Les problèmes de l'Espagne ne sont pas encore terminés. Après le downgrade décidé ces dernières semaines par Egan-Jones, qui avait fait passer la note de l'Espagne de "B" à "Ccc+", La hache de Moody est également tombée sur Madrid. L'agence de notation a abaissé la note espagnole de "A3" à "Baa3", avec la possibilité de nouvelles baisses à l'issue de la revue qui devrait être achevée "dans un délai maximum de trois mois".
Comme indiqué dans la note de l'agence, parmi les facteurs clés qui ont conduit à la dégradation figure la décision de demander des prêts de 100 milliards d'euros pour recapitaliser les banques, ce qui "va encore augmenter la dette du pays, qui a déjà augmenté de manière drastique" pendant la crise. Moody's s'attend à ce que le ratio de la dette au produit intérieur brut atteigne environ 90 % cette année et continue d'augmenter « jusqu'au milieu de la décennie ».
"La stabilisation du ratio de la dette au PIB sera une question clé pour les autorités espagnoles, nécessitant des années d'assainissement budgétaire", lit-on dans la note de Moody's, qui souligne que "par conséquent, la position budgétaire et de la dette de l'Espagne n'est plus en avec une évaluation dans le territoire A ».
Parmi les autres facteurs qui sous-tendent la décision de Moody's sont également cités "l'accès très limité aux marchés financiers" et "la faiblesse persistante de l'économie espagnole", qui accroît la faiblesse financière du gouvernement et accroît sa vulnérabilité.
Selon Moody's "cette situation est insoutenable" et "en l'absence d'évolutions positives qui renforcent la confiance des investisseurs - par exemple une reprise de la croissance ou des progrès rapides dans la réalisation des objectifs d'assainissement budgétaire, qui ne semblent pas probables dans l'environnement actuel - le gouvernement sera probablement limité dans sa capacité à refinancer le dette qui arrive à échéance ».
