"Nous nous attendons à ce que de nouvelles sanctions soient reportées, la Chine s'engagera à acheter aux États-Unis et une table de négociation s'ouvrira sur les brevets et les échanges de technologies. Mais la distance gigantesque entre les parties restera ». C'est ainsi qu'un rapport d'Anz, deuxième banque australienne, résume les prévisions du marché quelques heures seulement après l'ouverture du G20 : pas d'illusions, mais l'espoir que le fil du dialogue entre les deux Big Ones se renoue, ce qui est décisif pour éviter une récession. Cependant, à la veille de Pékin fait savoir que le veto américain sur Huawei doit être levé, la Maison Blanche a répondu qu'elle n'accepterait aucune décision préjudicielle. L'Europe se prépare pour la énième fois à être le vase de terre dans l'affrontement des puissants dans un moment difficile pour les démocraties. Dans une interview au Financial Times, Vladimir Poutine a soutenu que la doctrine libérale est désormais obsolète car elle va à l'encontre des intérêts de la majorité de la population.
Les marchés abordent le G20 avec une certaine prudence concernant l'événement clé : le face-à-face de samedi entre Donald Trump et le président Xi.
L'indice Shanghai-Shenzhen CSI 300 ralentit de -0,6%. L'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,6% en prévision des manifestations qui pourraient marquer le week-end.
Le Kospi sud-coréen perd 0,5%. L'indice australien ASX 200 est en baisse de 0,3 %.
Le Nikkei japonais a chuté de 0,5 %. Trump a confirmé qu'il rencontrerait le Premier ministre japonais Shinzo Abe en marge du G-20 et s'attend à ce qu'un "accord commercial majeur" soit annoncé. Cher Abe, "J'apprécie que vous envoyiez beaucoup de constructeurs automobiles dans le Michigan, l'Ohio, la Pennsylvanie et la Caroline du Nord", a déclaré Trump au début des pourparlers, ajoutant qu'ils parleront également des achats japonais d'équipements militaires américains. Au lieu de cela, le Premier ministre japonais a confirmé la prochaine visite de Xi à Tokyo.
Séance contrastée hier à Wall Street : le Dow Jones a plat (-0,04 %), l'indice S&P 500 a progressé (+0,38 %, à un point seulement du plus haut historique) et le Nasdaq (+0,73 %).
Boeing perd des coups (-2,9%) : d'autres faiblesses du 737 MAX ont été identifiées. Ford, de son côté, est en hausse de 2,9 %, annonçant des coupes à 12 XNUMX sièges en Europe.
Pour la première fois en 27 ans, Nike n'a pas répondu aux attentes des analystes concernant ses bénéfices trimestriels.
Le pétrole se corrige d'environ un demi-point, le WTI passe à 59,2 $, le Brent à 66,4 $.
Le dollar consolide ses niveaux d'hier face à l'euro, croisé à 1,136.
L'or se renforce à nouveau à 1.416 0,5 dollars l'once, +2013 %, dans la semaine où il a touché le prix le plus élevé depuis 1.442,90 à XNUMX XNUMX dollars.
RECORD DE JUIN POUR BUSINESS PLACE : +8,5%
Les bourses européennes sont prudentes mais positives à deux jours du sommet du G20 à Osaka. Une ouverture prudemment positive se profile pour la dernière séance du mois de juin : le bilan mensuel est très respectable. L'EuroStoxx 50 est en hausse de +7%. Francfort Dax +6,5%. Milan a gagné 8,5 %.
CONTE : « UN ACCORD AVEC L'UE EST POSSIBLE ». MILAN +0,26%
Piazza Affari, soutenu par la bonne tenue de l'enchère BTP et par leévolution positive du litige avec la Commission européenne, a gagné hier 0,26% à 21.110 XNUMX points.
« Le climat est constructif. La situation est objectivement compliquée mais je suis convaincu qu'une solution peut être trouvée », a déclaré le Premier ministre Giuseppe Conte à son arrivée à Osaka pour le G20. Bruxelles serait prêt à reporter la procédure d'infraction à octobre, demandant alors à l'Italie une loi de finances stricte sans impôt forfaitaire.
Cependant, les dernières données confirment la faiblesse de la situation économique. En juin, le climat de confiance s'est encore détérioré tant pour les entreprises (99,3 contre 100,2) que pour les consommateurs (109,6 contre 111,6), après la hausse inattendue de mai. "La baisse de la confiance des consommateurs qui a mieux résisté jusqu'à présent - note Giuseppe Sersale d'Anthilia - semble indiquer que l'effet sur la consommation des revenus du citoyen sera éphémère".
BAYER +9,2%, UNE ASPIRINE POUR FRANCFORT
Positive Francfort (+0,2 %), marché le plus sensible à la question tarifaire, est la liste la plus animée. Mais l'indice a été poussé par le rallye de Bayer à +9,18% au lendemain de la décision du conseil d'administration de créer un comité dirigé par un avocat américain, John Beisner, pour traiter les plus de 13 procès liés aux possibles effets cancérigènes de son herbicide. Une décision appréciée par le fonds Elliot qui a annoncé détenir des actions Bayer pour 1,3 milliard de dollars.
Les données préliminaires de juin sur les prix à la consommation en Allemagne étaient légèrement supérieures aux estimations mensuelles et en glissement annuel : +1,6 % contre +1,4 % en mai. Les analystes s'attendaient à 1,4 %.
Paris baisse légèrement (-0,13%). Madrid -0,14%, Londres -0,2.
Le géant suédois de l'habillement H&M a clôturé les six premiers mois de l'année avec des revenus en baisse de 10% par rapport à la même période de 2018
ENCHÈRES BTP : LES RENDEMENTS À XNUMX ANS S'EFFONDRENT
Le Trésor a placé avec succès 2,75 milliards de BTP à 10 ans à un rendement de 2,09% contre 2,60% en mai, le niveau le plus bas depuis avril 2018. Bid to cover 1,32. A également placé 2,25 milliards de Btp à 5 ans à 1,34% contre 1,81% fin mai. Offre pour couvrir 1,48 et un milliard de Ccteu.
Après un début marqué par une légère faiblesse notamment sur la longue partie, la carte italienne a ainsi récupéré une bonne partie du terrain. "Les résultats, positifs sur les trois lignes, ont offert le point de départ d'une nouvelle extension du papier italien", écrit Filippo Mormando, stratège de Mps Capital Services dans une note, parlant de "test pleinement réussi" par le Trésor.
AU COURS DES SIX PREMIERS MOIS, LE TRÉSOR A COLLECTÉ 235 MILLIARDS
« Au cours des trois jours d'enchères – ajoute-t-il – le financement pour le premier semestre a été bouclé à environ 235 milliards d'euros avec un objectif annuel dans la zone des 400 milliards ».
L'écart avec le Bund est de 245 points de base. Le taux 2,15 ans est à 0,31%, le Bund XNUMX ans est à -XNUMX%.
Les données préliminaires de juin sur les prix à la consommation en Allemagne étaient légèrement supérieures aux estimations mensuelles et en glissement annuel : +1,6 % contre +1,4 % en mai. Les analystes s'attendaient à 1,4 %.
LES BANQUES RÉCUPÉRENT, LES SERVICES PUBLICS EN BAISSE
Banques positives. Les actions continuent de se redresser après les baisses récentes : les anticipations de nouvelles baisses de taux sont réduites, un scénario qui n'aide pas les profits des institutions. Les hausses d'Unicredit se démarquent avec un bond de 2% et d'Ubi Banca avec une croissance d'environ 4%.
Pour la même raison, cependant, le secteur des utilities liées aux activités régulées, comme Terna (-1,2%), Snam (-1,5%) ou Italgas (-1,9%) a ralenti.
« DECOTTO WILL BE HER » : ATLANTIA REPLICA CHEZ DI MAIO
Atlantia (-0,26%) touchée par l'offensive des 5 étoiles, demande une nouvelle fois la révocation de la concession pour la filiale Autostrade per l'Italia, même si l'opposition de la Ligue demeure. Le vice-Premier ministre Luigi Di Maio a déclaré que Atlantia ne peut pas être impliquée dans le sauvetage d'Alitalia, car après la révocation de la concession "ce serait une entreprise en faillite". "Nous sommes prêts pour une action en justice" est la réponse de l'entreprise.
EXOR ET CNH BRILLENT, LES RUMBER SUR LE QATAR N'AIDENT PAS LA JUVENTUS
Argent sur actions bénéficiant d'anticipations positives sur le différend US-Chine : Cnh Industrial +0,72% et Stm +1,65%.
Dans le groupe Agnelli, Exor brille (+2,27% à 61,4 euros), également grâce aux investissements réussis dans les mines d'or : Equita Sim a relevé son objectif de cours à 77 euros contre 65,45 euros. La Juventus a reculé (-2,83%), ce qui n'a certainement pas profité des rumeurs sur l'éventuelle arrivée parmi les actionnaires qatariens.
CADORET (CALAN +) AU TIM. PLUIE DE VENTES POUR TOD'S
Tim avance (+0,93%) le jour de la démission d'Amos Genish. L'ancien PDG a été licencié avec une indemnité de départ de 4,2 millions d'euros. A sa place, Frank Cadoret, directeur général adjoint de Canal +, actionnaire de Vivendi, rejoint le conseil d'administration.
Fortes ventes sur Tod's, en baisse de 4,12% pénalisées par quelques révisions à la baisse des estimations au vu des résultats qui seront annoncés au marché le 7 août. Bryan Garnier a confirmé l'arrêt Sell, abaissant le cours cible de 35 euros à 38 euros. Intermonte est également intervenu en ramenant le cours cible à 31 euros contre 32 euros, réitérant l'avis Underperform. Il y a quelques jours, le Credit Suisse a abaissé la recommandation de sous-performer à neutre, objectif de cours réduit à 32 euros contre 38 euros précédents.
Gros coup porté par Coima Res (+0,8%). La société a vendu à Meritz Financial Group, une holding financière coréenne avec une capitalisation boursière de 1,6 milliard d'euros et un actif consolidé de 40 milliards, 50% du complexe Vodafone à Milan pour un montant de 44 millions d'euros, net de la composante prêt. L'opération valorise l'ensemble à 213 millions d'euros (avec une prime de 4% par rapport au prix d'acquisition et de 2% par rapport à la dernière évaluation).
