Les marchés continuent de danser au rythme du pétrole. Le rallye robuste (+7% pour le WTI) a donné des ailes à Wall Street et aux bourses européennes. Mais les bourses restent fragiles : ce matin un recul du pétrole brut, conjugué à la baisse du fixing du yuan, a provoqué un ralentissement des cotations asiatiques. À Tokyo, l'indice Nikkei, qui avait commencé par une hausse de 1,5 %, a pratiquement anéanti les gains. Hong Kong (-0,2%) et Shanghai (-0,8%) ont été faibles.
Bref, la hausse apparaît encore vulnérable, dépendante qu'elle est des mouvements byzantins des producteurs de pétrole. Mais pour les stratèges de la Deutsche Bank, la reprise de Wall Street doit être interprétée comme un véritable retour d'intérêt pour l'investissement en actions à moyen-long terme, et non comme un simple rebond généré par les couvertures.
HUILES SUPERSTAR. LE MINISTRE SAOUDIEN AUJOURD'HUI A HOUSTON
A Wall Street Marathon Oil a enregistré une hausse de 6,9%, Chevron +2,9%. Les valeurs énergétiques en Europe ne sont pas moins dynamiques. L'indice sectoriel Stoxx est en hausse de 3,17%, à Milan Eni +3,6%, Tenaris +4,2%. Saipem (+5,8%) célèbre la souscription de l'augmentation de capital par le syndicat de souscription.
Le rebond a été provoqué par la hausse des prix du Brent (+6%) du WTI américain (+13,4% à 33,6 dollars le baril). Le rallye a été soutenu par un rapport de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), qui prévoit une baisse de la production de pétrole de schiste aux États-Unis en 2016 et 2017. Cette année, on parle d'une baisse de 600 200 barils par jour et XNUMX XNUMX autres l'année prochaine. Cependant, l'AIE a fait savoir que l'offre excédentaire se poursuivra si les producteurs ne décident pas de procéder à une réduction convenue des extractions.
Le ministre saoudien du pétrole, Ali al Naibi, s'exprimera aujourd'hui à Houston, siège des principales compagnies pétrolières de schiste, avec lesquelles il mène une guerre pour la conquête du marché depuis le milieu de l'année dernière.
La poussée du pétrole brut a contribué à la progression des indices. A Wall Street Dow Jones et Standard & Poor's sont en hausse de 1,4%, le Nasdaq de +1,5%. Parmi les valeurs technologiques, on notera la décision d'Intel (+2,23%), qui a annoncé hier une alliance technologique avec Ericsson, LG Electronics, Nokia, Sk Telecom, Verizon et KT pour accélérer le décollage de la technologie 5G dans le téléphone mobile. . La réaction de la Stm est immédiate : +4,3% à Piazza Affari.
ROSE JERSEY BUSINESS SQUARE (+3,5%), ÉTENDUE EN DESSOUS DE 135 BP
Une journée de hausses substantielles pour toutes les places boursières européennes avec Piazza Affari en particulier en témoigne grâce aux fortes plus-values des banques. Le secteur privé de la zone euro a progressé en février à son rythme le plus lent depuis plus d'un an, les entreprises manufacturières et de services affichant des performances inférieures aux attentes, renforçant ainsi les attentes d'une intervention expansionniste de la BCE dès mars .
L'indice milanais FtseMib progresse de 3,5%, soit le double de celui de Paris (+1,7%). Signes positifs également à Francfort (+1,9%) et Madrid (+2,2%). L'écart entre les BTP et les Bunds allemands a ouvert la semaine sous les 135 points de base, avec un rendement des obligations italiennes à 1,53%. Le Trésor a annoncé que jeudi 25, des BOT à six mois pour 6,25 milliards seront proposés aux enchères.
STERLING AU MINIMUM, MAIS LA VILLE GRILLE LES MARCHANDISES
Londres a également progressé (+1,4%), mais la livre a perdu 0,8% face à l'euro, à 1,283, contre 1,294 à la clôture de vendredi. La chute de la livre a provoqué une forte hausse des valeurs de matières premières (Stoxx européen du secteur +6,3 %), composées en grande partie d'entreprises britanniques qui profitent de la baisse de la devise : Glencore a réalisé un bond de 11 %, Anglo American +10,8 %, Bhp Billiton +8,4 %, Rio Tinto +8,3 %.
GOLDMAN SACHS CHARGE LES BANQUES
Une journée de fortes hausses pour les actions bancaires à Piazza Affari, également alimentée par les derniers bulletins de Goldman Sachs, qui a fait hier le point sur le secteur. De manière générale, les analystes américains s'attendent à un scénario "difficile" pour les banques italiennes en termes de revenus, mais voient des signes d'amélioration sur le front des fonds propres et s'attendent à une nouvelle baisse des prêts non performants.
A la veille du conseil d'administration sur les résultats, Intesa (Neutre pour Gs, objectif confirmé à 3,60 euros) progressait de 3,2%. Neutre également pour Unicredit, en hausse de 6,9% hier (objectif de cours ramené à 5,20 euros contre 6,50 euros), et Monte Paschi (+4,5%). L'objectif de la banque passe de 2 euros à 0,80 : par rapport aux cours d'hier, le potentiel de hausse est de l'ordre de 50 %.
Le titre préféré est Banca Pop. Emilia (+10%), la meilleure blue chip d'hier à Piazza Affari, confirmée dans la liste Conviction Buy du broker américain qui a cependant abaissé l'objectif de cours à 9,10 euros contre 10,70 euros précédents. Plus Achetez pour Pop. Milan (+2,7%).
Banco Popolare, +8% (neutre, mais l'objectif de cours, quoique ramené à 12,50 euros, garantit un gain d'environ 60% sur le papier), et Ubi (+7,9%). En dehors du panier principal, le Credito Valtellinese a bondi de 7,93% après que le président Giovanni De Censi se soit dit prêt pour des fusions.
Sur le front des Financières, les assurances progressent également : UnipolSai +3%, Generali +3,5%, Poste Italiane +3,5%.
VIVENDI POUSSE LES TÉLÉCOM, MAIS REFROIDIT MEDIASET
L'effet Vivendi a poussé Telecom Italia vers le haut (+5,5%). Le groupe français a porté sa participation à 22,2%, offrant ainsi une confirmation indirecte de son intention de monter à 24%. Les achats ont été effectués sur le marché entre le 16 et le 19 février à un prix allant de 0,822 euro (16 février) à 0,891 euro (18 février) par action. L'investissement total était de 161,4 millions.
Cependant, la société présidée par Vincent Bolloré a refroidi les rumeurs sur l'offre sur Mediaset (+2,7% mais en ralentissement par rapport aux plus hauts de la matinée à 3,39 euros) : le groupe, ont indiqué des fonds internes à Reuters, est trop occupé sur d'autres fronts pour songer à démarrer négociations sur Mediaset Premium.
FINMECCANICA S'ALLIE AVEC RAYTHEON, LA COURSE DE FERRARI CONTINUE
Parmi les valeurs industrielles, se distingue Finmeccanica (+1,5%) qui a annoncé un accord avec Raytheon pour participer à l'appel d'offres pour le système de formation avancée des pilotes de l'US Air Force. Prysmian se démarque également (+2,9%).
Brillante équipe Agnelli : Fiat Chrysler +4,1%, CnhIndustrial +4,4%. La course de Ferrari se poursuit, avec sa sixième hausse lors des sept dernières séances, atteignant 35,97 euros (+4,68%). Dans sa brève histoire boursière, le titre a récupéré 11% par rapport au plus bas historique enregistré le 27,91 février à 28 euros.
LES REVENUS DU RCS BAISSENT. ENDETTEMENT À 487 MILLIONS
Enfin, Rcs (+2,55%) s'est bien comporté qui a communiqué dans la soirée ses comptes 2015. L'entreprise a terminé 2015 avec des revenus en baisse de 3% à 1,03 milliard. L'Ebitda a clôturé à 16,4 millions d'euros, soit près de la moitié du résultat 2015, également en raison d'une provision de 55 millions d'euros considérée comme non récurrente. Le cash-flow des opérations ordinaires montre une amélioration d'environ 32 millions d'euros. La dette financière nette est égale à 487 millions d'euros.
La société a confirmé qu'elle atteindrait ses objectifs 2016 : un chiffre d'affaires stable par rapport à 2015 et des gains nets de 40/45 millions d'euros. Marge d'Ebitda avant charges non récurrentes à 10 %. Résultat net légèrement positif et trésorerie nette à l'équilibre. Réduction du ratio dette/ebitda à environ 4 fois.
Lors du conseil d'administration, la négociation avec les banques visant à redéfinir les modalités de financement du groupe a fait le point. De fortes divergences subsistent sur la destination de la collecte des 127,5 millions pour la vente de Libri à Mondadori. Les banques aimeraient collecter au moins 80 à 90 millions pour récupérer l'exposition, l'entreprise aimerait plutôt en retourner beaucoup moins.
