"Il est difficile de savoir si la Fed parviendra à maîtriser l'inflation, mais une chose est sûre : les investisseurs, tant en actions qu'en obligations, devront subir de lourdes pertes”. Ainsi Bill Dudley, ancien président de la Fed de New York, a commenté le procès-verbal tant attendu de la Fed qui a confirmé hier soir que le resserrement, déjà reporté en raison du déclenchement de la guerre, est à nos portes.
En plus de révéler que la majorité du conseil d'administration faisait déjà pression pour une hausse des taux de 14% le 0,50 mars, le procès-verbal nous apprend qu'à partir de mai, il réduira le portefeuille de titres de 95 milliards de dollars par mois pour un total de 1.100 9.000 milliards d'ici par an (contre XNUMX XNUMX actuellement). Une manœuvre, destinée à impacter l'ensemble des marchés financiers, déjà largement anticipée ces derniers jours, qui explique la réponse, somme toute prudente, des marchés.
Les ventes d'obligations s'arrêtent, le pétrole redémarre
La vente d'obligations s'est arrêtée : ce matin, le bon du Trésor à 2,58 ans s'échange à 2,63 %, contre 2,22 % hier après-midi. La réaction du Nasdaq a été plus lourde (-0,47%). Le Dow Jones est en baisse de 500%, le S&P 0,97 de -XNUMX%.
Le dollar a peu bougé. Euro sur les niveaux de mardi soir, juste au-dessus de 1,09. Le CDS tourné au-dessus de 70 donne un défaut de la Russie très proche.
Le pétrole WTI en hausse de 1,5%, à 98 dollars, hier à -5,5% après la décision de l'Agence de l'Energie de débloquer une partie des stocks en même temps que ceux déjà débloqués par les USA.
Pékin étudie des mesures pour la croissance
L'Asie a également perdu du terrain : Nikkei de Tokyo -1,7 %, Kospi de Séoul -1,3 %, BSE Sensex de Mumbai -0,4 %. Les bourses de Hong Kong (-1%) et de Shanghai (-1%) ont également chuté, tandis que d'autres signes d'attention à la dynamique de croissance viennent de Pékin. Le Conseil d'Etat présidé par le Premier ministre Li Keqiang laisse la porte ouverte aux interventions capables d'augmenter la consommation.
Hang Seng Tech est en baisse de 1,7 %, contre -3,8 % hier. Meituan est allé à contre-courant, en hausse de 2% suite à la participation du vice-président Mao Hang à la conférence de presse des autorités politiques et sanitaires chinoises sur la situation à Shanghai. Sa présence suggère qu'à Pékin, on prend en considération l'importance sociale de l'entreprise de livraison à domicile.
La banque américaine fait aussi trembler l'Europe
Même en Europe, selon les mots de Craig Erlan, analyste chez Oanda, "les bourses ont pris un peu un coup, dans la conviction que les investisseurs se rendent compte que la banque centrale américaine n'a d'autre choix que de gérer l'inflation par la poitrine". , quel qu'en soit le prix. » La lutte contre l'inflation, mais surtout les effets indésirables sur la croissance économique qu'entraîne le resserrement monétaire, ont conditionné les marchés, hier plus attentifs aux minutes de la Fed qu'à ce qui se passe en Ukraine. Même si les prévisions de l'Otan pèsent sur la tendance inflationniste : le conflit ukrainien ne sera pas de courte durée.
Sous pression la propagation, Btp
La course à la hausse des rendements gouvernementaux s'est poursuivie tout au long de la journée dans l'attente des minutes de la Fed.Le bon du Trésor à 2019 ans est au plus haut depuis 2,61 à XNUMX%. Même si la BCE promet une approche plus douce et plus progressive des taux d'intérêt, la pression sur les titres périphériques se poursuit. Cela augmente la pression sur les actions italiennes.
Le taux 2,35 ans italien s'est envolé à 2,375%, après un pic dans la journée à 2020%, le plus haut depuis mars 168. L'écart avec le bund s'élargit à 0,6333 points, qui est remonté à 1,22144%. Le taux français à 2015 ans monte à XNUMX, au plus haut depuis XNUMX.
Draghi : "Voulons-nous la paix ou la climatisation ?"
Journée lourde pour les listes de stocks. Milan -2,05%, à 24.447 XNUMX points de base.
Secondo le brouillon de la Def italienne, le PIB devrait baisser au premier trimestre de l'année puis se redresser dans les trois mois suivants. La croissance pour l'ensemble de l'année 2022 est estimée à 3,1 %, en baisse par rapport aux 4,7 % indiqués l'automne dernier. L'objectif de déficit/PIB de 5,6% est en revanche confirmé.
Le gouvernement fera "tout le nécessaire pour aider les familles et les entreprises", assure Mario Draghi. Mais la guerre inconnue est énorme, aussi parce que l'Italie est prête à s'aligner sur l'UE pour bloquer les importations de gaz en provenance de Russie. Est-ce que ça vaut le coup? Le premier ministre répond : "Voulons-nous la paix ou la tranquillité d'esprit, la paix ou allumer le climatiseur ?".
Marine Le Pen se redresse : le CAC perd 2,2%
En prévision des élections de dimanche prochain, le Cac 40 à Paris est plus déprimé, -2,21%. A quatre jours du premier tour de la présidentielle, les sondages montrent le fort redressement de Marine Le Pen. Soc Gen baisse de 4,6%.
Amsterdam (-2,22%), Francfort (-1,93%) et Madrid (-1,58%) sont fortement négatifs. Hors zone euro, Londres fait mieux, ce qui limite les pertes à 0,33%.
Milan -2,05%. D'Atlantia à Generali, Benetton de nouveau à l'honneur
Piazza Affari est presque entièrement rouge, mais il y a aussi des notes intéressantes. Le groupe Benetton fait à nouveau parler de lui. En tête de liste milanaise se trouve Atlantia (+2,45%, à 18,995 euros, mais avec des pics supérieurs à 4%) au plus haut depuis deux ans. L'intérêt a été réveillé par Florentino Peres, président du Real Madrid et actionnaire majoritaire d'Actividades de Construccion y Servicios SA, qui à la demande de la Consob espagnole a dû préciser qu'il était lié par un accord exclusif avec les fonds Gip et Brookfield, en sur la base de laquelle Acs reprendrait elle-même la majorité des activités autoroutières d'Atlantia, même si "aucune décision officielle n'a été prise". Même le fonds Blackstone, déjà en consortium avec Macquarie et Cdp pour la cession imminente et définitive d'Aspi, caresserait l'idée d'une OPA sur Atlantia.
Mais les Benetton joueront également un rôle important dans le Match général (-1,14%). C'est ce qu'a souligné Claudio Costamagna, candidat à la présidentielle de la liste Caltagirone, qui s'est dit hier "confiant" sur le vote d'Edizione Holding, l'un des grands actionnaires du Lion.
Amazon lance Avio en orbite (+14%)
Le meilleur titre a été Avio (+13,58%), porté par l'annonce du maxi-contrat entre Amazon et le franco-allemand Arianespace, auquel il fournira les moteurs du lanceur Ariane 6, qui mettra les satellites haut débit envisagés en le projet en orbite de Kuiper par Jeff Bezos. Il s'agit du plus gros deal signé à ce jour par le consortium qui commercialise les lancements européens. Le projet d'Amazon vise à "connecter les non connectés" en fournissant une large bande à haut débit dans le monde entier.
Snam, Italgas et Unipol complètent la courte liste des actions en territoire positif.
La voiture est lourde, mais les incitations arrivent
La liste des titres non performants est bien plus longue, à commencer par les automobiles et les financières. Plongeant Pirelli (-5,41%), Cnh (-5,03%) et Stellantis (-4,45%). Mais aujourd'hui l'automobile devrait réagir à l'approbation du paquet incitations pour les voitures électriques: 650 millions pendant trois ans, de 2022 à 2024 tout entier. Pour l'achat de voitures électriques, la gamme d'émissions de CO 0 de 20 à 2 g/km et un prix allant jusqu'à 35 3 euros HT, la contribution est de XNUMX mille euros.
Les banques souffrent, à commencer par les plus importantes : Intesa Sanpaolo -2,93%, Unicredit -2,15%. Dans une lettre aux actionnaires, Andrea Orcel écrit que la banque "achève une évaluation interne urgente de l'impact d'une sortie de Russie".
