenté de 38%, tandis que les ventes des marques de montres spécialisées telles que IWC et Vacheron Constantin ont augmenté de 25% par rapport à la même période il y a un an.
L'action Burberry brille également (+35% des revenus) en hausse de 5,9%. De leur côté, Hermès, Kering et Lvmh mènent la hausse à la Bourse de Paris avec des hausses de l'ordre de 2%. Egalement en évidence Essilor Luxottica +1,5%.
TELECOM ITALIA AU MINIMUM, L'OFFRE D'APPROVISIONNEMENT DE KKR EST DISPONIBLE
Le revers de Piazza Affari est lié à la chute de Telecom Italia : -3,7%, sur des plus bas depuis deux mois, entre autres pénalisés par le rapport Barclays après celui d'Exane. Le marché croit de moins en moins à l'OPA de KKR : l'assemblée générale du 7 avril pourrait être appelée à se prononcer sur la scission du groupe en deux entités.
PRYSMIAN DANS LE VUE DE L'ANTI-TRUST ALLEMAND
Séance négative pour Prysmian (-2,2%) qui a été affecté par les nouvelles sur les inspections menées par l'antitrust allemand sur certaines usines du groupe en Allemagne pour vérifier une éventuelle coordination pour la détermination de la surtaxe sur les métaux.
Pertes supérieures à 2% également pour Stm et Recordati.
MONCLER RUNS, SAIPEM MEILLEUR STOCK D'HUILE
La reprise du luxe s'opère également à Milan : Moncler +3,2%, Brunello Cucinelli et Tod's sont également en hausse. En revanche Ferragamo : -1%.
Le secteur pétrolier est toujours positif : le maillot rose est Saipem (+3,7%), suivi d'Eni (+1,1%). Sur Parité Tenaris.
Pertes généralisées parmi les banquiers ; Intesa Sanpaolo -1,6%, malgré l'augmentation du cours cible par Mediobanca Securities.
CITIGROUP COUPE LES GÉNÉRAUX À NEUTRE
Généraux -0,7 %. Citigroup a abaissé la note de Generali de "achat" à "neutre". L'objectif de cours passe de 21,2 euros à 19,8 euros.
A noter Mfe-Mediaset (-0,82%) : le groupe évalue la possibilité de présenter une offre pour les trois chaînes de télévision en France mises en vente par TF1 et M6 dans le cadre du processus d'obtention du feu vert pour la antitrust transalpin à l'intégration entre les deux groupes. Le deal potentiel est considéré par les analystes comme intéressant même s'il n'est pas pertinent d'un point de vue transformationnel et pour les stratégies de consolidation du groupe.
Faiblesse d'Amplifon (-0,5%) le jour du lancement du programme de rachat d'actions propres.
LANDI RENZO (+9,45%) ET TINEXTA (+6%) FONT DU SHOPPING
Landi Renzo court (+9,45%) après l'acquisition d'Idro Meccanica, une entreprise italienne leader dans le segment de la fourniture de compresseurs de technologie mécano-hydraulique pour l'hydrogène et le biométhane. L'opération, écrit Equita, permet au groupe "d'avoir accès à un portefeuille complet de compresseurs innovants connus sur le marché et à un large portefeuille de clients". Le M&A tire également Tinexta vers le haut, d'environ 6%, suite à l'annonce du rachat de 70% de la société espagnole Evalue Innovation.
