Enfin vint la grande, pas peu tourmentée paix de Noël. En fait, à l'ouverture des marchés, les "accord de principe" entre EDF et les actionnaires italiens pour la division des actifs de Foro Buonaparte. EDF va acquérir 50% de Transalpina d'Energia (sûre de 61,3% d'Edison), contrôlée par Delmi, la holding des actionnaires italiens, à un prix basé sur une estimation de la valeur de l'action Edison à 0,84 euros, légèrement au-dessus de la cotation de vendredi dernier (0,83 euros).
En parallèle, Delmi va acquérir les 50% d'Edipower détenus par Edison et les 20% détenus par le suisse Alpiq respectivement pour 600 et 200 millions, passant ainsi à 70% de l'ancien genco. Les 30% restants de la société seront détenus à 20% par A2A et 10% par Iren.
Au fur et à mesure que la nouvelle se répandait, Edison perdait 1,2% en Bourse, tandis qu'A2A enregistrait une hausse de 1.63%, suivi par Iren +1,30%. L'accord, conclu avec la collaboration active du ministre Corrado Passera, prévoit en outre que le Consob donner le feu vert àOPA résiduelle à un prix n'excédant pas 0,84 € par action. Dès lors, l'intérêt spéculatif pour le titre s'estompe, ce qui explique la réaction négative de Piazza Affari. A ce stade, il sera intéressant de vérifier l'impact de l'accord sur les comptes de tassara.
La société de Romain Zaleski, exposée pour plus de 3 milliards à un syndicat bancaire dirigé par Banca Intesa, a détient 10% d'Edison à 1,49 euro par action. D'où les problèmes du président Pietro Modiano. Si Tassara adhère à l'OPA, il faut l'inscrire au budget perte en capital d'au moins 350 millions oui, une valeur comptable de 777,2 millions. L'alternative, qui est de ne pas céder à l'OPA, n'est que théorique.
non seulement Tassara s'est engagé à vendre les actions dans le portefeuille pour récupérer l'exposition à la dette d'ici 2013, mais la valeur stratégique du paquet Edison, désormais détenu à 80 % par Edf, s'est évanouie. Il est facile d'entrevoir un resserrement final autour du bilan de la société financière qui ne peut qu'espérer une vente à de bonnes conditions de la banque polonaise, même si aujourd'hui même à Varsovie il y a plus de vendeurs que de banques intéressées à acheter.
En attendant, le marché compte déjà en vue du prochain super utilitaire du Nord. Le projet défendu, entre autres, par Passera prévoit la fusion entre A2A, EdiPower et Iren pour créer un grand fournisseur d'énergie laquelle Mediobanca devrait collaborer.
