La Fed a relevé ses taux d'un quart de point, confirmant que cinq hausses de même ampleur sont attendues au cours des deux prochaines années : trois en 2018 et deux en 2019. Le communiqué final de la banque centrale américaine mentionne cependant aussi le faible niveau de l'inflation. Janet Yellen, lors de sa dernière conférence de presse en tant que présidente, elle s'est abstenue de contester les commentaires sur le front politique. "La réforme fiscale que l'administration Trump s'apprête à mettre en place - a-t-il dit - devrait soutenir la croissance économique américaine, mais l'ordre de grandeur et sa durée restent incertains". Le ton doux du président a eu un impact sur le dollar : l'euro s'est apprécié de 0,7 %, à 1,182. Le bon du Trésor s'est renforcé à un rendement de 2,35 %. Ce matin, il est à 2,36 %.
ACCORD SUR LA RÉFORME FISCALE AMÉRICAINE : LE VOTE AVANT NOËL
Parallèlement, à quelques encablures du siège de la Fed, les représentants républicains du Congrès et du Sénat ont annoncé être parvenus à un accord sur le texte de la réforme fiscale qui sera soumis au vote avant Noël : le taux d'imposition des entreprises passera à 21 %, déduction prévue de 10 XNUMX $ pour tous les contribuables.
L'attention des marchés s'est toutefois déjà portée sur les nominations d'aujourd'hui : l'agence fédérale FCC devrait voter l'abolition de la neutralité du net, enclenchant une véritable révolution dans l'équilibre du monde Internet.
À MURDOCH LES 5% DE TOPOLINO
Non moins sensationnel est le « deal du siècle » : aujourd'hui, avant l'ouverture des marchés à Wall Street, la vente d'une grande partie des actifs de XXI Century Fox (dont Sky) à Walt Disney pour 75 milliards de dollars (dont les dettes ). Rupert Murdoch devient actionnaire du géant du divertissement avec une participation de 5 %. L'action Fox a perdu 3,96% hier, Walt Disney a clôturé avec un gain de 0,17%.
Wall Street a réalisé le quatrième record consécutif : Dow Jones +0,3% ; le Nasdaq (+0,2%) et l'indice Russell 2000 des petites capitalisations (+0,5%) ont également progressé. Légère correction de l'indice S&P 500 (-0,05%). Les financières corrigent à la baisse (-1,5%) après confirmation de la hausse manifeste du coût de l'argent.
LES TARIFS CHINOIS MONTENT AUSSI
Sur le front des taux d'intérêt, la décision de la Fed (prise à la majorité, deux contre) a en fait été largement tenue pour acquise. Ce n'est pas le cas de la mini-relève surprise décidée ce matin par les autorités monétaires chinoises, qui ont ajusté les conditions des prêts à court terme de 0,05%.
Pendant ce temps, la Bourse de Hong Kong est en baisse de 0,3% et l'indice CSI300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen de 0,6%. Séoul a progressé, où l'indice Kospi a gagné 0,9% lors de la dernière séance. La Bourse japonaise commence à clôturer de 0,5 %, le yen se redressant fortement face au dollar.
Le pétrole Brent s'échangeait à 62,8 $ le baril ce matin, en hausse de 0,5 %, après avoir clôturé en baisse de 1,4 % hier, principalement à la suite de nouvelles augmentations de la production de brut américain.
À Piazza Affari, le secteur Oil&Gas a enregistré des prises de bénéfices : Tenaris – 2,39 %, Saipem -2,35 %, Eni -0,85 %.
YELLEN : CE N'EST PAS A LA FED D'INTERVENIR SUR LE BITCOIN
Bitcoin a fermé à 16.650 XNUMX $. "C'est un actif hautement spéculatif, mais ce n'est pas à la Réserve fédérale d'intervenir sur le front réglementaire", a déclaré Janet Yellen à l'issue de la réunion du FOMC.
VERS L'ÉLECTION : PIAZZA AFFAIRI MANQUE
Soudain, à la veille du directoire de la BCE, les marchés se sont souvenus que l'Italie allait bientôt (probablement le 4 mars) voter. Cette non-actualité a suffi à tirer la sonnette d'alarme sur l'état de santé des banques italiennes. Paradoxalement, les bonnes données sur la conjoncture de l'industrie n'aident pas (+3,1% de production industrielle, neuvième mois consécutif de hausse) : les marchés craignent que, compte tenu de la solidité de la conjoncture, Mario Draghi ne soit contraint aujourd'hui de revoir la ton colombe lors de la conférence de presse.
Milan a été la pire Bourse : l'indice Ftse Mib a chuté de 1,15 % à 22.461,55 22.450 points. D'un point de vue technique, cependant, le seuil de XNUMX XNUMX n'a pas été franchi, maintenant ainsi la possibilité d'un rebond.
Depuis le début de l'année, la hausse a été ramenée à 17%, en tout cas le double par rapport aux autres tarifs. Cela contribue à expliquer les prises de bénéfices d'hier, expliquées par les tensions politiques après l'indication du 4 mars comme date probable des élections (comme si le vote au printemps prochain était une nouveauté).
COMPTES OR POUR INDITEX (ZARA)
Les baisses des autres places ont été plus modestes : Paris -0,51%, Francfort -0,44%. Madrid se défend mieux (-0,27%) grâce aux performances d'Inditex (+3,1%) : la maison mère de Zara a réalisé un chiffre d'affaires de 6,3 milliards d'euros au troisième trimestre, (+6% par rapport à la même période de 2016) pour un bénéfice net de 975 millions. Hors zone euro, Londres est restée stable (-0,05%). Sel Zurich (+0,35%).
RETOURS DE LA FIÈVRE DE LA DETTE : BTPS À PLUS DE 1,8 %
Retour à l'échauffement face à l'endettement. Le secondaire italien a mené la baisse des obligations d'État européennes, en attendant le résultat des réunions de politique monétaire des banques centrales et des adjudications espagnoles ce matin.
Le rendement du Btp 1,75 ans a franchi à la hausse le seuil clé de 1,8% pour atteindre 3%. Pour corroborer le soupçon de nouvelles pressions spéculatives sur l'Italie, la comparaison avec l'Espagne suffit : les Bonos cèdent 9 points, celui du BTP de XNUMX.
Le spread sur le Bund est proche de 150 points de base. Ing estime qu'à l'approche des élections politiques, l'écart reviendra à environ 200 points de base. Les rumeurs d'échange promptement confirmées dans l'après-midi ont contribué à la faiblesse : vendredi prochain le BTP août 2039 sera offert, coupon 5,00% contre un maximum de cinq obligations à échéance 2018/19. Aujourd'hui, l'Espagne offrira entre 3 et 4 milliards d'obligations d'État arrivant à échéance en 2021, 2027 et 2032.
ANCIEN POPULAIRE ET UNICREDIT SOUS LE FEU
Dans une séance dominée par le signe moins, la pression sur les banques italiennes s'est accrue, notamment sur les anciennes coopératives pénalisées par les impacts possibles des évolutions réglementaires et par la crainte de nouveaux resserrements sur la gestion des NPL : le panier des le secteur a perdu 2,9% contre un secteur européen quasiment stable (-0,05%). Parmi les pires de la liste principale Bper (-6,3%), Banco Bpm (-4,52 %)e Ubi (-4,06%).
En forte baisse UniCredit (-4,65%) malgré des données issues de l'Investor Day en ligne avec le plan annoncé il y a douze mois et avec la promesse d'un dividende plus riche à partir de 2019. L'objectif, jugé trop conservateur par les analystes, est d'être un « paneuropéen gagnant ». bancaire » capable d'absorber les impacts réglementaires attendus avec la génération organique de capital en maintenant un Cet1 supérieur à 12,5% et avec un payout qui passe de 20 à 30% en 2019 et pourrait monter jusqu'à 50% dès l'année suivante.
GENERALI ET CNH APPUIENT LA TENDANCE
L'assurance va à contre-courant. Général, malgré un ralentissement dans l'après-midi, il a clôturé avec un gain d'environ un demi-point : Bank of America Merrill Lynch a relevé sa recommandation à Buy from Neutral. L'objectif de cours passe de 18 euros à 16 euros. L'amélioration des conditions de marché et une « augmentation progressive » des dividendes sont les deux atouts qui justifient l'avis positif.
Assurance Cattolica (+0,27%) se démarque parmi les quelques titres positifs : Banca Imi ratifie la cote Add avec un objectif de 10 euros. le gain depuis début 2017 (notamment après l'entrée de Berkshire Hathaway) est toujours de +66%, après -24% en 2016.
Autres notes positives de la journée. Avance Cnh Industriel (+1%), meilleur blue chips. La sécurité fait partie des meilleurs choix choisis pour 2018 par Banca Imi. Les analystes citent entre autres de meilleures prévisions, des résultats trimestriels supérieurs aux estimations et des perspectives positives pour le secteur. Hier, le département américain de l'Agriculture a révisé à la hausse les estimations sur la production de blé, indiquant que la saison 2017-2018 sera record et mettra à jour les sommets atteints lors de la précédente.
Il se défend aussi Fiat Chrysler (-0,26%). De Corée vient la confirmation que la signature d'un accord de collaboration technologique entre Hyunday (leader avec Toyota dans le développement de moteurs à hydrogène) et le groupe dirigé par Sergio Marchionne est imminente.
En terrain positif aussi stm (+0,86%) qui a annoncé hier le rachat d'Atollic, société spécialisée dans les outils de développement logiciel. Equita Sim a relevé le cours cible de 20,3 à 20,6 euros, confirmant la recommandation de maintien.
Il se défend Campari (-0,46%) : Mediobanca Seurities a relevé son objectif à 6,1 contre 5,4 euros.
TELECOM SOUFFRE, GENISH DEMANDE UNE TABLE AVEC L'AGCOM
Rouge profond pour Télécom, -2,96%. "Lors de la rencontre avec le président de l'Autorité de régulation des communications, Tim a proposé l'ouverture d'une table technique pour analyser ensemble les éventuelles améliorations à apporter au modèle actuel de gouvernance du réseau". Il l'a dit Amos Genish, PDG de l'entreprise, quitte le ministère du Développement économique où il a rencontré le ministre Carlo Calenda. Le président d'AgCom Cardani, a poursuivi Genish, "a salué la suggestion". Mediaset -2,6%.
ARRÊT POUR LES SERVICES PUBLICS. DANS LE PAYSAGE DE LUXE CUCINELLI
Ralentissement brutal des services publics européens, paralysés par la hausse des taux. à Francfort Il Le premier producteur d'électricité d'Allemagne, chute de 9%, pire action de l'indice Dax. Sur la piazza Afari Enel perd 1%, A2A le 2,2%.
Plongez dans le luxe Brunello Cucinelli (-6,2%) après le rejet d'Exane, qui a rétrogradé le producteur de cachemire pour sous-performer.
MOLMED, FALCK, AVANT : PETITE CAPUCHE À L'AVANT
Moulé + 13,88% après obtention de la première AMM nationale du médicament Zalmoxis.
De nouvelles augmentations pour Énergie renouvelable Falck (+2,66%), qui poursuit la course entamée hier après la mise à jour à la hausse des objectifs du plan industriel.
Premières industries a bondi de 6,86% après que Mediobanca Securities a relevé sa note à "surperformer".
