Comme des boxeurs un peu fous, après le KO subi par Wall Street mardi en raison des données d'inflation, les Bourses ne sont pas très émuesdans l'attente des décisions de la banque centrale. En retour, le marché obligataire tremble. L'obligation à deux ans, la plus sensible aux mouvements du taux d'actualisation, a gagné 34 points hier, atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2007, à 3,75%. Au début de l'année, le rendement était en baisse d'environ 300 points. Larry Summers, ancien conseiller économique de la Maison Blanche, a écrit dans un tweet que la Fed n'avait qu'à ramener les taux à 4%, contre 3% actuellement. Nomura pense que les taux atteindront 4,50% à 4,75% vers mars de l'année prochaine.
Limiter les dégâts, pour l'instant, à l'Europe : le taux de BTP décennal, après avoir dépassé 4%, il revient à 3,96%, tandis que celui du Bund de même duration clôture à +1,69%, pour un spread stable à 227 points de base (+0,52%). Le stratège Giuseppe Sersale commente : « Comment les obligations européennes parviennent à rester si calmes avec une situation inflationniste à la hausse et une monnaie très faible qui ne réagit pas aux hausses de taux de la BCE, c'est un mystère pour moi ».
Contrats à terme stables en Europe et aux États-Unis
Dans ce contexte, l'apathie des marchés boursiers face aux mouvements de la Fed n'est pas surprenante, l'avenir de l'indice EuroStoxx 50 est inchangé. Il n'y a aucune indication sur le début de la séance de Wall Street. Hier, les marchés américains ont clôturé une séance marquée par l'incertitude sur un terrain positif : S & P + 0,3% Nasdaq +0,7 %. En bas de la Dow Jones (-0,1%).
L'attention est focalisée sur les valeurs ferroviaires en vue de la probable grève qui débutera en fin de semaine, sauf intervention du président Biden, très inquiet des conséquences sur les chaînes logistiques et l'inflation. Le titre Union Pacific perd 3,7 %.
Milan en terrain positif grâce aux banques
L'Europe s'en sortait hier sans ordre particulier, plombée par les utilities et tirée par la distribution, grâce aux excellents comptes d'Inditex (Zara) et des banques.
Place Afari (+0,49%) a été la seule cotation en Europe à clôturer, grâce à la forte présence des valeurs bancaires/financières, qui ont augmenté dans l'attente qu'un coût de l'argent plus élevé se transmette positivement à la marge d'intérêt.
Du point de vue de la politique monétaire, les yeux sont tournés vers un discours du vice-président de la BCE, Luis de Guindos. Hier, l'économiste en chef Philip Lane a prédit plusieurs autres hausses de taux, "d'autant plus importantes que l'écart avec le taux terminal est important".
Le taux de change n'a pas beaucoup changé Euro dollar, à 0,996.
La Chine intervient pour protéger le yuan
Les sacs de Chine ils commencent à clôturer mitigés après que la Banque centrale, pour le deuxième mois consécutif, a tenté de soutenir la monnaie avec une intervention de drainage des liquidités.
Il CSI 300 les listes de Shanghai et de Shenzen sont en baisse de 0,7 %. Hang Seng de Hong Kong +0,5 %. La chute des infections à l'échelle nationale en dessous du millier a incité les autorités sanitaires à assouplir davantage le confinement dans la mégalopole de Chengdu : à partir de ce soir, les citoyens de sept autres quartiers de l'agglomération urbaine de 21 millions d'habitants seront autorisés à sortir de chez eux pour se rendre à travail. Les transports urbains sont de nouveau opérationnels et les restaurants rouvrent.
en Asie-Pacifique, Nikkei de Tokyo et Kospi de Séoul à parité lors de la session finale.
Principales places boursières : Mumbai +10,4 %, Brésil +30 %.
Légèrement en baisse Mumbai. Mais la performance depuis le début de l'année de la Bourse indienne, exprimée en euros, est égale à +10,40%. C'est le nouveau record historique, témoignant de l'intérêt croissant pour les actions de ce qui deviendra dans quelques années le pays le plus peuplé du monde, dépassant la Chine.
En août le Bourse indienne il a clôturé sur un gain de +5%, en fort contraste avec le reste du monde (indice MSCI World -3%), car l'économie domestique a montré des signes de stabilisation. La Reserve Bank of India, qui a relevé les taux d'intérêt de 140 points de base au total en trois mouvements cette année, a déclaré qu'elle visait un atterrissage en douceur de l'économie afin de ne pas trop sacrifier la croissance.
ça fait encore mieux Bourse du Brésil: +30% depuis le début de l'année. L'économie pourrait croître jusqu'à +3% en 2022, a déclaré le ministre de l'Economie Paulo Guedes.
Goldman Sachs : le prix de l'essence va baisser de moitié
Petrol plat en début de séance : Brent à 93 dollars, Wti à 88,50. Les stocks hebdomadaires de brut aux États-Unis ont augmenté de 2,442 millions de barils par rapport à la semaine précédente.
De nouvelles tensions sur gaz, tandis que l'hypothèse d'un plafonnement immédiat des prix en Europe s'éloigne. Gaz européen +10% à 218 euros par MWh. Une note d'optimisme est venue de Goldman Sachs: Les prix du gaz devraient diminuer de plus de moitié cet hiver et les pays européens sont en mesure de traverser les mois d'hiver après avoir "résolu avec succès" les problèmes d'approvisionnement dus aux représailles de Moscou. C'est ce que prédit un rapport de la banque d'investissement américaine, qui s'attend à ce que les prix sur le marché de gros du gaz en Europe chutent à moins de 100 euros par mégawattheure à la fin du premier trimestre 2023 dans l'hypothèse de conditions météorologiques normales.
Dans Piazza Affari les yeux sur Bpm, Terna et Tim
Plusieurs indications venant des analystes :
- Banco BPM: Intesa relève l'arrêt de Hold to BUY cible 3,50 euros.
- Soc Gen promeut Snam e Terna de Hold à BUY, objectif à 5,5 et 8,1 euros.
- Tim: HSBC passe de Buy à HOLD et réduit de moitié l'objectif de 0,40 à 0,20 euro, l'ajustant ainsi aux cours boursiers.
