Le lundi noir des marchés n'a épargné aucune grille tarifaire. Même les Bourses américaines, après un démarrage incertain, ont décidément repris le chemin de la baisse dans l'après-midi : le Dow Jones et le S&P 500 ont perdu (-1,1 %), le Nasdaq a fait pire (-1,7 %) que l'euphorie du premier boom de Linkedin. est désormais terminée (-4,7 %). La tendance des marchés américains a accentué la tendance négative qui, tout au long de la séance, a dominé les listes européennes. Apparemment, le maillot noir revient à Milan, en baisse de 3,2 %. Mais, si l'on tient compte de l'effet coupon (c'est-à-dire le détachement du dividende de 64 sociétés cotées), la perte effective est ramenée à un niveau plus modeste de 1,4%, en tout cas inférieur aux pertes de Londres (1,7%) Francfort et Paris (tous deux en baisse de 1,9 %). Bref, l'impact de l'avertissement de S&P a été moins fort que prévu, comme cela s'est d'ailleurs produit à Wall Street après l'avertissement similaire pour la dette américaine. De Manhattan à Tokyo, en passant par le Vieux Continent, les raisons d'une journée marquée par des baisses généralisées sont les mêmes : 1) les tensions croissantes sur les dettes souveraines européennes ; 2) le ralentissement de la locomotive chinoise, qui ressort du ralentissement de l'indice PMI manufacturier.
Il n'était pas facile d'imaginer un cadre plus mouvementé pour le lancement de l'augmentation de capital de 5 milliards de Banca Intesa. La banque du système, également mise à mal par la forte décote de l'opération similaire Commerzbank lancée au même moment, a subi une baisse de 2,81%, après d'intenses transactions sur les droits qui se sont rapidement alignées par rapport à une valeur théorique initiale, qu'elle prévoyait une prime de 1,8 fois le titre. En réalité, les cotations des droits se sont rapidement alignées à la baisse. Après les premières transactions autour de 0,1020, les prix se sont alignés autour d'un plus bas de 0,90-0,91 (-22%) sur la vague de volumes élevés (441 millions de pièces), qui traduisent une valeur unitaire d'Intesa (qui a détaché hier le dividende) autour de 1,7 euro . La prédiction facile d'une forte volatilité des prix des droits voués à des fluctuations en montagnes russes se confirme, ce qui ne déplaît pas à un groupe de traders professionnels (et non professionnels). Même si dans les hauts et les bas des droites (pour l'instant plus en descente qu'en montée) il est très facile de se brûler.
La pratique ciblée de la spéculation sur Intesa s'est peu étendue au reste du secteur bancaire. Au moins en valeur, voir Unicredit (-0,5%), qui n'a pas d'opérations en cours ou autres, voir Banco Popolare (-0,7%) qui a derrière elle son augmentation de capital. En revanche, la perte des sociétés gérées Mediolanum (-2,79%) et Azimut (-2,09%) a été lourde, tandis que Fiat (-2,9%) et Industrial (-3,3%) ont payé la journée difficile pour les valeurs industrielles du monde entier. dans le monde, dans le sillage du ralentissement de la demande mondiale qui n'a pas épargné des valeurs telles que Caterpillar (-3,1%) ou General Electric (-2,3%) sans oublier les pertes massives subies par les valeurs japonaises plus tournées vers les exportations vers la Chine. Ainsi, alors que le prix de Parmalat au premier jour de l'OPA restait solidement ancré aux valeurs de l'offre Lactalis (2,6 euros), les notes positives sont peu nombreuses. Parmi ceux-ci, le cas d'Atlantia se démarque, qui a pratiquement récupéré le détachement du coupon en une seule matinée.
