LA PLACE DES AFFAIRES LÈVE LA TÊTE, L'ALLEMAGNE SE RETIENT. GOOGLE, IBM ET MICROSOFT : PLUS UTILES, MOINS DE REVENUS
Étrange mais vrai : Piazza Affari aime les élections pour le Quirinal. La Bourse de Milan a interrompu sa séquence négative hier et est redescendue après quatre séances consécutives : l'indice Ftse Mib a gagné 0,63% à 15.480 points, la liste la plus animée d'Europe.
Sur le marché des obligations d'Etat, le spread du Btp Bund est passé au-dessus du seuil psychologique des 300 points, dans la matinée il était tombé à 292 points de base. Aux yeux des investisseurs, l'arrivée d'un nouveau locataire au Quirinal devrait permettre de sortir de l'impasse institutionnelle qui bloque l'Italie depuis le 26 février.
Scénario différent en Allemagne. Après le recul des ventes de voitures (-13,5% au premier trimestre), la Bourse continue de reculer Francfort -0,25% est arrivé à la cinquième session consécutive de baisse sur les nouveaux plus bas de l'année.
La confirmation du triple A par Moody's ne soulage pas : l'agence de notation apprécie la solidité des comptes allemands mais les perspectives sont négatives : les troubles de la zone euro planent sur Berlin.
LES INDICES
Le monde voyage à trois vitesses, explique Christine Lagarde, la directrice générale du Fonds depuis Washington : la croissance des marchés émergents se poursuit, des nouvelles réconfortantes des Etats-Unis, toujours en crise profonde, du Japon et de l'Europe.
En attendant, des signaux réconfortants arrivent d'Asie en provenance des marchés boursiers, portés par les données positives des producteurs de puces et le rebond des valeurs minières, à la fin de la pire semaine depuis août. L'indice Nikkei de Tokyo a progressé de 0,5 %. La croissance à Hong Kong +1% et à Shanghai +1,4% a été beaucoup plus robuste.
Wall Street a clôturé faible après des données décevantes sur les conditions du cycle économique américain. L'indice Dow Jones marque -0,56%, le S&P 500 - 0m67% et le Nasdaq -1,20%. Ils ont abandonné les données de Morgan Stanley, en baisse de 4 % et continue de baisser Apple -1,8 %. Pluie de données dans le Big Data de la technologie. La donnée commune est une baisse des revenus accompagnée toutefois d'une hausse des bénéfices, confirmant l'attention portée aux coûts.
Les comptes de Google -2,13% : BPA à 11,58 dollars par action contre une prévision de 10,69. Les recettes s'élèvent à 13,97 milliards (prévisions de 14,04 milliards). Les revenus diminuent Ibm -1,2%, le Bénéfice par action grimpe à 3 dollars mais les revenus s'élèvent à 23 milliards (contre 4 en estimations).
Les Chinois Lenovo +4,2% a annoncé qu'il était en pourparlers pour reprendre la division serveur d'IBM. Enfin Microsoft +0,12 %. Là aussi, ils détiennent des bénéfices (0,72 dollars par action) mais retiennent les revenus. Les autres places boursières de la zone euro sont moins brillantes que Milan : Paris +0,3%, Madrid +0,3%.
BOND, LA RENAISSANCE DES FAIBLES
L'Espagne a placé 4,7 milliards d'obligations ce matin, plus que le maximum de 4,5 milliards indiqué, avec des rendements en baisse sur les trois émissions. L'Irlande s'est financée en 3 mois en plaçant 500 millions d'obligations à 0,195% et des demandes égales à 4,8 fois l'offre.
Sur le marché des obligations d'Etat, le spread du Btp Bund est passé au-dessus du seuil psychologique des 300 points, dans la matinée il était tombé à 292 points de base. Pas seulement. Le Spread Btp/Bund 2 ans baisse de 4 bps à 131, pour un rendement du Btp 2 ans à 1,33%, à un pas du plus bas historique de 1,23%.
Le Bot 12 mois rapporte 0,82%, le plus bas historique est de 0,81. L'écart avec l'Espagne s'est élevé à 43 points de base, le plus élevé depuis février.
À L'INTÉRIEUR DE LA PLACE D'AFFAIRES
À Piazza Affari, les augmentations ont été généralisées dans tous les secteurs. Parmi les meilleurs titres Lottomatica, en hausse de 3,9% après qu'Exane a relevé sa recommandation de surperformer à partir de neutre.
Les banques sont positives, malgré le revers du BTP. Unicredit + 1,9% Banco Popolare + 2,7% Les habitants d'Émilie + 1,9% Intesa Sanpaolo+ 0,7% MontePaschi +0,8 %. Les assurances ont peu bougé : Général+ 0,3% Fondiaria-Sai -1,9%.
Mediolanum +0,8% après les indications positives sur l'activité fournies par le vice-président Massimo Doris. Chez les industriels. Fiat + 0,3%. Finmeccanica-0,4%, Prysmien -2%.
StM-1,3% le jour de l'effondrement de Nokia, en baisse de 8 % après les résultats du premier trimestre. Dans le luxe/retail, Luxottica + 2,7% Tod + 0,1%Ferragamo + 1,8%. Mediaset+ 1,8%. Espresso -1% RCS -6,8 %. En février, les investissements publicitaires en Italie ont chuté de 17,7%, selon les données de Nielsen. Positif Enel+1,9% ed Eni + 0,4%. Télécom Italie -1%.
