Il y a 1423 entreprises en Italie qui ont les conditions requises pour émettre des mini-obligations, 215 rien qu'en Émilie-Romagne, dont 45, cependant, ont des liquidités excédentaires. C'est le bilan de Prometeia, qui a analysé un échantillon de 66 petites et moyennes entreprises, en passant au crible leurs caractéristiques et leurs bilans. Cela a été discuté aujourd'hui à Bologne à l'occasion d'une rencontre entre entreprises et investisseurs, consacrée aux nouvelles opportunités d'investissement "zéro kilomètre", le premier d'une série d'événements qui toucheront différentes villes italiennes, organisés par le centre de recherche, avec Borsa Italiana et Confindustrie.
« Il est inutile de fournir des chiffres illusoires – déclare le vice-président de Prometeia Giuseppe Lusignani – nous n'avons sélectionné que des entreprises qui répondent à des exigences très strictes. Il n'y en a pas beaucoup, mais pas même quelques-unes, compte tenu du fait que de nombreuses autres entreprises, à l'occasion, pourraient se lancer dans un sérieux voyage pour devenir crédibles. La proposition est nouvelle et nous devons partir du bon pied ».
Selon Prometeia, pour avoir ce qu'il faut, les entreprises doivent réaliser un chiffre d'affaires compris entre 10 millions et 200 millions d'euros, enregistrer des taux de croissance de 5 % par an (2009-2011) ou en tout cas une augmentation de 5 % au-dessus de la moyenne des Le secteur; un Ebitda supérieur à 7% et un ratio dette/Ebitda inférieur à 5 ; une capitalisation de 35% et ne pas avoir de liquidités excédentaires. Bref, des chiffres qui ne sont pas à la portée de toutes les petites et moyennes entreprises italiennes, si l'on considère que l'Émilie-Romagne compte à elle seule 470 10 entreprises qui représentent environ XNUMX % du système national. Les minibonds sont pour beaucoup, mais pas pour tout le monde, car les investisseurs institutionnels doivent être convaincus que le jeu en vaut la chandelle.
"La route n'est pas facile - confirme Matteo Laterza CIO d'Unipol Assicurazioni - si l'on considère que les obligations d'État ont des rendements très compétitifs". L'outil mis en place fonctionne s'il est fiable et rapporte et les entrepreneurs qui veulent y accéder doivent se mettre dans cette logique, pour développer leur entreprise.
« Une petite reprise peut être entrevu – observe Lusignani – pour la saisir, cependant, des investissements en efficacité et en innovation égaux à 5 % des volumes sont nécessaires, une part qui nous amène globalement à environ 50 milliards par an. Si nous voulons ensuite suivre ce que font les Allemands, nous devons ajouter un point et atteindre 60 milliards par an ». Comment trouvez-vous des ressources ? Au vu de la reprise, les banques pourraient un peu desserrer les ficelles, mais il n'y a guère lieu d'y compter, car de l'avènement de l'euro à 2007, les banques italiennes ont alloué plus de crédits qu'elles n'en ont collectés, jusqu'à 130 % et aujourd'hui, accablés par de lourdes souffrances, ils sont exposés à la BCE de manière significative et ne peuvent pas restituer ce qu'ils ont reçu.
Morale? Il existe de nouveaux instruments financiers et pour les exploiter, nous devons moderniser l'approche des affaires. « La crise – suggère le vice-président de Prometeia – doit amener chacun à changer de comportement ». Borsa Italiana a développé divers projets pour les PME, d'Elite à Aim Italia. L'Émilie-Romagne, en revanche, habituée à fonctionner en système, a une idée de plus : "pensons - dit le président de la Confindustria régionale - à des liens territoriaux ou de chaîne d'approvisionnement, où les institutions locales peuvent également jouer un rôle important , financier comme les fondations bancaires, les investisseurs institutionnels, les intermédiaires et le système des entreprises, mais aussi les entités publiques comme la Région ».
