« Les prévisions pétrolières doivent être observées avec les mêmes précautions que l'on adopte pour lire les polices d'assurance : ce n'est qu'en bas, vraiment en bas, qu'il est explicite que nous sommes face à un conflit d'intérêts. Et l'intérêt est celui d'influencer les comportements sur le marché ». Partant de ce postulat, Alberto Clô, ancien ministre, économiste, coordinateur scientifique du Rie et l'un des plus grands énergéticiens italiens, analyse les scénarios énergétiques en mutation tumultueuse : le pétrole brut plonge à 35 dollars, les dommages ou bénéfices que cela occasionne à la l'économie, la croissance des énergies renouvelables, le défi de la lutte contre le changement climatique et la pauvreté énergétique qui afflige encore des milliards de personnes sur la planète. Comment concilier tout cela ? Que nous réserve 2016 et quel jugement peut-on porter sur la manière dont le gouvernement Renzi a agi sur ces questions ? Voici l'interview de Clò avec First en ligne.
FIRSTonline – Professeur, Goldman Sachs prévoit que le pétrole pourrait même descendre à 20 dollars le baril l'an prochain avant de retrouver un certain équilibre au quatrième trimestre 2016. L'Opep estime un baril à 70 dollars à l'horizon 2020. Qui a raison ?
CLO' – « Comme nous l'avons dit au début, nous ne pouvons pas ignorer le conflit d'intérêts de ceux qui, comme Goldman Sachs, sont aussi l'un des principaux opérateurs sur les marchés financiers pétroliers. Pour évaluer la crédibilité des prévisions, il est utile de regarder en arrière et de vérifier la capacité démontrée dans le passé au moins à comprendre les tendances. Il en va de même pour Goldman mais aussi pour l'Agence internationale de l'énergie (AIE) à Paris qui n'a jamais deviné une prévision en 10 ans : en 2008 elle a vu la renaissance du nucléaire, l'année suivante l'âge d'or du gaz et n'a pas saisi la seule révolution fait, la production de schiste américain. Alors regardons ce qui s'est passé l'année dernière ».
FIRSTonline – Par où commencer ?
CLO' – « Depuis juin dernier. Nous avons assisté à un effondrement inattendu, mais pas imprévisible, des prix du pétrole. Pourtant, l'industrie pétrolière a bien résisté : tout le monde a souffert mais moins qu'on ne le pense. Il n'y a pas eu de panique, comme cela s'est produit par le passé, la finance a continué à soutenir l'industrie pétrolière. Non seulement la production s'est maintenue, mais elle a même augmenté de 2,5 millions de barils/jour. L'augmentation est venue d'Arabie Saoudite, d'Irak, de Russie. Aux États-Unis, la surcapacité de production perturbatrice s'est maintenue jusqu'à la mi-2015, puis la production a commencé à baisser et a finalement perdu 400 2 barils. La demande mondiale, malgré la baisse de la demande chinoise, l'augmentation de l'efficacité énergétique et la baisse des subventions, a augmenté d'un peu moins de XNUMX millions de barils : c'est moins que prévu mais ce n'est pas une petite quantité ».
FIRSTonline – Quels sont les autres facteurs qui ont marqué l'industrie pétrolière en 2015 selon vous ?
CLO' - "L'autre fait de grande valeur est la résistance à la baisse des prix démontré par les entreprises du secteur qui ont grandement amélioré leur efficacité et leur productivité. Le seuil de rentabilité que Goldman Sachs estimait autrefois à 100 dollars est tombé à 80-85 dollars. Et cela a réduit la souffrance du secteur ».
FIRSTonline – Dans quelle direction 2016 nous mènera : effondrement ou reprise des prix?
CLO' – « Malheureusement, il y a des éléments d'incertitude. La première : la demande d'énergie va-t-elle consolider la tendance positive déjà affichée l'an dernier ? Cela dépendra de la croissance économique de l'Asie et du monde occidental ».
FIRSTonline - Lors de la conférence de presse de fin d'année, le Premier ministre Renzi a soutenu il y a quelques jours que le pétrole à 35 dollars est mauvais pour l'économie et pour ENI. Est-elle d'accord ?
CLO' – « Si on parle d'ENI, oui. D'un autre côté, on peut se demander si les bas prix du pétrole brut sont mauvais pour l'économie. Ces dernières années, avec la montée en flèche du pétrole, l'excédent du commerce extérieur de l'Italie a été compensé par le coût payé pour l'achat d'énergie. Cette année, la facture énergétique baissera d'environ 10 milliards. Sur les 27 à 28 milliards d'excédent commercial attendu, c'est un beau gain, vous ne trouvez pas ? De plus, les prix de l'électricité et du gaz baissent. Essentiellement le pétrole redevient le pivot des systèmes énergétiques. Il faut alors s'attendre à une reprise de la demande américaine, également soutenue par le renforcement du dollar ».
FIRSTonline – La conclusion ?
CLO' – « Mon idée est qu'il restera encore un excédent d'offre en 2016 et qu'il s'épuisera progressivement. Au second semestre, les prix pourraient repartir à la hausse. Et cela exclut l'hypothèse émise par Goldman Sachs d'un pétrole à 20 dollars. Dans combien de temps les prix se redresseront-ils ? On ne reviendra pas aux niveaux d'avant crise mais l'estimation de l'OPEP d'un baril autour de 60-70 dollars dans les prochaines années me paraît réaliste ».
FIRSTonline – L'effondrement des prix du pétrole a anéanti les nouveaux investissements. En paierons-nous les conséquences tôt ou tard ?
CLO' – « Avec du pétrole à 120 dollars, les compagnies pétrolières avaient adopté des business models un peu téméraires : projets pharaoniques, frontières, investissements à des coûts extrêmement élevés. La coupe drastique des nouveaux investissements, évalués à environ 200 milliards, les poussera à trouver un modèle plus durable : des coûts moindres et une plus grande efficacité. La durabilité à long terme ravive l'intérêt pour le Moyen-Orient – Arabie Saoudite, Iran et Irak où les coûts de production sont plus bas – et l'Afrique. Ce n'est pas un hasard si, alors que d'autres ont réduit leurs investissements, les Saoudiens les ont plutôt augmentés pour être prêts à proposer une capacité supplémentaire lorsque les prix se redresseront ».
FIRSTonline – Eni est donc bien positionnée : avec la découverte de Zohr en Egypte et avec les productions en Afrique elle peut bien jouer ses cartes…
CLO' – « Eni est le premier opérateur en Afrique et a connu des succès miniers qui le placent dans une excellente position. Contrairement à d'autres grandes majors, elle a eu des taux de remplacement des réserves supérieurs à 100 %. Elle est la seule, parmi les grandes entreprises, à avoir réduit les investissements mais aussi le dividende. Personne d'autre ne l'a fait et je veux voir s'ils seront en mesure de tenir le paiement promis également en 2016 ».
FIRSTonline – L'accélération des énergies renouvelables, la poussée vers l'efficacité énergétique ne sont-elles pas autant de mines pour le secteur pétrolier et la remontée des prix ?
CLO' – « Vous me demandez si ce qui est arrivé à Big Tobacco arrivera à Big Oil, s'ils sont voués à un déclin progressif ? Pour les deux il y a un problème d'acceptation sociale et l'enjeu n'est pas seulement industriel mais dépend aussi de la demande qui mobilise l'opinion publique. Il sera important de voir les événements qui suivront la Cop21 à Paris. C'est précisément à cette époque que l'AIE a publié ses prévisions : en 2040, les sources renouvelables ne représenteront que 5 % de l'énergie mondiale tandis que les sources fossiles en garantiront 75 à 80 %, se confirmant comme le pivot du système énergétique mondial. Et d'autant plus si nous voulons lutter contre la précarité énergétique. Aujourd'hui, 2,5 milliards de personnes n'ont toujours pas accès à l'énergie pour survivre. La transition énergétique est présentée de manière utopique, irréaliste. A cet égard, Paris n'a donné aucune réponse : où trouver les ressources ? Rien de contraignant n'est sorti du sommet, je ne pense pas que ce soit un grand tournant historique".
FIRSTonline - Venu en Italie, le gouvernement Renzi a récemment dressé son bilan de fin d'année. Au sujet de l'énergie, pensez-vous qu'il a réussi l'examen ?
CLO' – « J'ai apprécié que ce soit le premier gouvernement, après de nombreuses années, à avoir changé d'attitude envers ENI. Renzi a soutenu ce que je crois être la plus grande entreprise italienne, la seule capable d'assurer à l'Italie un rôle de premier plan dans la politique internationale et a renversé l'approche précédente qui en faisait un problème plutôt qu'une opportunité. Pour le reste, j'aurais été plus prudent sur la suppression du régime de protection des clients de l'électricité et du gaz car je ne souhaiterais pas une hausse généralisée des prix. Au lieu de cela, je me serais attendu à une plus grande position avec l'Europe sur l'union de l'énergie qui s'est jusqu'à présent avéré être un véritable échec, et pas seulement sur Nord Stream. Enfin, le problème de la conciliation de l'Etat et du Marché reste ouvert dans ce secteur : il serait important de reprendre une programmation énergétique douce à laquelle les opérateurs et les institutionnels puissent se référer ».
