Une opération, annonce Messine, qui « nous conduit à être la meilleure banque européenne ». C'est par ces mots que le PDG d'Intesa Sanpaolo a saisi le tournant qui s'est produit après six mois de négociations. Entrer, une société suédoise de gestion de crédit, a investi 3,6 milliards d'euros pour acheter 10,8 milliards Npl d'Intesa Sanpaolo et le 51% de la plateforme pour les gérer, un nouvel opérateur qui deviendrait le leader du recouvrement de créances italien. La vente s'effectue donc à 28,7% de la valeur nominale, bien au-dessus des moyennes enregistrées par le passé par le marché. Le Conseil d'administration de la Banque s'est réuni ce matin et a donné son feu vert à l'opération, qui apportera à Intesa un plus-value de 400 millions après impôts. La fermeture est prévue pour novembre prochain. Suite à cette nouvelle, l'action en bourse di Intesa gagne 1,7%, à 3,129 euros.
Dans le détail, l'accord prévoit deux opérations :
- L'établissement d'un opérateur leader dans le service des NPL sur le marché italien, avec l'intégration des plateformes italiennes d'Intesa Sanpaolo et d'Intrum, qui auraient les caractéristiques suivantes :
- environ 40 milliards d'euros de maintenance ;
- 51 % de la nouvelle plateforme détenue par Intrum et 49 % par Intesa Sanpaolo ;
- un contrat de dix ans pour le service des prêts non performants d'Intesa Sanpaolo aux conditions du marché ;
- d'importants plans de développement commercial de la nouvelle plateforme sur le marché italien ;
- environ un millier d'employés impliqués, dont environ 600 personnes du groupe Intesa Sanpaolo, pour lesquels - dans le cas où l'opération serait réalisée - des discussions avec les organisations syndicales sont envisagées, également pour que le partenariat renforce encore les ressources humaines impliquées.
- La vente et la titrisation d'un portefeuille de créances douteuses du groupe Intesa Sanpaolo, égal à 10,8 milliards d'euros avant corrections de valeur (l'une des transactions les plus importantes réalisées sur le marché italien) à un prix en ligne avec la valeur comptable déjà déterminée pour la partie des prêts non performants du Groupe à caractéristiques transférables, compte tenu du scénario de vente.
Afin de réaliser la déconsolidation comptable et réglementaire complète du portefeuille à la date de clôture (prévue en novembre 2018) la structure financière du véhicule de titrisation serait la suivante :- Tranche Senior correspondant à 60% du prix du portefeuille, qui serait souscrite par un groupe de banques de premier plan ;
- Tranches junior et mezzanine égales aux 40 % restants du prix du portefeuille, qui seraient souscrites à 51 % par un véhicule - détenu par Intrum et par un ou plusieurs co-investisseurs, mais qui agirait toujours comme un investisseur unique à des fins de gouvernance - et pour les 49% restants par Intesa Sanpaolo.
L'offre envisage une valorisation de la plateforme de service d'Intesa Sanpaolo d'environ 0,5 milliard d'euros et des prêts non performants faisant l'objet d'une titrisation d'environ 3,1 milliards d'euros, ce qui se traduirait par une plus-value d'environ 400 millions d'euros après impôts dans le résultat consolidé déclaration d'Intesa Sanpaolo.
Dans l'après-midi, le PDG d'Intesa Sanpaolo Carlo Messina a commenté les détails du plan: d'ici 2021 la banque estime une réduction sur le front du Npl "égale à 26 milliards d'euros, d'un seul coup nous les avons réduits de 11 milliards, il n'en reste plus que 15", explique le PDG. « Pour le système bancaire italien – poursuit Messina – cette opération avec Intrum stabilise les conditions du marché Npl en Italie ».
L'accord "est important pour notre pays dans une phase comme celle-ci, dans laquelle nous nous trouvons dans un moment d'incertitude politique, démontrant que les fondamentaux de notre pays sont très solides", a conclu le dirigeant.
(Mise à jour à 16.13 le 17 avril)
