L'inflation remonte et les marchés l'acceptent. Selon la logique conventionnelle, la hausse de l'indice des prix aux USA (+2,1% contre une prévision de 1,9%) aurait dû déclencher une vague de vente compte tenu de la hausse des taux. Mais les marchés, comme d'habitude, ne suivent pas la logique conventionnelle. Wall Street, après une première embardée, a interprété la hausse, liée avant tout à la hausse des prix de l'habillement, comme un effet collatéral de la reprise, qui efface au moins l'anomalie et mystérieuse stagnation persistante de ces dernières années.
Ainsi, après une journée marquée par de fortes fluctuations, les marchés américains ont clôturé en nette hausse, portés par les achats sur les grands noms de l'économie numérique, Amazon et Apple (+1,8% chacun) et Facebook (+3,7%, devant). Netflix (+3%) était également très présent, ce qui a arraché le producteur Ryan Murphy à la Fox avec un contrat digne d'une star du football.
Performance fulgurante pour Fossil : la marque de lunettes destinée aux Millennials enregistre une hausse de 87,4 % après les comptes. De nombreux rebondissements ont favorisé l'envol du Nasdaq (+1,86%). En fin de journée, le Dow Jones était en hausse de 1,03, le S&P 500 en hausse de 1,34%. Au départ, l'indice avait baissé de 0,5 %.
La hausse de l'inflation rapproche la saison des hausses de taux (peut-être quatre, plus que les trois déjà prévues). Les rendements des T-Bonds ont augmenté mais cette fois, contrairement à ce qui s'est passé après les données sur la hausse de l'emploi, l'indice de volatilité a clôturé en forte baisse. Le T Bond à 2,9 ans, traité hier à 2,909%, est monté ce matin en Asie à XNUMX%.
Le dollar s'affaiblit, malgré les attentes d'une hausse des taux. La perspective d'une forte augmentation de la dette du Trésor américain en raison des dépenses prévues par l'administration Trump pèse lourd.
L'euro s'échangeait ce matin à 1,2473, le yen à 106,420, au plus haut depuis 15 mois.
La vague de Wall Street, après avoir relancé les Bourses européennes dans l'après-midi, a poursuivi sa course en Asie ce matin. Hong Kong fait ses adieux avant les fêtes du Nouvel An avec une hausse de 2% avant de fermer ses portes comme les marchés chinois l'ont fait hier. Malgré la hausse du yen, le Nikkei comme le Topix ont progressé à Tokyo avec des gains de plus de 1 %.
La baisse du dollar a favorisé le rebond du pétrole Brent qui a bondi de 2,6% à 64,84 dollars le baril. Aux États-Unis, la semaine dernière, les réserves ont augmenté de 1,8 million de barils, soit moins que les +3 millions de barils attendus. A Piazza Affari Eni +0,9%, Saipem +1,2% et Tenaris +1,3%.
MILAN TOURNE DE NOUVEAU, LES FUTURS PREVUS A LA HAUSSE
Après-midi de grandes émotions pour les Bourses européennes qui, après une première réaction négative aux données sur l'inflation américaine, ont étonnamment pris le chemin de la hausse en harmonie avec Wall Street.
Les contrats à terme anticipent un démarrage en hausse de 0,8%, ce qui pourrait allonger les progrès réalisés hier après-midi. A Piazza Affari, l'indice Ftse Mib a clôturé la journée en rebondissant de +1,81% à 22.433 points. Milan consolide sa position de meilleure place boursière d'Europe depuis le début de l'année : +2,8%. Les autres marchés sont également toniques : Paris +1,3%, Francfort +1,6%. Londres +0,64%. Madrid fermait la marche hier avec +0.37%.
ITALIE, PIB +1,4%. LE MEILLEUR CHIFFRE DEPUIS 7 ANS
Des données macroéconomiques positives ont été annoncées dans la matinée. Tant dans la zone euro que dans l'UE dans son ensemble, le PIB a augmenté de 0,6 % au quatrième trimestre par rapport à la même période en 2016.
En Italie, en 2017, le PIB corrigé des effets calendaires a augmenté de 1,4 %, le meilleur chiffre depuis 2010. La légère baisse par rapport aux estimations (1,5 %) est probablement due à une baisse de la consommation. Mais la circonstance, pour l'instant, n'inquiète pas : "Nous nous attendons à ce que la reprise de la demande intérieure se poursuive, parallèlement au soutien d'une demande mondiale en expansion qu'elle continuera d'offrir aux exportations", écrit Loredana Federico, économiste d'Unicredit dans un note.
L'ÉCART SE RÉTROIT À 130 POINTS
Le secondaire italien profite de la faiblesse du Bund, plus influencé par le mouvement de la courbe américaine après des chiffres d'inflation plus élevés que prévu, pour regagner du terrain sur son homologue allemand. L'écart est revenu à 130,3 points de base, après une brève baisse à 134 cents immédiatement après la publication des données américaines de janvier sur le coût de la vie. Les papiers italiens ont bénéficié du retour relatif de l'appétit pour le risque sur les marchés boursiers.
L'intérêt des opérateurs spécialisés à l'occasion de la réouverture du placement des BTP sur le segment 3, 7 et 30 ans s'est concentré sur la maturité la plus courte, ignorant totalement le 30. Un total de seulement 537 millions sur un total de 1,275 milliard a été attribué.
BPER GUIDE LE REBOND. CREVAL, DES ACTIONS NOUVELLES À 10 CENTS
Le rebond de la bourse italienne ne pouvait manquer de partir des banques, notamment celles les plus visées par les ventes récentes. La meilleure blue chips du jour a été Bper Banca (+5,19%), récompensée pour la deuxième fois en quelques jours dans la promotion Kepler-Cheuvreux ; le courtier a renforcé l'achat en relevant l'objectif à 5,90 euros contre 5,60 euros. Début février, il l'avait relevé de 5,60 euros à 5,40 euros. La Fondation Cassa di Risparmio di Modena a porté sa participation à 3,0 %.
Mps se redresse (+4,53%) tandis que Banco Bpm (+3,90%) et Unicredit (+2,82%) allongent le rythme. Ubi gagne 0,75% ; Socgen a réitéré la recommandation d'achat mais a réduit le prix cible à 5,20 contre 5,30 euros.
A contre-courant, Creval (-4,34%) attend les détails de l'augmentation de capital votée hier par le conseil d'administration. L'opération envisage un prix unitaire de 10 centimes avec une décote de 16% sur le Terp. Le succès de l'augmentation hyperdilutive (7 milliards d'actions nouvelles) est garanti par le consortium de 11 banques d'investissement mené par Mediobanca et qui comprend, entre autres, Banco de Santander, Barclays et Citigroup.
MOINS FOURNISSEURS POUR ENEL (+2,71%). STARACE : NOUS CONFIRMONS LES OBJECTIFS
Cependant, ils ont contribué à donner le ton de la deuxième partie de la session Les résultats préliminaires d'Enel (+2,71%), qui a montré une amélioration au-delà des attentes de la dette.
Parmi les données pertinentes, les revenus ont augmenté à 74,7 milliards d'euros (70,6 milliards d'euros en 2016, +5,8 %) ; Un Ebitda ordinaire à 15,6 milliards d'euros (15,2 milliards d'euros en 2016, +2,6%) suite à la hausse de marge enregistrée principalement en Italie et en Amérique du Sud, qui a plus que compensé les effets négatifs de la déconsolidation des actifs slovaques. La dette financière nette a diminué à 37,4 milliards d'euros (37,6 milliards d'euros fin 2016, -0,5%).
« Les bons résultats de l'exercice 2017 nous permettent de confirmer les objectifs du plan pour 2018, en poursuivant la mise en œuvre de notre stratégie pour les années 2018-2020. a expliqué le numéro un du groupe Francesco Starace. Le titre a publié l'avance sur le dividende de 22 centimes par action (rendement brut de 10,50 %) le lundi 2 janvier.
TCI ENTRE ATLANTIA, LA LIGNE TOURNANTE POUR LEONARDO
Recordati +4,90%, récemment pénalisé par des ventes pour une guidance 2018 inférieure aux attentes. Autre valeur sacrifiée lors des dernières séances, Atlantia, en hausse de 3,79% hier à l'annonce de l'entrée au capital du fonds Tci avec une participation potentielle de 5%.
Leonardo bien racheté (+4,66%) après l'annonce de la renégociation d'une ligne de crédit renouvelable. ce qui permettra des économies importantes sur les charges financières.
Pirelli +2,62% : Morgan Stanley confirme la recommandation de surpondération et l'objectif de cours de 7,5 euros.
LA JUVE SOUS LE FEU, ET LES TOURS REGARDENT LA VENTE AUX ENCHÈRES SUR PERSIDERA
Journée amère pour la Juventus en Bourse aussi : -8,58% après le match nul à domicile avec Tottenham en Ligue des Champions compliqué la qualification pour le tour suivant.
Interpump a bien performé (+1,17%) qui a enregistré en 2017 un bénéfice net consolidé en hausse de 43,5% à 135,6 millions d'euros, supérieur aux attentes.
Forts achats sur Ei Towers (+3,99%) : les termes des offres fermes de Persidera, la filiale de Telecom Italia (+0,58%) qui gère cinq multiplex numériques terrestres, ont expiré aujourd'hui.
