Selon une étude récente commandée par la Banque mondiale, seuls 37% des Italiens affichent un degré "correct" de littératie financière. Nous occupons la 63e place sur 144 pays, dépassés par la quasi-totalité des pays de l'UE, le Cameroun, le Sénégal et le Turkménistan. Mais l'Italie n'est pas le Turkménistan. C'est l'un des pays avec la plus grande richesse nette des ménages (8.730 20131 milliards selon les données de la Banque d'Italie relatives à la fin de XNUMX), héberge le troisième marché mondial de la dette publique et l'un des plus grands marchés de la gestion d'actifs. Aucun pays n'a autant de ressources privées à investir et si peu de connaissances pour le faire correctement.
L'édition 2016 du Rapport rédigé par la Consob sur les choix d'investissement des familles italiennes confirme le faible niveau de connaissances financières des familles italiennes. Seul un peu plus de 40% des personnes interrogées sont capables de définir correctement certaines notions de base, telles que l'inflation et la relation entre risque et rendement ; des concepts plus sophistiqués relatifs aux caractéristiques des produits les plus populaires enregistrent des pourcentages encore plus faibles. Plus de 20% des personnes interrogées déclarent ne connaître aucun instrument financier, tandis que les 80% restants indiquent les titres publics et les obligations bancaires parmi les investissements réalisés ou dont ils ont le plus souvent connaissance.
La faible littératie financière est un problème sérieux à la fois pour les entreprises, qui ont du mal à accéder à l'épargne des ménages, et - surtout - pour ces dernières. Les baby-boomers, la génération née entre 1950 et 1965 approchent de la retraite et trop de gens réalisent tardivement que ne pas avoir assez de ressources pour faire face à la "tempête parfaite" consistant en une réduction de la couverture des pensions publiques, une augmentation de la longévité et un emploi précaire des enfants. Pourtant, ces générations, comme les précédentes, ont épargné : dans les années 20, le taux d'épargne sur le PIB était d'environ 25-XNUMX %. Ils ont "épargné" mais n'ont pas "investi".
Au nom de la « sécurité », les ressources soustraites à la consommation ont pris la forme de biens immobiliers, de liquidités, d'obligations d'État à court terme ; récemment des obligations bancaires ; autant d'outils inappropriés pour atteindre des objectifs à long ou très long terme. Les outils adaptés existent : L'Italie s'est développée parmi les premiers fonds d'investissement, il existe une large gamme d'ETF. Les intermédiaires (réseaux de conseillers bancaires et financiers) sont largement présents et font l'objet d'investissements continus en formation. Que peuvent faire aujourd'hui les détenteurs d'épargne pour devenir investisseurs ? Et comment les consultants qui travaillent dans les banques et les réseaux peuvent-ils les aider à investir de manière éclairée et appropriée ? Sur internet, dans la presse écrite, en librairie, il existe plusieurs manuels dédiés à l'explication du jargon financier et mille détails techniques.
Mais ce n'est pas ce qu'il faut. Les compétences dont les Italiens eux-mêmes disent manquer en sont d'autres : il leur manque un "savoir-faire" (ou plutôt un "savoir ne pas faire"). Nous devons partager non pas des solutions, mais les règles du jeu » et les « attitudes » appropriées vis-à-vis de l'investissement. Et pas seulement celles-ci. Ce qui s'est passé dans les actions, les produits dérivés et les titres à revenu fixe depuis le début du siècle a détruit l'hypothèse des « marchés efficaces » du trader froid et calculateur. Même l'hypothèse selon laquelle chaque acteur du marché est mû par le seul désir de maximiser les profits vacille face aux preuves de la psychologie et de la finance comportementale.
Il a été démontré que l'investisseur est mû par un grand nombre d'objectifs et qu'il est tout sauf froid et rationnel. Au-delà des émotions, sa façon même de raisonner et de prendre des décisions est sujette à des distorsions et à des « vices » qui le conduisent non pas occasionnellement, mais systématiquement, à tirer de son épargne des rendements inférieurs à ce qui serait possible. Les consultants ont un grand rôle à jouer. La connaissance de ces préjugés peut ajouter à l'expérience et à la connaissance des outils et les rendre plus efficaces pour aider leurs clients à prendre des décisions stratégiques et tactiques appropriées pour atteindre leurs objectifs d'épargne.
