La grande frayeur du début d'année est désormais derrière nous. Nous respirons à nouveau un air de records sur les Bourses, également grâce à la remontée des prix du pétrole. Et l'attention des marchés se reporte sur les banques centrales, en commençant par le directoire de la BCE aujourd'hui pour continuer avec le conseil d'administration de la Fed et de la Boj japonaise la semaine prochaine : on s'attend à ce que, sur des tons différents, les banques centrales réitèrent leur besoin d'une politique expansionniste.
La bourse américaine a enregistré une légère hausse : Dow Jones +0,24% à 18.096 500, S&P 0,08 +2.100% toujours au-dessus des 0,16 4,78 points. Le Nasdaq est en hausse de XNUMX%. Certaines données macro positives, comme la hausse des ventes de maisons, ont compensé les déceptions sur le front trimestriel, comme celle de Coca Cola (-XNUMX%).
PÉTROLE : PRODUCTION AMÉRICAINE EN BAISSE, CONSOMMATION EN HAUSSE
Mais la note la plus positive vient du pétrole, qui se redresse fortement malgré l'arrêt de la grève au Koweït. Les prix sont au plus haut de l'année, confirmant les prévisions de l'Agence internationale de l'énergie qui prévoit un rééquilibrage à la hausse du marché au second semestre. Les cotations du Brent (45,55 dollars le baril) et du Wti (43,89 dollars) augmentent de 4%.
Le rebond a été favorisé par : a) la reprise de la consommation d'essence aux USA (+4% par rapport à il y a un an) qui porte l'activité des raffineries aux niveaux les plus élevés ; b) la chute de la production américaine de pétrole de schiste, sous les 9 millions de barils pour la deuxième semaine consécutive. C'est plus de 600 9,6 barils de moins que le pic de 2015 millions de barils par jour atteint mi-XNUMX.
Les bourses asiatiques ont été à l'écoute de la vague d'optimisme. Tokyo est en hausse de 2% ce matin, suivi de Hong Kong (+1,5%) et d'autres marchés : l'indice Asie-Pacifique est au plus haut depuis début décembre, effaçant ainsi la grande crainte de la crise chinoise. Petit déménagement Shanghai.
L'EUROPE ATTEND LES NOUVELLES ARMES DE LA BCE. MILAN +1,14%
Séance positive hier également pour l'Europe. Francfort, grâce aussi aux rumeurs d'un accord entre Volkswagen et les autorités américaines (le groupe allemand va racheter plus d'un demi-million de diesels contrefaits), est en hausse de 0,82%, à un cran des prix du début d'année. Paris progresse de 0,61%. Londres +0,22% après la publication des données sur le taux de chômage qui reste stable à 5,1% sur le trimestre clos en février 2016. Piazza Affari (+1,14%) fait mieux, galvanisée par quelques notes positives sur le front bancaire. Pourtant, Milan reste loin des valeurs du début d'année.
C'est dans ce cadre que Mario Draghi retrouve le terrain ce matin. Les traders attendent la réponse du banquier central aux critiques de Wolfgang Schaeuble et d'autres responsables allemands contre la politique de taux bas de Francfort. Mais aussi pour comprendre quelles armes la BCE compte utiliser au cas où la politique monétaire expansionniste actuelle s'avérerait insuffisante. Draghi devrait fournir de plus amples détails sur le TLTRO et l'extension du programme d'achat, visant à mieux définir l'avantage que les banques européennes peuvent tirer de la politique monétaire actuelle.
20 BTP, 58 % ONT ÉTÉ ACHETÉS À L'ÉTRANGER
Parallèlement, le succès du BTP à 20 ans émis par le Trésor a confirmé la "faim" des marchés, en quête de rendements positifs. L'émission de 6,5 milliards de BTP à 41,9 ans a été majoritairement souscrite par des investisseurs étrangers. Seuls 58,1 % environ ont été souscrits par des investisseurs italiens. Les 20,4 % restants se répartissent entre le Royaume-Uni et l'Irlande (10,1 %), les États-Unis (9,1 %), l'Allemagne et l'Autriche (4,1 %), les pays scandinaves (3,3 %), la France (3,3 %), la Suisse (3,2 %). %), Espagne et Portugal (2,2%), Asie (2,5%) et autres pays (XNUMX%).
ATLANTE, PROMUE PAR L'UE, VERSERA VICENZA POPS 0,10 EURO
Cette fois, contrairement à mardi, l'après-midi a été favorable aux valeurs bancaires italiennes. En tête de course, Monte Paschi (+6,14%) : dans la soirée, Fitch a confirmé les notes long terme et court terme respectivement à 'B-' et 'B' avec une perspective stable. Suivent Unicredit (+4,61%), Ubi (+3,2%), Mediobanca (+3,1%) et Banca Popolare Emilia-Romagna (+2,95%). Intesa enregistre une augmentation de 1,82 %. Hors panier principal Carige +4,8% : ICBPI a révisé la note de "neutre" à "achat".
Il y a plusieurs explications au rebond :
– L'attente du sommet de la BCE et plus encore de la conférence de Mario Draghi a favorisé l'ensemble du secteur européen du crédit (+2,2%). Les analystes attendent une réponse ferme aux critiques allemandes sur la politique de taux bas de la BCE.
– La commissaire européenne à la concurrence Margrethe Verstager a « acquitté » le fonds Atlante : l'instrument n'est pas conçu pour échapper aux contrôles de l'UE sur les aides d'État. « Non, je ne pense pas que les choix du gouvernement italien servent à éviter le contrôle des aides d'État. Je pense qu'ils essaient de trouver la meilleure façon possible de faire avancer le secteur bancaire italien », a-t-il déclaré hier.
– La Commission européenne a également donné son feu vert aux remboursements des obligataires des quatre banques qui ont abouti à une résolution en décembre. Le Crédit Agricole a démenti le lancement d'une offre sur les Bonnes Banques (Popolare dell'Etruria, Cradife, Cassa Chieti et Banca delle Marche).
– Les perspectives d'augmentation des banques vénitiennes s'améliorent. Le PDG d'Unicredit, Federico Ghizzoni, s'est dit très confiant dans le bon déroulement de l'augmentation de capital de Banca Popolare Vicenza. Unicredit, seul garant à hauteur de 1,5 milliard de l'augmentation de capital de 1,76 milliard, a signé un accord avec Quaestio Management (Atlante) qui prévoit l'intervention du fonds Atlante, en lieu et place d'Unicredit en cas de prix non opté n'excédant pas le valeur minimale de la fourchette, soit 0,10 euro. L'engagement maximum pour Atlante (les collectes sont passées hier à plus de 4 milliards) sera de 1,5 milliard. Par ailleurs, dans l'attente de la publication du prospectus après les compléments demandés par la Consob, il ressort que la condition d'un flottant d'au moins 25 % du capital "ne sera pas contraignant".
– Pour Gian Maria Gros-Pietro, président du directoire d'Intesa, les conditions de marché devraient permettre le succès de l'augmentation de capital de 1 milliard d'euros de Veneto Banca sans recourir à l'aide du fonds Atlante. La filiale Banca IMI est à la tête du consortium de garantie en hausse visant l'introduction en Bourse.
VOLKSWAGEN ABANDONNE LA VOITURE, CNH CONTINUE DE VOLER
Une nette amélioration également pour les valeurs industrielles. La poussée vient de Fiat Chrysler (+1,6%) et de Cnh Industrial (+3,4%), dans un secteur Automobile qui progresse en Europe de 1,1%, grâce surtout à la poussée de Volkswagen (+6,5%). L'entreprise allemande a déclaré n'avoir rien à craindre du procès qui va bientôt débuter aux Etats-Unis pour avoir altéré les données sur la pollution de ses moteurs.
Finmeccanica réduit sa perte à -0,1%, Stmicroelectronics baisse de 0,9%, Prysmian +0,6%. Buzzi +1,1% après le lancement de l'obligation de 500 millions à 7 ans.
ANTICONCURRENCE MAXIMALE CONTRE MEDIASET. DELLA VALLE : J'ACHÈTE AU RCS
Attendu ce matin pour la réaction du marché à la coup porté par l'Antitrust à Mediaset. L'Autorité a sanctionné les protagonistes de la bataille ouverte pour les droits TV sur la Serie A pour la période 2015-2018. Des amendes d'un montant total de 66 millions ont été infligées aux principaux opérateurs de télévision sur le marché de la télévision payante : Sky et Mediaset Premium, ainsi qu'à Lega Calcio et son conseiller Infront. Le plus durement touché a été Mediaset avec une amende de 51,4 millions.
Telecom Italia, qui s'apprête à prendre le contrôle de Premium, gagne 0,5%. Coup de projecteur sur les déclarations de Vincent Bolloré et Arnaud de Puyfontaine lors du meeting Vivendi qui se tient aujourd'hui à l'Olimpia à Paris.
Parlant de Rcs, Diego Della Valle, qui détient 7,1% du capital, a tenu à préciser que "nous sommes acheteurs et non vendeurs" mais n'a pas fermé la porte à Urbano Cairo, un ami qui a eu raison d'essayer. C'est son travail et je ne considère pas cela comme une opération hostile car nous sommes acheteurs et partenaires, pour ainsi dire, de personnes qui partagent mon objectif d'avoir un groupe éditorial indépendant, et j'insiste sur indépendant, avec un conseil d'administration qui s'occupe de donner de la valeur aux actions ».
A2A PREPARE L'OFFRE POUR ACSM-AGAM. ARRÊTEZ LE LUXE
A2A +1,8% : le groupe s'apprête à acquérir la majorité d'Acsm-Agam (+1,2%), la compagnie d'électricité et de gaz des communes de Côme et Monza. Les analystes s'attendent à une offre mixte en actions et en espèces. Petit coup Enel (+0,1%).
Clôture négative pour le secteur du luxe : Yoox -0,5%, Moncler -1,8%. Luxottica (-0,15%) recule à 48,21 euros, soit environ deux points de pourcentage par rapport aux plus bas de l'année enregistrés la semaine dernière. Kepler-Cheuvreux a confirmé la recommandation Hold avec un objectif de cours de 51 euros. Tods (-1,4%) a confirmé le dividende de 2 euros, malgré le nombre d'actions plus élevé, lié à l'augmentation de capital pour l'acquisition de Roger Vivier.
QUAESTIO FAIT DU SHOPPING DANS LES TECHNO-INVESTISSEMENTS
Tecnoinvestimenti gagne 2,9% : Tecno Holding, l'actionnaire majoritaire avec 78,86% du capital, a placé 22% du capital à 3,4 euros par action. Le Sgr Quaestio Capital Management, qui s'occupe de la gestion d'Atlante, un fonds de soutien au système bancaire, s'est vu attribuer 10% du capital, pour le compte du Italian Growth Fund, un fonds ouvert destiné aux entreprises cotées de taille moyenne. La société de gestion d'actifs s'est dite disposée à souscrire à l'augmentation de capital de Tecnoinvestimenti à hauteur de 50 millions d'euros pour sa part.
Ovs perd 3,9% après que le principal actionnaire, Gruppo Coin, a vendu environ 10% du capital sur le marché à des investisseurs institutionnels à 5,68 euros par action.
