Les chiffres sont modestes, les espoirs très grands. Stéphane Barcel, PDG de Moderna, une société de biotechnologie de Cambridge dans le Massachusetts, a déchaîné hier les esprits refoulés des marchés en annonçant que des tests sur 45 volontaires ayant accepté d'être des cobayes pour l'ARNm 1273 "sur 25 n'auraient pas pu donner de meilleurs résultats".
MODERNE +30% GRÂCE À HUIT « CAVIAS » HUMAINS.
Un deuxième examen a déjà été entamé sur huit patients qui, grâce à une seconde dose du médicament, ont développé "des anticorps capables de combattre le Covid-19 et de prévenir l'infection cellulaire". Des mots qui ont accompagné une augmentation de 30% du stock. Cela a suffi à relancer les marchés de toute la planète, libérant les pulsions réprimées par le long confinement et donnant ainsi corps à un rebond qui a infecté, après l'Europe et Wall Street, l'Asie également.
TOKYO +1,8 %, L'OR ENCORE VOLANT
Nikkei de Tokyo 1,8 %, Hang Seng de Hong Kong 1,7 %, Shanghai Composite 0,5 %, Kospi de Séoul 1,8 %, S&P ASX 200 Sydney 2 %.
Le yen est en légère baisse. Peu bougé le pétrole Brent, à 34,9 dollars le baril après le rallye d'hier : +7%.
Au lieu de cela, après une pause, la ruée vers l'or reprend : la valeur refuge par excellence repart en hausse, +0,4 % à 1.738 0,7 dollars l'once, après les -XNUMX % d'hier en fin de journée.
GM ET FORD ACCÉLÈRENT, BOEING +10%
Hier a été une belle journée pour les marchés américains. À Wall Street, l'indice Dow Jones a augmenté de 3,9 %. Mieux que l'indice S&P 500 (+3,15%) et le Nasdaq (-2,44%), prouvant que le "réveil" a touché les valeurs les plus liées au cycle industriel traditionnel.
Pilotez la voiture : GM +9,63 %, Ford +8,37 %. Boeing enregistre une augmentation de 10 %. En vol les titres des croisières et des compagnies aériennes.
LA GUERRE FROIDE ENTRE LES USA ET LA CHINE
Tout fini? Absolument pas. Non seulement parce que la route vers le vaccin est encore longue, mais surtout parce qu'il y a une nouvelle guerre froide dans l'air, la Chine remplaçant Washington comme principal financier de l'Organisation mondiale de la santé en versant deux milliards de dollars. Les Etats-Unis menacent de quitter l'organisation : la haine contre Pékin, désormais au centre de la campagne électorale de Donald Trump, monte.
POWELL ET MNUCHIN AU CONGRÈS AUJOURD'HUI
Le bras de fer menace de près le Taureau. Les contrats à terme signalent un ralentissement de l'ouverture des listes américaines : l'indice S&P500 a perdu de sa vigueur, devenant négatif, également en raison de l'effet des indiscrétions de Reuters sur une répression du Nasdaq sur les exigences minimales pour pouvoir accéder à la liste, une mesure qui semble vouloir frapper surtout les micro-entreprises chinoises, peu transparentes d'un point de vue comptable.
Le dollar a peu bougé face à l'euro, à 1,091, le jour de l'audition au Sénat de Jerome Powell et Steve Mnuchin.
Le bon du Trésor à 10 ans se négocie à un rendement de 0,71 %, huit points de base de moins que la clôture de vendredi. La courbe des taux se pentifie : le spread deux-dix ans s'élargit à 53 points de base, proche des plus hauts des deux derniers mois.
En Europe, l'accord franco-allemand qui permet au Fonds de relance de décoller tient la scène.
L'INTERDICTION DU SHORT A ÉTÉ ABOLIE, LES SACS PRENDNT L'ENVOL
Grâce aussi au pétrole garanti par le rallye des valeurs pétrolières, les marchés ont célébré dès le matin la fin du confinement dans la majeure partie de l'Europe, pour ensuite exploser vers le haut face à l'espoir d'un vaccin capable d'anticiper les temps de victoire sur l'épidémie. Entre-temps, à compter d'aujourd'hui, la Consob a suspendu l'interdiction de prendre de nouvelles positions courtes nettes et d'augmenter celles existantes. Et cela s'applique également aux marchés de l'Autriche, de la Belgique, de la France, de la Grèce et de l'Espagne. L'interdiction a été instaurée le 17 mars dernier, en pleine crise des marchés et quelques jours après l'effondrement historique de Piazza Affari (le Ftse Mib -16,9% le 12 mars), pour faire face à la spéculation qui touchait les actions de Stock Échange.
MILAN +3,2% RETENU PAR LES COUPONS
Piazza Affari, bien que freinée par le détachement des coupons (égal à 0,9%), rejoint l'euphorie générale avec une hausse de 3,26% à 17.401 points. La bourse italienne a réduit la perte depuis le début de l'année à environ -26%, l'indice Eurostoxx50 à -23%.
L'ACIER BRILLE À FRANCFORT, PSA ACCÉLÈRE À PARIS
Les autres tarifs du Vieux Continent sont encore meilleurs : Francfort mène la course (+5,6%), là où Thyssenkrup court (+4,5%), dans les négociations avec diverses entreprises européennes pour la consolidation du secteur sidérurgique en crise. ArcelorMittal +7,17%.
Suivent Madrid (+4,84%) et Paris (+5,16%), animés par des hausses comprises entre 6 et 10% du trio bancaire de Bnp Paribas, Crédit Agricole et Socgen, mais aussi par Psa (+6,5%) et Renault ( +8,7 %). Le géant hôtelier Accor (+4,8%) a ouvert une nouvelle ligne de crédit de 4,8 milliards.
RYANAIR FLYING LONDRES
A Londres (+4,84%) excelle Ryanair (+14%), qui a encore réduit son objectif annuel de passagers de 20% et déclaré n'avoir aucune idée de combien il gagnera cette année, mais présente des bénéfices d'un milliard euros grâce à une forte maîtrise des coûts. O'Leary a annoncé une réduction de salaire allant jusqu'à 20%, des congés sans solde et trois mille licenciements.
MACRON/MERKEL, ACCORD DE 500 MILLIARDS SUR LE FONDS DE RELANCE
La nouvelle de laaccord entre la France et l'Allemagne sur le Fonds de relance, qui, selon les dirigeants des deux pays, devra être doté de 500 milliards d'euros pour aider les pays du bloc à sortir rapidement de la crise déclenchée par le coronavirus. Angela Merkel a déclaré que le fonds devra offrir des ressources non remboursables aux pays les plus touchés par le coronavirus. Pour sa part, Macron a déclaré que, pour la première fois, l'UE recouvrerait conjointement la dette des deux pays. "Des circonstances extraordinaires appellent des réponses extraordinaires", a affirmé Merkel lors de la conférence de presse, indiquant l'objectif "que l'Europe sorte de la crise avec une cohésion et une solidarité renforcées", tandis que Macron a précisé que l'initiative avait été lancée après de longues discussions avec d'autres pays, dont l'Italie et les Pays-Bas. Mais sur le plan, qui va maintenant être soumis à la Commission et devra ensuite être approuvé à l'unanimité : d'autres Etats, l'Autriche en premier lieu, émettent déjà des doutes.
BTP ITALIA AU DÉPART : 4 MILLIARDS DÉJÀ COLLECTÉS
Départ lancé pour le Btp Italie 2025. Au terme de la première journée, les commandes s'élevaient à 4,02 milliards d'euros.
A l'issue de la première journée de l'offre au détail, la demande pour l'émission précédente à 8 ans, placée fin octobre, s'élevait exactement à la moitié, soit deux milliards.
La nouvelle obligation, indexée sur l'inflation italienne, garantit un coupon minimum de 1,40 %, soit plus du double des 0,65 % de l'obligation précédente qui avait une maturité supérieure de trois ans.
Via XX Settembre, qui vise à élargir la part des obligations d'État auprès des investisseurs privés et a étudié la nouvelle émission notamment pour faire face à l'urgence Covid, a doublé la prime dite de fidélité pour ceux qui détiennent le titre jusqu'à l'échéance à 9 pour cent mille.
D'ici jeudi 10h, à l'ouverture de l'offre réservée aux investisseurs institutionnels, le Trésor communiquera le taux du coupon définitif, qui ne pourra en aucun cas être inférieur à 1,40%.
L'ÉCART TOMBE À 216, 1,68 ANS À XNUMX %
Les bonnes nouvelles venant de l'accord bilatéral Merkel/Macron et le décollage positif de Btp Italia ont favorisé l'évolution positive de la séance obligataire.
L'écart de rendement entre le 2030 ans italien d'avril 2030 et le Bund équivalent de février 216 s'est clôturé sur des plus bas de la séance de l'ordre de XNUMX points de base, soit une vingtaine de centimes de moins que la clôture de vendredi.
Le taux de dix ans clôture à 1,68 %.
INTESA RÉOUVRE LE MARCHÉ DES OBLIGATIONS BANCAIRES
La nouvelle d'hier que Paris se prépare à émettre un nouveau benchmark à XNUMX ans, tandis que la Belgique travaille sur un XNUMX ans libellé en dollar.
Avec l'offre d'Intesa Sanpaolo (1,25 milliard sur cinq ans, une prime de 245 centimes sur la courbe des swaps), le secteur du crédit bancaire, gelé depuis un certain temps, a également redémarré.
FEUX D'ARTIFICE SUR LA PIAZZA AFFARI
Les 40 jetons bleus du FtseMib sont tous positifs. Les compagnies pétrolières ont été le moteur de la hausse depuis le début. Saipem gagne 4,88%, Tenaris et Eni respectivement 5,8% et 5,5%.
Atlantia (+1,7%) a bénéficié de la réouverture progressive des entreprises et de la libre circulation des citoyens, bien que limitée dans les différentes régions jusqu'au 3 juin. Autogrill (+4,8%) et l'autre opérateur autoroutier Astm (+2,1%) sont également en hausse.
FCA MÈNE LE RALLYE AUTOMOBILE. LE CRÉDIT SACE EST AIMÉ
Positif pour Exor (+1,6%). Fiat Chrysler décolle, progressant de plus de 8,2%, dans la lignée de l'ensemble du secteur automobile européen (+4,7% le stoxx de l'industrie). Lingotto a confirmé samedi que sa filiale italienne est en pourparlers avec le gouvernement et Intesa Sanpaolo pour l'octroi d'une ligne de crédit de 6,3 milliards d'euros sur trois ans assortie d'une garantie de l'Etat, apportée par la Sace. Le courtier Fidentiis dit ne pas être surpris par le fait que le groupe souhaite utiliser les dispositions du décret sur la liquidité et confirme la vision positive sur le titre : "Nous pensons que le prix actuel de FCA n'intègre pas la valeur potentielle des synergies qui émergera de la fusion avec PSA et le titre se négocie actuellement avec une décote de 19 % par rapport au ratio de swap de fusion.
Ferrari brille également dans le secteur automobile (+3,62%). Pirelli +1,89%. Adveev Roman a augmenté la participation, détenue via Sova Capital, à 6,24% contre 3,41%, issue des participations Consob. Sova n'a pas l'intention d'augmenter davantage les frais. Brembo s'envole (+7,61%).
Les autres industriels ont bien performé : Prysmian +5,99%, Buzzi +5,83%, Leonardo +4,45% et Stm +3,01%.
LA COURSE DES GRANDES BANQUES, UNIPOL SUPERSTAR
Rachats bancaires : Intesa Sanpaolo +4,94%, Unicredit +5,91%. Mediobanca fait mieux +6,92%%.
Dans le secteur des assurances, en baisse Cattolica, qui cède 5% après l'annonce que la société ne proposera aucun versement de dividendes à l'assemblée générale des actionnaires alors qu'au premier trimestre le bénéfice a diminué en raison de dépréciations. Le courtier Equita écrit que "les résultats sont sensiblement conformes aux attentes, avec une croissance significative d'une année sur l'autre en termes de bénéfice d'exploitation, mais fortement impactés, comme prévu, par des dépréciations sur investissements".
En revanche, Unipol a été solide (+6,7%) récompensé par des résultats meilleurs que prévu pour le premier trimestre. Kepler Cheuvreux a relevé l'objectif de cours de 5,05 à 5,2 euros, confirmant la recommandation d'achat.
La gestion d'actifs est en hausse, avec Azimut en hausse de 5,8 %. Sel d'âme 7%.
CAMPARI ET FERRAGAMO TOASTENT LA RÉOUVERTURE
Appartement Tod's, Salvatore Ferragamo tourne (+4,9%) en vue de la réouverture des commerces. Même raison à l'origine de la hausse de Campari (+3,3%).
En revanche, des bénéfices physiologiques ont été pris sur Diasorin (-2%) par rapport aux plus hauts historiques atteints vendredi dernier.
COMPTES TIM HOLDING DOWN : REVENUS - 6,6 %.
Tim a clôturé le premier trimestre avec une baisse annuelle de 6,6 % de ses revenus en raison du confinement et de la rationalisation du portefeuille de produits. Ebitda organique en baisse de 7,5%, pire que les attentes du consensus. La société estime pouvoir maintenir ses objectifs d'EBITDA et d'investissements pour 2020 ainsi que pour 2021-22, y compris un flux de trésorerie disponible cumulé de 2022 à 4,5 milliards de dollars pour 5.
LES MASQUES FONT LA FLEUR DE LYS
A noter enfin Giglio : +2,75% après l'annonce du lancement du partenariat avec Confcommercio pour la création de un nouveau portail et la fourniture de masques de protection KN95-FFP2 sans valve.
