Pour décrire la situation actuelle du marché, Bank of America utilise une citation de Lénine : « Il y a des décennies où rien ne se passe et où les semaines valent des décennies. La dernière confirmation du caractère exceptionnel du moment vient ce matin du pétrole. Le brut américain chute d'environ 15%, à 15,65 dollars, après avoir touché un plus bas à 14,4 dollars, un prix jamais vu depuis mars 1999. L'effondrement, qui n'affecte que partiellement le Brent (-1% à 27,6 dollars le baril) est également lié à l'épuisement des espaces de stockage de matières premières, malgré les réductions de production.
S'ouvre ainsi une semaine financière qui s'annonce très mouvementée, entre choix politiques (zone euro en tête), tentatives de retour à la normale et pluie de rapports trimestriels qui donneront une mesure plus juste de l'urgence économique qui nous accompagnera dans la mois à venir.
PLUIE D'AIDE À TOKYO ET À LA CHINE
La Bourse de Tokyo perd de son élan (-1%). La balance commerciale japonaise du mois de mars fait état d'une baisse des exportations de 12% (-16% vers les USA), la baisse la plus importante des trois dernières années. Le gouvernement a annoncé une nouvelle série de mesures de relance pour soutenir l'économie : le paquet d'aides augmente de 240 milliards supplémentaires, jusqu'à 1.100 8 milliards de yens (+850%). Chaque Japonais recevra l'équivalent de XNUMX euros.
Les marchés chinois sont contrariés. L'indice des valeurs sûres de Shanghai a perdu jusqu'à 2,4 %, uniquement pour réagir aux nouvelles mesures de relance promues par la banque centrale et le gouvernement. La Banque populaire de Chine a abaissé son taux directeur de vingt points de base à 3,85 %. Le ministère a prévu l'émission d'un billion de yuans (140 milliards de dollars) de nouveaux prêts.
WALL STREET VEUT UN NOUVEL ARGENT DE LA MAISON BLANCHE
La réouverture des usines et des bureaux figure en bonne place dans l'agenda de Donald Trump. Wall Street, gonflée mais pas satisfaite de la formidable aide reçue du Trésor et de la Fed, attend un accord entre la Maison Blanche et le Congrès pour rétablir le fonds (350 milliards de dollars) destiné à soutenir les petites entreprises déjà épuisées en moins de deux semaines. La mesure pourrait garantir la prolongation du rallye : les deux dernières semaines ont été les meilleures depuis 82 ans pour la bourse américaine.
L'avenir de l'indice S&P500 marque une légère baisse ce matin. Le dollar est toujours sous la parité, à 1,08 contre euro, et les bons du Trésor s'établissent à 0,64% dans la version 1,91 ans (contre XNUMX% en début d'année).
L'or revient à 1.679 1.746 $ l'once, reculant des sommets de la semaine dernière à XNUMX XNUMX $.
CONTE RÉITÈRE : EUROBOND OUI, MES NON
Ce sera une semaine cruciale pour le sort de la zone euro. Là Suddeutsche Zeitung a publié un long entretien avec Giuseppe Conte dans lequel le premier ministre italien, en vue du sommet de la téléconférence de la zone euro jeudi, relance les euro-obligations et rejette l'utilisation du Mes : "Il a mauvaise réputation, n'oublions pas la Grèce".
ATHÈNES, SOUTENUE PAR LA BCE, DEMANDE LA BAD BANK
Mais Athènes elle-même est à l'origine d'une autre proposition. Le Financial Times révèle que le top management de la BCE, sur proposition de la Grèce, aurait présenté à la Commission européenne la proposition de création d'une bad bank capable d'assainir les bilans des banques des prêts non performants, un élément qui risque ralentissant le décaissement des prêts à un moment critique pour le crédit. Cependant, la Commission européenne n'aime pas la proposition, qui va à l'encontre d'une table rase. Mais la confrontation a commencé. L'un des sponsors de la bad bank est Andrea Enria, le numéro un de la Supervision de la Banque centrale.
En Italie, le vote en Conseil des ministres sur la déviation budgétaire, qui sera présentée au Parlement pour financer le décret d'avril, a été reporté à mercredi. La nouvelle manœuvre, qui selon toute vraisemblance ne verra le jour que vers la fin du mois, pourrait allouer jusqu'à 70 milliards d'euros.
DONNÉES PMI ET INDEX ZEW BIENTÔT DISPONIBLES
En attendant, en attendant la réouverture progressive de l'activité économique, les marchés se tourneront vers les indicateurs avancés PMI de Markit, qui offriront aujourd'hui un premier signe du rythme de la reprise dans la zone euro, au Royaume-Uni et aux États-Unis. D'autres données pertinentes suivront : l'indice de confiance allemand Zew (mardi), le français (mercredi).
Sur le plan macro, les prix à la production devraient être suivis en Allemagne et, dans l'après-midi, l'indice de la Fed de Chicago. La reprise des négociations entre la Grande-Bretagne et l'UE sur le Brexit est également prévue. Trois séries d'entretiens sont prévues.
Un autre sujet de coopération possible imposé par les événements concerne l'agriculture : aujourd'hui, toujours à distance, les ministres du G20 se réunissent.
NETFLIX MÈNE LE VOL DE LA TV. LES COMPTES DE VIVENDI
Une semaine importante pour évaluer les effets du bouclage sur la consommation et plus généralement sur les choix du public tant aux USA qu'en Europe. À l'honneur, le trimestriel de Netflix, incontestablement l'un des vainqueurs de la bataille du streaming, qui aurait dû remporter la bataille contre Walt Disney, plombé par la crise des parcs d'attractions : Mickey s'apprête à renvoyer chez lui cent mille employés.
Sur le front du streaming, AT&T devrait également suivre, grâce à la plateforme HBO propulsée par les produits Time Warner. Les comptes de Vivendi arrivent en Europe.
VERS LA CONFIRMATION DE DESCALZI. PLUIE DE COMPTES A MILAN
Calendrier corporatif également nourri pour Piazza Affari. Les rendez-vous les plus importants sont prévus pour la fin de la semaine, lors de la tenue des assemblées générales d'Eni et de Telecom Italia. La confirmation de Claudio Descalzi à la tête d'Eni, flanqué de nouvelle présidente Lucia Calvosa.
Mais la liste très dense comprend également les soldes finaux de Moncler, Saipem et Stm pour le 23, ainsi qu'un solide groupe de moyennes capitalisations : Saras, Reply, Erg, Caltagirone Editore, Piaggio, Fila, Cembre, Carraro, Geox, Gedi. , Massimo Zanetti et Bper. Une curiosité : la majorité de De'Longhi a annoncé qu'elle voterait contre la résolution déjà approuvée au conseil. Malgré l'excellente situation financière, il a finalement été décidé de ne pas verser de dividende.
En plus d'Eni et Tim, il y aura vendredi les comptes de Brembo, Banca Generali, Technogym, Creval et Amplifon.
