ITALCEMENTI, MILAN (ET PARIS) RÉCOMPENSE LE MARIAGE
PESENTI VEND UNICREDIT ET MEDIOBANCA. MAIS PAS RCS
Le mariage, en 2009, était annulé en raison de l'opposition d'un petit noyau d'obligataires. Cette fois, pour éviter les surprises, Carlo Pesenti a changé de stratégie : pas de fusion entre Italcementi et Ciments Français, comme l'envisageait le schéma d'il y a cinq ans, mais une offre en numéraire aux actionnaires minoritaires de la filiale parisienne de la multinationale bergame, comme le suggérait Mediobanca, encore une fois l'architecte des choix du groupe Italmobiliare.
Le mariage entre les deux sociétés, qui devrait permettre de réaliser 200 millions d'économies, comporte trois étapes: a) la conversion obligatoire des parts d'épargne Italcementi en actions ordinaires selon un ratio de conversion de 0,65 ordinaire pour chaque épargne ; b) une augmentation de capital versée d'Italcementi pour un montant maximum de 450 millions, garantie par un consortium de garantie mené par Mediobanca et Unicredit ; c) une offre publique volontaire, prévue au mois de juin, sur les actions Ciment Français au prix de 78 euros par action et visant à la radiation de la filiale de la Bourse de Paris.
Le projet a été salué par la Bourse : l'action Italcementi progresse de +1,93%, la part d'épargne explose de +15,09%, pour laquelle une conversion obligatoire est envisagée. Même à Paris, les actionnaires de Ciments Français +12,28% débouchent le champagne : le cours, 77,85, est toujours inférieur au prix d'offre.
Pour financer l'opération, Carlo Pesenti a déclaré ce matin lors de la réunion avec les opérateurs, Intalmobiliare, la société mère du groupe, est prête à vendre les actions d'UniCredit et celles de Mediobanca sur le marché non lié par l'accord d'obtention d'un coussin de liquidité supplémentaire pour participer à l'augmentation de capital d'Italcementi. "L'engagement d'Italmobiliare - a-t-il expliqué - est de 125 millions nets contre une situation financière nette positive de plus de 170 millions d'euros. Nous avons recréé le coussin de liquidités que nous essaierons d'élargir en cédant éventuellement certaines participations". En particulier, a-t-il ajouté, "nous avons des actions gratuites UniCredit et Mediobanca que nous pourrons apporter sur le marché pour recréer ce tampon".
Au contraire, pour le moment, la société ne cédera pas sa participation dans RCS.
Ma lourd, récemment sorti du conseil d'administration de RCS, du moins pour ou , il ne cédera pas sa participation restante dans le groupe d'édition. "Nous ne céderons pas pour l'instant", a-t-il déclaré. Italmobiliare détient environ 0,2% d'UniCredit et un peu moins de 1% de Mediobanca libérés du pacte d'actionnaires. La participation dans RCS est égale à 3,82 %.
