Les doudounes Moncler sont sur le point d'atterrir sur la Piazza Affari. La cotation devrait arriver d'ici la fin de l'année, selon les rumeurs publiées par le Sole 24 Ore. Remo Ruffini, propriétaire de l'entreprise, avait déjà tenté l'exploit il y a deux ans. Aujourd'hui, c'est retenté, grâce au soutien des Français d'Eurazeo (le fonds qui détient plus de 31% du groupe) et des Américains de Carlyle.
Les conseillers financiers et juridiques seront Lazard, Claudio Costamagna et les avocats de Latham & Watkins. Le pool de banques impliquées comprendra Bank of America, Merrill Lynch, Goldman Sachs et Mediobanca en tant que coordinateurs mondiaux conjoints, et Banca IMI, JP Morgan et UBS en tant que teneurs de livre conjoints.
Après avoir écarté les offres alternatives à la cotation de certaines grandes marques de luxe internationales, Moncler se dirigerait vers une OPVS, une offre publique de vente et de souscription, mais l'augmentation de capital ne devrait pas être importante. La valeur d'entreprise serait comprise entre 2,5 et 3 milliards d'euros.
En août, Gianni Tamburi's Tip avait acquis – via la newco Clubsette – une participation de 14 % dans Ruffini Partecipazioni, la holding du propriétaire du groupe. Une opération qui a valorisé Moncler à 2,3 milliards d'euros. Des chiffres à prendre avec des pincettes, étant donné qu'il s'agissait d'un investissement en amont de la holding et non dans la société d'exploitation.
A ce sujet, rappelons que début août, Gianni Tamburi's Tip via la newco Clubsette a acquis une minorité de 14% dans Ruffini Partecipazioni, la holding du propriétaire du groupe de quilts. L'opération valorisait Moncler à 2,3 milliards d'euros, mais le calcul semble peu fiable étant donné qu'il s'agit d'un investissement en amont dans la holding (avec une série de blocages) et non dans la société opératrice.
L'EBITDA de la société à la fin de 2013 devrait être d'environ 200 millions, donc la valeur d'entreprise pourrait atteindre 2,6 à 2,7 milliards. Compte tenu de la dette de 230 millions, lors de l'introduction en bourse, la société pourrait valoir – selon les calculs de Sole 24 Ore, 2,3 – 2,4 milliards.
Le groupe Moncler a progressé au premier semestre, enregistrant +10% de ventes à 247 millions d'euros. Comme le rapporte Reuters, d'après le rapport semestriel d'Eurazeo, la marque Moncler a affiché à elle seule une augmentation de ses ventes de 18 %, à 183 millions.
