Ces derniers mois "nous avons vu l'ouragan approcher et nous craignions d'être dans l'oeil du cyclone" avoue le PDG Intesa San PaoloEnrico Cucchiani. "Heureusement - ajoute-t-il cependant - la tempête semble s'être éloignée et nous pouvons maintenant desserrer les défenses". Autrement dit, rouvrir le dossier de la croissance, comme l'espèrent les entreprises, notamment les petites et moyennes qui ont le plus souffert des conséquences de l'année la plus difficile. En réalité, les promesses de ce genre n'ont pas manqué l'année dernière, marquée par le ralentissement des crédits aux entreprises et aux ménages que le président de la BCE a qualifié de "frustrant".
Mais la sortie de Cucchiani ne semble pas rituelle, au contraire, elle confirme le sentiment qu'un nouveau chapitre peut s'ouvrir. Après avoir payé « une sorte de police d'assurance extraordinaire », commente le PDG, Intesa peut affirmer « sa solidité capitalistique et une position de capital et de liquidité qui se renforce trimestre après trimestre ». De même, les dirigeants de Unicredit ils sont allés jusqu'à lancer un signal d'optimisme, qui n'avait pas sa place il y a encore quelques mois. "Dans un an, si les cataclysmes ne se produisent pas - dit-il Joseph Vie, président sur la Piazza Cordusio – la situation d'Unicredit sera meilleure ». "Nous avons posé les bases d'une bonne reprise", a ajouté le PDG Federico Ghizzoni, abandonnant l'euphémisme habituel.
Les deux institutions alors ils ont gardé le rendez-vous avec la société de dividendes, comme cela semblait difficile il y a quelques mois, également en raison des invitations de la Banque d'Italie, inquiète d'éventuelles attaques spéculatives qui auraient pu ébranler même les banques les plus solides. Mais Intesa et Unicredit peuvent désormais confirmer le rendez-vous avec le coupon pour 2013 : une nouvelle politique de confiance des actionnaires et du marché en vue d'une année chargée en tout cas, sous le signe des discussions au sein de l'UE sur la supervision des banques et les ratios de fonds propres.
En bref, la situation est difficile, mais fait peur il y a moins d'un an. Ce qui, paradoxalement, risque de faire monter le ton de la polémique : les comptes bancaires s'améliorent, grâce au soutien de la BCE. Mais ce résultat ne rejaillit pas sur les parties prenantes, familles et entreprises clientes. Que font les banques pour mériter l'oxygène fourni par Francfort ? Le bouclier de la "banque du système" a-t-il encore un sens, ceux qui ont conduit Ca'de Sass à prodiguer énergie et capitaux au chevet d'Alitalia, Telco RCS sans oublier Tassara ? Ou les efforts déployés par Unicredit pour éviter l'effondrement de Fonsai avant l'intervention d'Unipo ?
D'après les réflexions de Cucchiani et l'attitude de Ghizzoni, il semble comprendre que, sans trop de proclamations, une saison du système bancaire s'est terminée une fois pour toutes : assez avec la "banque système" prêt à remplir une fonction de remplacement en cas d'urgence; assez même avec les clins d'œil au dirigisme qui ont fait surface dans la saison de Colbert de la pensée Tremonti, qui a accompagné le glissement de terrain MPS.
Ce ne sera pas une transition facile ou indolore. Lequel Cucchiani, en assumant la responsabilité directe de la gestion des participations. Il a montré qu'il était conscient. Le PDG de l'institut est réticent à lancer des proclamations systémiques : le leadership de l'institut est renforcé par un bon exemple, pas par des initiatives "italiennes". Bref, ce qui compte c'est l'exécution : la réduction structurelle des coûts, l'augmentation des commissions. L'important est de débloquer les nouveaux fonds rendus possibles par l'activité d'intermédiation dans des initiatives durables, motivées par l'entreprise et non par le carrefour des pouvoirs. Ce n'est pas une étape simple ni une opération facile. Aussi parce que la crise est loin d'être terminée et que les bilans sont plombés par la souffrance.
Mais, a expliqué Cucchiani, au moins les circonstances exceptionnelles qui suggéraient de rester sur ses gardes ont disparu : " La politique prudentielle d'Intesa Sanpaolo s'est poursuivie au premier trimestre à la lumière de la crise à Chypre et de la longue phase nécessaire à la nomination du en Italie" . Et pour ces raisons, explique le PDG Enrico Cucchiani, le groupe "a décidé de maintenir une réserve de liquidité extraordinaire supplémentaire de 20 milliards d'euros, supportant un coût d'opportunité de 100 millions d'euros au seul premier trimestre". Une attitude prudente, peut-être trop frileuse, jugeant avec le recul, en tout cas "objectivement chère". "Malgré la preuve d'une amélioration tangible de la dynamique des nouveaux flux de crédits non performants - a souligné Cucchiani - la banque a décidé d'augmenter le degré de couverture des prêts non performants de 150 millions d'euros, en contraste évident avec la pratique générale de marché". Aujourd'hui ces disponibilités peuvent être remises, progressivement. dans le circuit de l'économie réelle. Non moins exceptionnel est le tour de Unicredit: en 2012, la banque a réduit le déficit de financement affectant le groupe de crédit italien le plus international de 33 milliards. En attendant, malgré l'absence d'union bancaire empêchant le groupe d'exprimer toutes ses énergies, Unicredit a renoué avec les bénéfices en Italie.
Bref, il y a des problèmes. Mais le système bouge. Entre problèmes de gouvernance et fragilité typique du cas italien. Mais avec une perspective qui, nous l'espérons, se traduira bientôt par des opérations stratégiques en Italie et surtout à l'extérieur. Il est temps que Made in Italy redevienne un acteur mondial majeur de la banque.
