Le gel du budget fédéral américain est déjà revenu plus tard l'accord entre républicains et démocrates. Ainsi, la seule note d'inquiétude sur l'humeur des marchés financiers s'est évanouie, prête à surfer sur la vague des M&A et des résultats trimestriels. L'extension de l'économie réelle, attestée par la mise à jour du Perspectives de l'économie mondiale, ainsi que la confirmation ce matin de la politique expansive de Japon, dans l'attente d'une décision similaire de la avant notre ère.
Cela aussi favorise le rallye de Piazza Affari, +9% depuis le début de l'année, et de la Bourse de Madrid, exaltée par le retour en Serie A de la notation obligataire espagnole. Dans ce contexte, le Premier ministre indien Narendra Modi donnera le coup d'envoi de l'événement de Davos ce matin.
Tokyo +1,3%, ne baisse pas les estimations d'inflation
La météo boursière enregistre de si belle stabilité sur les marchés : Les Bourses asiatiques s'apprêtent à clôturer en nette hausse, malgré l'ordonnance de la Maison Blanche qui impose des droits sur les machines à laver et les panneaux solaires, une disposition de ce soir qui pénalise avant tout les entreprises chinoises et coréennes . L'indice Nikkei de Tokyo marque une hausse de 1,3% en fin de séance. Petit changement par rapport au communiqué final de la Boj : pour la première fois en trois ans, la banque centrale n'a pas abaissé ses estimations d'inflation.
Les bourses chinoises sont en hausse : Hong Kong +1,2%. Indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzen +0,7%. Séoul +1 %. Le taux de change dollar-yen n'a pas beaucoup bougé. Le dollar s'échange à 1,226 contre l'euro. Le pétrole se négocie aujourd'hui sur les marchés asiatiques à 69,5 $, en hausse de 0,6 %.
La fièvre des fusions-acquisitions revient à Wall Street
Nouvelle progression pour l'ensemble des marchés américains : le Dow Jones progresse de 0,55%, le S&P 500 -0,81% et le Nasdaq +0,98% font mieux, tirés par les fusions qui ont investi l'indice biotech (+3,15%). Aussi spectaculaire est le retour sur le front des fusions-acquisitions d'American International Group -1,2%, le géant de l'assurance qui s'est retrouvé au bord de la faillite en 2009 au moment le plus dramatique de la crise déclenchée par l'effondrement de Lehman Brothers. Le groupe a annoncé aujourd'hui l'acquisition de Validus +44% pour 5,5 milliards de dollars. Prey, est une compagnie de réassurance basée aux Bermudes.
Boom des abonnés, Netflix s'envole de +9 %
Halliburton s'envole sur la liste +6,4% après les comptes. Mais la performance la plus impressionnante concerne Netflix, qui progresse de 9% après la formidable croissance de l'audience sur les marchés international. Grâce au succès de certaines séries, notamment The Crown, le leader du streaming a atteint le chiffre de 117,6 millions d'abonnés (+9 millions, dont les deux tiers hors USA). Les dégâts ont été modestes, 40 millions de dollars, pour le scandale sexuel qui a frappé Kevin Spacey, le protagoniste de House of Cards (suspendu). La société investira 8 milliards de dollars dans de nouveaux contenus.
BIOTECH SUPERSTAR, MOLMED COURSE À PIAZZA AFFARI
Au grand bal des fusions-acquisitions, pourtant, la place d'honneur revenait hier au secteur pharmaceutique. En effet, deux maxi opérations d'un montant total de 20,6 milliards de dollars ont été annoncées : l'une aux Etats-Unis et l'autre entre la France et les Etats-Unis.
- Celgene -2% ont acheté les parts de la filiale Juno Therapeutics pour 9 milliards de dollars +27% qu'elle ne détenait pas encore. Le prix d'offre de la société, spécialisée dans les thérapies anticancéreuses auto-immunes, est de 87 $, une prime de 91 % par rapport aux cours de clôture de vendredi.
- Non moins pertinent est l'achat par les Français Sanofi -4% de Bioverativ +62%, société spécialisée dans les médicaments pour le traitement de l'hémophilie pour 11,6 milliards de dollars. La prime payée est de 64 %.
Bioverativ a été séparé il y a un peu plus d'un an de Biogen.
Les projecteurs sur le secteur ont concerné l'action Molmed +5,79% chez Piazza Affari, la principale société de biotechnologie cotée en Italie qui a récemment annoncé avoir obtenu la première AMM nationale pour son produit Zalmoxis.
MILAN ET MADRID EN TÊTE DES TARIF EUROPÉENS
Les acquisitions et les fusions, plus encore que la vision de croissance en rose du Fonds monétaire, ont soutenu les bourses du Vieux Continent, limitant l'impact négatif de la hausse de l'euro et de l'impasse sur le budget fédéral américain. L'indice de confiance allemand Zew doit être publié aujourd'hui.
- Encore une fois, l'une des meilleures places est celle de Milan. L'indice Ftse Mib progresse de +0,59%, à 23.890 2 points, s'améliorant ainsi sur les plus hauts niveaux depuis 2018 ans et demi. Depuis début 9, la progression est supérieure à XNUMX %, soit le double de celle du reste de la zone euro.
- En tête de liste se trouve Madrid +1%, célébrant ainsi la promotion de la note du pays à A- par Fitch.
- Paris +0,28 et Francfort +0,22% sont également en terrain positif. En rouge seulement Londres -0,2%.
Le FMI REVISE LA CROISSANCE A LA HAUSSE : +3,9%
Le Fonds monétaire international a révisé à la hausse ses estimations de croissance mondiale pour cette année et l'année prochaine, grâce aux économies avancées en général et à "des surprises de croissance particulièrement prononcées en Europe et en Asie". L'institut de Washington a également cité la réforme fiscale approuvée avant Noël aux États-Unis, dont "les effets sur les États-Unis et ses partenaires commerciaux - notamment le Canada et le Mexique - contribuent pour environ la moitié à la révision globale de la croissance mondiale au cours des deux prochaines années".
Le Fonds s'attend à une croissance mondiale de 2018 % pour 2019 et 3,9, soit 0,2 % de plus que les calculs effectués par le Fonds en octobre dernier pour les deux années. Le Fonds monétaire international a également relevé ses estimations de croissance pour l'Italie pour cette année et l'année prochaine sans toutefois omettre de mettre en garde contre les risques politiques, en vue des élections du 4 mars. Dans la mise à jour des Perspectives de l'économie mondiale, le Fonds indique une croissance de 1,4 % par rapport à 2018, contre 1,1 % supposé en octobre dernier, et de 1,1 % pour 2019, contre 0,9 % précédemment.
LES BONOS RETOURNENT EN SERIE A. LA PROPAGATION JUSQU'À 192
Le secondaire italien a accéléré sa fermeture, dans la lignée de la quasi-totalité de l'Europe dans le sillage de la promotion de l'Espagne en Serie A par Fitch.
Le spread Italie-Allemagne a clôturé à 142 points de base, le plus bas depuis le 13 décembre dernier. Le taux de 1,92 ans s'échangeait à 1,41 %, le plus bas depuis la fin décembre dernier. L'obligation espagnole à 1,43 ans se négocie à 2005 %, contre XNUMX % à la clôture. L'écart avec le Bund à dix ans est au plus bas depuis mai XNUMX, à des niveaux antérieurs à la crise de la dette.
Les investisseurs attendent avec impatience la réunion de jeudi de la Banque centrale européenne. La semaine dernière, rapporte Reuters, trois sources différentes ont réitéré qu'il est peu probable que la BCE renonce à son engagement de continuer à acheter des obligations à court terme.
UNICREDIT MÈNE LA COURSE DES BANQUES
Le principal propulseur de la montée de Piazza Affari continue d'être les banques. L'indice FTSE des banques italiennes accélère sa hausse de 1,85 % à 12.316 1,2 points (contre +2018 % de l'indice européen), prolongeant le gain de début 13 à +2017 %, au-delà des plus hauts enregistrés en XNUMX. la perspective de rendements plus élevés dans la zone euro ainsi que l'amélioration progressive de la situation macroéconomique.
Dans un rapport consacré à la stratégie actions mondiales, Jp Morgan a réaffirmé son opinion positive sur les financières, qui restent les premiers choix parmi les secteurs. Mediobanca Securities écrit plutôt que "Les différents facteurs qui ont fait grimper les actions des banques en 2017 persisteront également en 2018 : le rendement du capital, la reflation, les opérations de restructuration et les facteurs politiques, en plus du chapitre M&A qui pourrait s'y ajouter". La hausse des taux et la reprise du PIB de l'UE joueront également en sa faveur.
L'ACCORD DU PLAN LE 5 FÉVRIER. REÇU DE L'ANCIEN POPULAIRE
Dans sa liste de conviction, Mediobanca a confirmé Unicredit +2,3%, ajustant l'objectif de cours à 23 euros contre 21 euros, confirmant la recommandation Surperformer. Depuis le début de l'année, le titre a gagné 14 %. Intesa avance de 1,23% Le nouveau plan d'affaires sera approuvé par le conseil d'administration le 5 février, en même temps que les comptes 2017, et présenté au marché le lendemain. Confirmé le 27 avril l'assemblée pour le feu vert des actionnaires pour les comptes de l'année dernière.
C'était le jour de la reprise de l'ex-Popolari, entamée en fin de matinée après la publication du rapport Mediobanca. Mène la course Banco Bpm +5,46%. Consob communication a révélé que Capital Research détient 5,155% du capital social. Bper Banca +2,69%, Ubi Banca +3,25%.
MARKETS PRO NEWS L'OFFRE PUBLIQUE D'ACHAT SUR YOOX
Cependant, c'est dès le début qui a donné l'impression au jour l'annonce de l'OPA sur Yoox net à Porter. Le titre s'est rapidement aligné sur le prix de l'offre, avec une hausse de 24,5% à 37,7 euros. L'actionnaire de contrôle, le géant Richemont (entre autres Cartiere Montblanc) propose 38 euros d'actions ordinaires, 26% de plus que le cours de clôture de vendredi soir. L'opération de 2,7 milliards d'euros vise le déremboursement.
Richemont détient environ 46% du capital total, mais seulement 24,9% ont des droits de vote. Le fondateur et PDG, Federico Marchetti, s'est engagé à livrer sa participation de 5,7 %. L'offre a également donné des ailes à Ferragamo, en hausse de 3,5 %.
MEDIASET RUNS, UNE OFFRE POUR MONDODORI FRANCE
Sur les boucliers Mediaset +2,7% à 3,30 euros après avoir marqué un maximum de 3,4040 euros (plus haut des six derniers mois). L'action Alfa était l'une des meilleures blue chips en raison du rapport Goldman Sachs qui a porté l'objectif de cours à 4,50 euros (au lieu de 3,75) avec un potentiel de hausse de 35% (achat à recommandation neutre). Les analystes américains estiment que l'Ebit pourrait s'améliorer de 10 points sur la période 2017-2020. Les estimations de Goldman sont supérieures à la moyenne consensuelle d'environ 7 %.
La brillante journée du groupe Berlusconi s'est achevée par le bond de Mondadori +3% : le groupe Reworld Media présente une offre sur Mondadori France, qui semblait destinée à converger vers un pôle avec Lagardère et Marie Claire. Enfin, l'euphorie infectée Retelit +10,8 : c'est encore une fois d'actualité la réorganisation du secteur qui pourrait également concerner F2i.
FUMÉE NOIRE POUR LES DROITS TV DE FOOTBALL. LES TÉLÉCOMS REDÉMARRENT
Fumée noire pour les droits TV du football. "La Ligue - a déclaré le commissaire Tavecchio - a décidé dans l'après-midi de n'accepter aucune offre et de procéder à une négociation privée dans le but d'obtenir pas moins que le prix minimum global déjà prévu dans l'appel d'offres qui équivaut à 1 milliard et 50 millions pour forfaits principaux et optionnels ». Mediaset a présenté une offre pour les droits nationaux de télévision payante 2018-2021 du championnat en numérique terrestre, qui comprend les matchs de huit équipes, dont la Juventus, Naples, l'Inter, Milan, la Lazio, la Fiorentina et deux clubs bas de gamme.
Telecom Italia participe également à l'appel d'offres +1,53%, prenant le terrain pour les matchs en mode internet. L'effet M&A déclenché par la nouvelle rapportée par Le Monde qui révèle qu'Orange et Deutsche Telekom ont longuement négocié, au cours de l'année, sur une hypothèse de fusion a contribué à soutenir le titre, mais il semble que les négociations se soient clôturées sans résultat. L'indice Stoxx téléphonie est en hausse de 1,5%.
UTILITAIRES FAIBLES. APPLE BRAKES SMC
Entre autres blue chips :
- Atlantia, -0,3%, a revu certains éléments de son offre pour Abertis, d'autres améliorations pourraient être annoncées prochainement. La holding a anticipé cette intention dans une note publiée vendredi soir : une réunion a été convoquée pour le 21 février.
– Autres utilitaires faibles : Enel -2,32% et Snam -1,47% n'ont pas récupéré l'ex-dividende.
– Mauvaise journée pour stm en baisse de 1,2% à 20,2 euros au final, en ligne avec la baisse de 1% d'Infineon,
Pour ralentir le secteur, protagoniste d'un très fort rallye en 2017, les rumeurs sur le ralentissement des ventes de l'iPhone X.
