C'était censé être le jour de la Fed, mais l'accélération des pourparlers entre Fiat Chrysler et Peugeot elle a éclipsé les décisions, d'ailleurs tenues pour acquises par la banque centrale américaine. Jerome Powell a annoncé la troisième baisse de taux de 2019 d'un quart de point, précisant que, sauf détérioration soudaine de l'économie, aucune autre intervention n'est prévue. Pour la colère de Donald Trump qui appelle à une action plus robuste face au ralentissement de la croissance du PIB, "seulement" +1,9% au troisième trimestre contre les 3% promis par le président.
Les actions asiatiques sont majoritairement en hausse ce matin :
- Le Hang Seng de Hong Kong +1%, le Nikkei de Tokyo +0,3%, le Kospi de Séoul +0,9%, le Strait Times de Singapour +0,7% ont augmenté.
- Les bourses de Shanghai et de Shenzen sont à parité, plombées par le nouveau ralentissement de l'activité industrielle chinoise : le PMI manufacturier est tombé à son plus bas niveau depuis trois ans et demi, pire que prévu.
- Le dollar s'affaiblit, tant face au yen japonais que face au yuan chinois.
6 REPRÉSENTANTS PEUGEOT AU CONSEIL, 5 FCA
Mais, pour une fois, la politique monétaire fait la Une d'une opération qui impressionne aussi par sa rapidité d'exécution. L'annonce officielle du mariage entre FCA, hier en envolée de 9,53%, et PSA + 4,5% arrivera ce matin après le feu vert des conseils qui ont déjà entériné l'opération dont naîtra un groupe avec une tournée de 'une activité globale de 180 milliards d'euros et une capitalisation de 45 milliards. Le conseil d'administration de la nouvelle société basée aux Pays-Bas sera composé de 11 membres : six nommés par PSA, 5 par FCA. Le président sera John Elkann, PDG Carlos Tavares qui se verra garantir un mandat de 5 ans.
5,5 MILLIARDS DE COUPONS ARRIVÉS POUR LES ACTIONNAIRES DE LINGOTTO
Les actionnaires de Peugeot recevront un dividende exceptionnel de 3 milliards sur la cession des 46% détenus dans Faurecia (composants). Les actionnaires de Fiat Chrysler, quant à eux, bénéficieront d'un revenu en espèces de 5,5 milliards, plus 200 à 300 millions supplémentaires pour la vente de Comau. Exor, premier actionnaire de Lingotto, gagne 3,7%.
Les marchés et les analystes étaient positifs à l'exception du sceptique habituel de Bernstein, Max Warburton : « PSA n'apporte pas d'avantages aux États-Unis et à l'Amérique latine, FCA à la Chine. De plus, l'opération n'améliore pas les perspectives d'Alfa et de Maserati ».
POWELL : L'ÉCONOMIE AMÉRICAINE EST "EN BONNE PLACE"
Malgré la grogne de Trump, les marchés ont salué les décisions de la banque centrale en hausse : Dow Jones +0,43%, Nasdaq +0,33% ainsi que l'indice S&P 500 qui a atteint un nouveau record absolu à 3.046 points.
Wall Street a apprécié les propos du président Jerome Powell ("la politique monétaire est adaptée à la situation") en prévision des annonces des Big arrivées après la fermeture des marchés qui a alimenté l'optimisme.
APPLE +3% MONTE À 1,1 MILLIARDS DE DOLLARS
Les ventes de PC sont à la traîne, mais l'iPhone tient, et les montres connectées et autres produits électroniques d'Apple se portent très bien, démontrant qu'Apple, en attendant le produit du streaming, réussit sa mission d'élargir son offre. Les recettes ont dépassé les 64 milliards (contre les 63 attendus) dont 12,5 milliards liés aux services. Au cours du trimestre, la société a distribué 3,5 milliards de dollars de dividendes et racheté des actions pour 18 milliards de dollars. Pour le trimestre en cours, la période la plus importante de l'année, Apple vise à atteindre au moins 85,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires, jusqu'à un maximum de 89,5 milliards, grâce encore une fois à l'iPhone et aux nouveaux produits portables. "Je pense que le titre est très sous-évalué", a déclaré le directeur financier Luca Maestri. Dans la foulée, l'action progressait de 3 %, pour une capitalisation boursière de 1.100 XNUMX milliards de dollars.
FACEBOOK +4% : 1,6 MILLIARD D'UTILISATEURS ACTIFS
Facebook monte également parmi les controverses. Les utilisateurs actifs sur le réseau social sont passés à 1,6 milliard (+9%), les revenus 17 milliards de dollars. Le bénéfice net a augmenté de 6 % pour atteindre 19 milliards de dollars au troisième trimestre, mieux que prévu. Après bourse, le titre progresse de 6,1%. Mais les critiques se multiplient également pour la décision d'accepter la publicité politique sans aucune vérification, ouvrant la porte aux fake news. Twitter, en revanche, a décidé d'exclure les messages publicitaires à caractère politique. D'autres Bigs comme Starbucks ont annoncé des résultats très positifs, dépassant les estimations.
PIRELLI SUISSES À PIAZZA AFFARI -11%
Clôture sans ordre particulier hier pour les listes européennes, animées par FCA et Peugeot, mais lestées par les banques. Et d'autres données, pas positives, pour le monde automobile.
Le bruit sourd de Pirelli -11% est frappant. La société a clôturé le troisième trimestre 2019 avec 1,38 milliard d'euros de chiffre d'affaires, en hausse de 6,7% sur l'année, +4% à base comparable. Marge d'exploitation à 17,7 %, en baisse de 160 points de base d'une année sur l'autre. Les ventes sont légèrement meilleures que prévu, la rentabilité déçoit. La société Bicocca est en bonne compagnie : hier, Michelin et Continental ont été au centre de violentes protestations contre la décision de supprimer des emplois. Il y a une contraction continue des investissements dans les composants automobiles, également en raison des caractéristiques de l'électrique. Brembo aussi -3% au freinage.
JOURNÉE NOIRE POUR LES BANQUES. SALT PARIS GRÂCE À L'ORÉAL
- Malgré les exploits de FCA, Piazza Affari -0,15% a clôturé 0,15% en terrain négatif à 22.646 XNUMX points.
- Paris fait mieux +0,45% grâce aux exploits de L'Oréal +7,5% et Essilor-Luxottica +1,05% après calculs ;
- Francfort perd du terrain -0,2% englouti par le mauvais trimestre de Deutsche Bank -7,6% : la banque perd 942 millions ;
- Madrid -1,24% sous pression du Banco de Santander -6.9%% ; Zurich -0,01%, où le Credit Suisse a perdu 2,5%, bien que les bénéfices du troisième trimestre aient dépassé les estimations.
- Londres +0,4%.
L'AQ DE LA BCE DÉMARRE, LES ENCHÈRES DU TRÉSOR SONT BONNES
Le nouveau cycle d'achats de Qe de la BCE, fortement souhaité par Mario Draghi, a démarré hier, avec date de valeur le 20er novembre, qui se déroulera au rythme de XNUMX milliards par mois.
Pendant ce temps, l'intérêt pour la dette italienne se poursuit : hier, le Mef a placé 6,25 milliards d'euros de Btp et CCTeu, recevant des offres pour plus de 9 milliards même si avec des rendements légèrement supérieurs. "Le résultat est très satisfaisant si l'on considère que le Trésor a placé près de 18 milliards de titres hors adjudications périodiques en octobre", a commenté un opérateur, soulignant que l'Italie est le seul pays de la zone euro qui, malgré , continue d'offrir un rendement réel sur obligations d'État, ce qui maintient la demande en vie.
Le directeur général du Trésor Alessandro Rivera a déclaré cet après-midi à Reuters que Via XX Settembre suit avec une grande attention les développements du dossier LSE/Refinitiv, compte tenu des éventuelles répercussions que l'acquisition par l'opérateur londonien pourrait avoir sur Mts, le premier Plateforme de trading Btp.
ÇA RESTE GÉRÉ, LA BANCA IFIS S'EFFONDRE
Le secteur bancaire est également déprimé à Piazza Affari : Unicredit -2,2%, Intesa Sanpaolo -1,6%. Ubi Banca -2%. La gestion d'actifs se maintient : Azimut +1,4%. La direction d'Azimut a confirmé l'objectif de plus de 10 milliards d'euros d'investissements dans des actifs alternatifs et illiquides au cours des cinq prochaines années. Banca Generali et Mediolanum +0,1%.
Banca Ifis s'effondre -7%. L'institut a abandonné la négociation avec Credito Fondiario, avec qui il étudiait une éventuelle alliance dans les secteurs du service et du rachat de la dette. Le communiqué parle de "difficultés rencontrées pour définir un accord de négociation satisfaisant pour les deux parties en termes de structures de gouvernance". A noter le bond d'Amplifon +4,5%.
