Année des vaches maigres 2018 pour les étudiants de première année de Piazza Affari : jusqu'en octobre, il n'y avait que deux introductions en bourse que la Bourse de Milan a vu s'achever et concernent Carel Industries et le Groupe Piovan.
En détail, Carel est une entreprise basée à Padoue qui s'occupe de systèmes de climatisation. Il est sur le marché depuis le 11 juin, ayant déjà gagné 34,5 %. Piovan est plutôt une entreprise leader mondiale opérant dans 70 pays qui s'occupe d'équipements auxiliaires, de solutions d'ingénierie et de services pour l'industrie du plastique, évaluée dans le placement actuel à environ un demi-milliard d'euros et dont les cotations sur la Piazza Affari commenceront le lundi 19 octobre prochain.
Ce que la Bourse de Milan collectionne n'est que le miroir de ce que voient quotidiennement les principales places boursières internationales : soldes obligataires négatifs, spreads en flèche et conditions politiques défavorables reflété dans un marché qui s'effondre. Tout placement actuel escompte un risque italien plus élevé et les multiples qui ont augmenté ces dernières années ont maintenant diminué de 10 à 15 %.
Face à cette incertitude, les paroles de Stefano Rangone, président de Mediobanca: « Le marché d'aujourd'hui est très sélectif et dans ce contexte les entreprises ayant un net avantage concurrentiel, une croissance forte et crédible, une forte part d'export à l'international et pouvant encore générer un fort intérêt ont l'avantage. Les investisseurs sont potentiellement réceptifs à ceux qui offrent des opportunités intéressantes : pour cette raison, les entrepreneurs ayant des caractéristiques similaires ne doivent pas être effrayés par l'incertitude et commencer les procédures de cotation ».
De nombreuses entreprises ont ralenti leurs introductions en bourse pour 2018, même de grandes dimensions : de Sigaro Toscano, le tabac de la famille Montezemolo, qui a reporté la cotation en raison de conditions de marché défavorables la semaine dernière. Pour la même raison, l'utilitaire toscan Estra a renoncé à sa cotation le 29 mai. Le géant italien de l'alimentation Eataly a fait volte-face, reportant à 2019 toutes les décisions concernant l'introduction en bourse. La filiale de FCA dans les technologies automobiles, Magneti Marelli, qui vaut 5-6 milliards, réfléchit également à une alternative à l'introduction en bourse et négocie avec le fonds américain Kkr. Alpitour et Nexi sont également en stand-by.
