La hausse des taux approche, laisse ouvertement entendre Janet Yellen. Mais les marchés ne semblent pas effrayés. En effet, le danger de la Chine, qui en septembre avait suggéré à la Fed de reporter le mouvement, semble désormais passé. Le Bull, en fait, est maintenant de retour au bureau en Asie. La Bourse de Shanghai a gagné 2% ce matin, ajoutant aux +4,3% d'hier. Depuis les plus bas d'août, la liste de prix augmente de 20%, franchissant ainsi le seuil du marché haussier. Le bond en avant est favorisé par la conviction que l'économie du Dragon a désormais atteint une sorte de nouvel équilibre avec une croissance de l'ordre de 7% "protégée" par les mesures des autorités.
Bourse également en hausse à Tokyo (+0,9%), favorisée par la hausse du dollar. La devise américaine s'échange à 1,0856 contre l'euro. Wall Street est à la traîne après les récentes hausses : Dow Jones - 0,3 %, S&P 500 -0,4 %, Nasdaq de 0,1 %. Le mini ralentissement est dû à la correction à la baisse du pétrole, après les données hebdomadaires sur les stocks américains : le Brent glisse de plus de 3% à 48,6 dollars le baril, bien en dessous des 50 retrouvés la veille, et le Wti à 46,32$.
Après la fermeture, les comptes de Facebook sont arrivés, qui ont dépassé le seuil du milliard de bénéfices actifs sur le trimestre. Le titre a augmenté de 3,8% après les heures d'ouverture. D'une grande importance, également psychologique, est le bond du champion de la voiture électrique, Tesla +11% au jour du nouveau fracas de Volkswagen (-9,5%), déjà leader du marché traditionnel.
YELLEN : LE CHANGEMENT SERA PROGRESSIF
Janet Yellen a dominé l'attention, beaucoup plus claire et plus explicite qu'à l'accoutumée : « Les marchés devraient se concentrer sur la trajectoire de hausse des taux, qui sera extrêmement graduelle, plutôt que sur la première hausse ». Le ton et les propos du président de la Fed au Congrès hier ont convaincu même les plus sceptiques que, sauf surprises sensationnelles, tout était prêt pour que le coût de l'argent soit ajusté à la hausse, le premier en huit ans. Mais ce ne sera pas un tournant : la politique de la banque centrale américaine restera expansive.
Les prévisions ont été renforcées par les données de l'économie réelle qui, a souligné Yellen, "va bien": en octobre, le nombre de personnes employées dans le secteur privé a augmenté de 182 2 unités, soit 190 59,1 de plus que les prévisions des analystes. Le mois précédent, la croissance avait été de 56,9 56,5 nouveaux emplois. Bonnes indications également de l'ISM manufacturier : en octobre, il est passé à XNUMX points, contre XNUMX le mois précédent, nettement au-dessus des estimations des analystes, égales à XNUMX points. Maintenant, le rendez-vous est pris avec les données du marché du travail qui arrivent demain. Une certaine volatilité des marchés n'est pas exclue.
FREIN MILAN. DOWN FRANCFORT
L'Europe incertaine. L'attente de nouveaux stimulants monétaires en Europe de la part de la BCE soutient les bourses du Vieux Continent. En revanche, le nouveau choc Volkswagen et la faiblesse du secteur bancaire ont déprimé la bonne humeur. La clôture à Milan hier a été négative : l'indice FtseMib s'installe de 0,6 %. Francfort a fait pire (-1%). Paris et Madrid ont clôturé de 0,2%.
EN BAS COMPRENDRE. BOB DIAMOND VEUT SOUFFLER ARK TO SOUL
En effet, la déception des comptes de Banca Intesa (-2,1%) pèse toujours sur le marché, qui a ouvert la saison des credit reports trimestriels avec des résultats jugés médiocres, en partie compensés par la promesse de dividendes plus élevés. L'examen des groupes de crédit se poursuivra demain avec les comptes de Monte Paschi (-1,28%). Le jour clé sera le mardi 10 où se tiendront les conseils d'administration de Carige, Bpm et Banco Popolare (+0,77%). La présentation du business plan d'Unicredit (+0,26%) aura lieu le mercredi 11.
Selon Standard & Poor's, la croissance attendue en Italie en 2015 et 2016, après une longue et profonde récession, sera globalement limitée et insuffisante pour se traduire par une amélioration significative des profils de crédit des banques.
Cessions de titres de gestion d'actifs à la veille des conseils d'administration d'Azimut (-1,9%) et de Mediolanum (-1,01%). La société d'investissement américaine Atlas Merchant Capital dirigée par l'ancien PDG de Barclays Bob Diamond a présenté une offre sans engagement sur Arca, la société de gestion d'actifs à laquelle participent plusieurs banques coopératives, la valorisant à environ un milliard d'euros. Sentez le coup Anima (-4,8%), intéressé par l'acquisition.
TELECOM FAIT UN SBOOM : LE CA SUR LES COMPTES AUJOURD'HUI
L'appel spéculatif sur Telecom Italia s'estompe (-3,6%) après l'audition Consob de Xavier Niel. L'homme d'affaires français a déclaré qu'il n'avait pas d'actions ou de droits de vote immédiatement disponibles et qu'il n'avait pas agi de concert avec d'autres lors de la construction de sa position longue sur la participation de 15,14 %. Vivendi a également déclaré qu'il ne se coordonnait pas avec d'autres partenaires pour préparer le terrain pour le lancement d'une offre.
Le conglomérat de médias français détient 20,1% du capital de l'opérateur téléphonique. Tout cela sera discuté en marge du conseil d'administration qui devra aujourd'hui examiner les comptes du troisième trimestre et faire le point sur les autres dossiers chauds : Metroweb et la possible fusion au Brésil entre Tim Brasil et Oì.
LE DRAME VOLKSWAGEN ÉCRASE L'AUTOMOBILE
Nouvelle séance cauchemardesque pour Volkswagen (-9,5%, à 100 euros). L'effondrement de l'action Wolfsburg a été déclenché cette fois par le signalement d'irrégularités dans les émissions de CO2 de 800 98 véhicules (dont 2 XNUMX à moteur essence), avec des coûts provisoirement estimés à environ XNUMX milliards d'euros. Puis, quelques minutes seulement après la clôture, la nouvelle est tombée que Volkswagen et sa filiale Audi avaient suspendu la vente de tous les modèles diesel aux États-Unis : un élément supplémentaire qui a pénalisé le titre, le faisant clôturer au plus bas de la séance.
Avec Volkswagen (qui, dans des marchés fermés, a également subi une baisse de la note de Moody's), Daimler (-2%) et BMW (-1,2%) ont également perdu du terrain à Francfort, tandis qu'à Paris, Peugeot a quitté les 1,9%. A Milan, en revanche, FCA cède 2,68%, à 13,07 euros. Tant les indications négatives du marché brésilien que les rumeurs sur le possible report du plan de relance d'Alfa Romeo et les faibles ventes de Maserati aux États-Unis pèsent lourd.
FINMECCANICA ET PRYSMIAN RÉCOMPENSÉS
Parmi les notes les plus heureuses se distingue la montée en puissance de Finmeccanica (+1,6%), qui a annoncé des résultats au troisième trimestre meilleurs que prévu. Le résultat net des neuf premiers mois de l'année, y compris le secteur des transports, est de 160 millions, contre une perte de 24 millions sur la même période de 2014. La direction confirme les objectifs 2015. Prysmian progresse fortement (+3,6%) en attendant résultats trimestriels.
Parmi les compagnies pétrolières, Saipem a augmenté (+0,5%), bien que Barclays ait réduit la note du titre à sous-pondérer d'égale pondération avec un objectif de cours réduit à 9 euros contre 10,7 euros. Macquarie a abaissé la recommandation de sous-performer à neutre (Tp fixé à 7 euros). Eni (-0,7%) et Tenaris (-1,4%) ont chuté.
LE LUXE RENONCE AVEC LA CHINE. TOD'S PROLONGE LE RYTHME
La reprise de l'économie chinoise s'est immédiatement reflétée dans l'évolution des produits de luxe. La montée de Tod's (+4%) se démarque dans le secteur, promu par HSBC, qui a relevé la note à Buy from Hold. Moncler (+1,66%), Ferragamo (+1,14%) et Luxottica (+1,13%) sont également positifs.
