LE SPREAD BTP/BUND RESTE INFÉRIEUR À 500. LE BULL RÉCHAUFFE LES MPS, L'OURS GÈLE UNICREDIT
Les bourses européennes ont dégonflé de leurs plus hauts après les déclarations du Premier ministre chinois Wen selon lesquelles le premier trimestre 2012 sera difficile pour l'économie chinoise. Milan gagne désormais 0,5%, Ftse/Mib à 15.540 1,11, Francfort monte de 6%, grâce aussi au bond de Deutz +XNUMX% porté par des rumeurs d'intérêts chinois. Le CAC parisien est en baisse en raison de la pression commerciale sur les banques. Tokyo et Shanghai toujours fermés, commence aujourd'hui l'année boursière de Wall Street. Commençons par quelques données macro sensibles : production manufacturière et dépenses de construction pour le mois de novembre. Pendant ce temps, la note la plus positive vient du front des obligations d'État. L'écart entre les BTP 500 ans et les Bunds qui passe sous la barre des 497 points de base (à 6,786), le rendement 5 ans est égal à 5,769% (2 ans : 4,354% et XNUMX ans : XNUMX%).
Baril de pétrole au-dessus de la barre des 100 $ sur les marchés asiatiques: La livraison de février du WTI grimpe de près de 2 dollars le baril à 100,68 dollars par rapport aux 98,83 dollars de vendredi. Le même contrat Brent récupère un dollar et demi à 108,75. Les inquiétudes concernant la situation au Moyen-Orient ont poussé l'or à 1.587,60 1,4 $ l'once, en hausse de XNUMX %.
Toujours à l'honneur le groupe Ligresti, tandis que Mediobanca accélère la pression pour trouver au plus vite une solution qui la sécurise Prémafin et Fonsai. Aujourd'hui, dans l'attente du sommet entre les représentants de Premafin et d'Unipol, candidat à un mariage d'intérêt avec Fondiaria, les titres concernés sont en fibrillation. Fonsai accélère (+5%) alors qu'il a été reporté en raison d'une tendance baissière excessive pour revenir ensuite à l'enchère de volatilité avec une augmentation théorique de 33%. Unipol gagne 1,7 pour cent.
Aussi important est le Mont Paschi (+3%), engagé dans une course contre la montre. En effet, d'ici le 20 janvier, le nouveau directeur général Fabrizio Viola (qui n'entrera officiellement en fonction que le 12) devra présenter un business plan permettant de réduire au minimum l'augmentation de capital imposée par l'ABE. Le plan repose sur la vente d'actifs non stratégiques et des titrisations qui permettent un renforcement du capital de 1,7 à 1,8 milliard. Pour éviter une opération de recapitalisation et ramener le Core tier 1 à 9%, Mps est prêt à jouer, écrit La Stampa, même la carte des freshes. Dans moins d'un mois, début février, l'assemblée devra approuver la conversion de 950 millions d'obligations convertibles fraîches. L'objectif est d'éviter l'augmentation de capital de 3,2 milliards indiquée par l'ABE. La réponse du stock a été positive, ce qui dans les premières heures de négociation sur la Piazza Affari est le meilleur du Ftse-Mib. Unicredit -1,5% chauffe les moteurs en vue de l'augmentation de capital. Demain le conseil d'administration se tiendra et examinera les détails de l'augmentation de capital que les rumeurs donnent à partir du 9 janvier ou, au plus tard, du 16. Les indiscrétions sur la décote sur le Terp des nouveaux titres se multiplient : entre 35 % et 45 % %.
Fiat en déclin à la suite des faibles données d'immatriculations de décembre en Italie et en France. L'action du groupe Lingotto a baissé d'environ 0,3% à 3,7 euros par action. Les données, moins brillantes que prévu, sur les ventes de véhicules utilitaires au Brésil pèsent également. Les analystes d'Equita, qui confirment une recommandation d'achat sur Fiat, s'attendent à une baisse de la guidance de ROC pour 2012 (entre 4,6 et 5,4 milliards d'euros selon le business plan) dans le sillage de la faiblesse du Vieux continent. "Mais avec une fourchette - précise le courtier - supérieure à l'estimation actuelle du consensus d'environ 3,1 milliards".
