Les bourses chinoises remontent à nouveau sur la vague de « mauvaises » nouvelles : Shangai +2%, Shenzhen +3% fait encore mieux. L'attente d'une nouvelle baisse des taux pour stimuler la croissance pousse les listes. Hong-Kong +0,6 %. L'indice PMI manufacturier, qui mesure la tendance des achats des entreprises, s'est en effet arrêté en mai à 50,2 (contre 50,1) juste au-dessus de la frontière entre croissance et stagnation. À ce rythme, écrit Nomura, la croissance du PIB chinois en 2015 ne dépassera pas 6,6%. Tokyo faible -0,4% : la séquence de hausses (onze consécutives) de l'indice Nikkei est interrompue.
Les enquêtes sur l'indice manufacturier en Europe représentent aujourd'hui le rendez-vous macro le plus important.
Sur le plan géopolitique, le dernier « incendie » du premier ministre grec Alexis Tsipras occupe le devant de la scène, accusant le Fonds monétaire de faire des « demandes absurdes » depuis les colonnes du Monde. L'accord, que Tsipras lui-même considérait comme "presque conclu", semble être en haute mer.
L'impact du premier arrêt électoral de Matteo Renzi sur les grilles tarifaires et la confirmation de l'avancée des forces populistes en Italie sont à vérifier.
ACTEURS DU MARCHÉ : GRÈCE, BCE, US LABOR, OPEP
Au centre de l'attention, la directoire de la BCE, prévu mercredi, qui sera suivie de la conférence de presse de Mario Draghi. De nombreux sujets en discussion : l'évolution du Qe et la mise à jour des prévisions économiques, à commencer par l'inflation. Ce sera aussi l'occasion de faire le point sur la réforme de l'UE, telle que la voit Mario Draghi. Mais surtout, le dossier de la Grèce se démarque, la menace la plus importante pour la zone euro.
Ce sera un week-end chaud :
1) La tranche grecque de 5 millions expire le vendredi 300 à retourner au Fonds monétaire. Il n'est nullement exclu que l'institut de Washington accepte de reporter l'échéance, à condition que d'ici la fin du mois, Athènes rembourse la totalité du montant (1,6 milliard) à payer d'ici juin et, non moins important, n'ait pas pris forme d'un accord crédible plan financier d'accord avec le Groupe de Bruxelles.
2) Dans le même après-midi, les données sur le marché du travail américain seront publiées, la statistique qui comptera le plus dans les évaluations de la prochaine réunion de la Fed à la mi-juin. Les données sur les ventes de voitures et les tendances de consommation seront également publiées au cours de la semaine.
3) Enfin, toujours vendredi, réunion à huis clos de l'OPEP à Vienne : le cartel devrait confirmer l'objectif de production actuel, en attendant la fin des sanctions contre l'Iran.
MILAN MONTE AUSSI EN MAI, MEILLEURE BOURSE EUROPÉENNE
Ce n'est pas une saison facile pour les bourses émergentes, sous la menace d'une hausse des taux américains, mais le classement de mai récompense les listes "exotiques". En tête du classement mondial se trouve le Vénézuela +92,3% dans les 30 derniers jours. Une tendance bizarre qui s'explique par l'évolution de la monnaie, à la merci d'une économie catastrophique : vendredi, il fallait 400 bolivars pour un dollar au marché noir, soit 67 fois le taux de change officiel. Suivent la Bourse de la Jamaïque (+5,44%) et du Botswana (+3,5%).
Mis à part les curiosités du Livre Guinness des Records, il se démarque Le Nasdaq bondit de +7,78% en mai, l'indice S&P 500 +3,06% et le Dow Jones +1,54% ont également progressé.
Mois fou également Shanghai +3,9%. Depuis le début de l'année, seule la Bourse brésilienne est en territoire négatif (en euros).
La position de Piazza Affari est brillante, malgré la baisse limitée de 1,3 % la semaine dernière. L'indice FtseMib a clôturé le mois de mai sur une progression mensuelle de 1,9% ce qui porte le gain depuis début 2015 à +23%, l'un des meilleurs résultats au monde, dépassé seulement par Shanghai (+37%). Si l'on regarde ensuite l'indice milanais des ETI (FtseMidCap), la hausse depuis le 32er janvier est de 25%. ????Si les performances des autres Bourses sont également calculées en euros, la hausse de Piazza Affari est également dépassée par la Bourse du Japon (Nikkei +28%) et la Bourse de Hong Kong (Hang Seng +XNUMX%) , en raison de la dévaluation de la monnaie unique due au QE lancé par la BCE. ??
Il convient de noter que :
a) Piazza Affari bat Francfort (+18 % à partir du 1er janvier) ;
b) Milan a accumulé un avantage de 15 points de pourcentage sur Madrid.
LA STAR DU BPM BRILLE À NOUVEAU À PIAZZA AFFARI
Parmi les blue chips italiennes B.Pop. Milan +75% est confirmé comme le meilleur titre de 2015.?? Ils grimpent dans le classement Yoox +62% e Finmeccanica +57%. Toujours au top Moncler+56% e CAF +53%.
Compléter le top XNUMX : Banco Popolare +52%, Mediolanum+47%, Azimut+45%, B. Pop. Émilie-Romagne +45 %, Ferragamo +41 %.
Seuls deux titres ont enregistré une performance négative au cours des 5 premiers mois. En bas du classement : Enel Green Power -1%, Generali +5%, Tenaris +6%, Snam [SRG.MI] +10%, Ansaldo Sts +13%, Eni +14%, Terna +16%, Tod's + 17 %, UniCredit + 20 %.
Cependant, il convient de noter que certaines valeurs, telles que Snam et Terna, ont entre-temps distribué des dividendes supérieurs à 3%. Un cas particulier est Monte Paschi -5%, en pleine augmentation de capital.
FORMAT TELECOM DE BOLLORE AU GP DU HAUT DEBIT
La grande nouvelle des télécommunications italiennes sera testée par le marché ce matin, en attendant la publication du décret qui allouera les fonds (un peu moins de 7 milliards) pour soutenir les investissements dans le haut débit. Telecom Italia, en particulier, a maintenant mis la saison Telco derrière elle. En effet, l'Autorité argentine a donné son feu vert à la scission de Telco, qui détient indirectement 22,4% du capital social ordinaire de Telecom Italia. La part la plus importante, 8,3% détenue par Telefonica, a été cédée à Vivendi qui ambitionne de monter à 15%, également à travers les 1,6% que Mediobanca entend céder d'ici juin. Entre-temps, des études conjointes avec Enel pour des initiatives conjointes sur le front du haut débit se poursuivent. La compagnie d'électricité a précisé qu'elle n'avait pas l'intention de revenir dans le secteur des télécommunications : la saison multi-utility est terminée.
En attendant, l'autre consortium pour le haut débit italien a pris forme vendredi : le Fondo Strategico Italiano (groupe Cassa Depositi e Prestiti), Wind et Vodafone ont signé une lettre d'intention pour la création d'une infrastructure nationale de fibre via Metroweb. Le communiqué informe que "le projet est ouvert à d'autres opérateurs et investisseurs selon les orientations du plan Ultra Haut Débit approuvé par le gouvernement".
FCA, AUJOURD'HUI LES DONNÉES SUR LES VENTES EN ITALIE ET AUX ÉTATS-UNIS
Les plus grosses pertes sur les listes ont été celles des valeurs automobiles vendredi, avec l'indice Stoxx du secteur en baisse de 2,3% traîné par Volkswagen et Daimler qui ont subi des pertes de plus de 2%. Fiat Chrysler a limité la casse : -0,8 %.
Parmi les données les plus importantes de la journée, les résultats de la vente de voitures en Italie mais aussi aux États-Unis. FCA devrait confirmer la progression du Bel Paese, tandis que le marché américain devrait tenir. Cependant, l'épine pour Marchionne ces jours-ci est le Brésil.
Lors de l'appel qui a suivi la réunion d'Exor, John Philip Elkann a confirmé son soutien total aux stratégies du PDG, y compris les avancées en matière d'alliances et de fusions avec d'autres fabricants. « L'e-mail envoyé à GM – dit-il – n'était pas le seul ». Et dans le cas où d'éventuelles opérations compromettraient le leadership de la société financière dans le groupe des quatre-roues, "la famille Agnelli ne sera pas un obstacle" a garanti Elkann.
LA STM POURSUIT LA PUISSANCE DE LA FUSION DANS LE SECTEUR DES PUCES
Le vent de fusions qui fait vibrer le secteur de la puce promet de relancer la Stm. Le titre a évolué la semaine dernière dans la foulée de l'achat de Broadcomm par Avago, basé à Singapour. Cette fois, ce devrait être pour déplacer les eaux Intel: le géant américain est à un pas de l'achat d'Altera. La valeur de l'opération, la plus importante de l'histoire de l'entreprise d'Andy Grove, est de 15 milliards de dollars.
MONTE PASCHI, TOTO-PRÉSIDENT DÉCOLLE
La deuxième semaine de l'augmentation de capital est en cours. Au cours des 5 premiers jours, le cours de l'action a fluctué d'un minimum de 1,753 euros à un maximum de 2,14 euros. ??Le droit d'option (+4% à 6,01 euros vendredi) a fluctué entre un minimum de 5,235 euros et un maximum de 6,23 euros. Depuis le début de l'opération, le droit d'option est resté légèrement décoté par rapport à la parité théorique.
En attendant, le nombre total de nominations devient fou. Les noms de Pietro Modiano, Marcello Messori et Massimo Tononi succèdent à Alessandro Profumo.
SEGAFREDO, EN BOURSE AU PRIX LE PLUS BAS
Mercredi 3 fera son débuts à Piazza Affari Massimo Zanetti Beverage Group. La société qui contrôle le café Segafredo commence à démarrer à un prix de 11,6€, à la limite minimale de la fourchette indiquée lors de la phase de placement (11,6-11,9 euros). La demande des institutionnels, représentée en partie par les grands fonds américains (dont BlackRock et George Soros) a été une fois et demie l'offre, la demande des particuliers a été plus vive, qui dépassera les 11% initialement prévus.
