La douche froide venue de Standard & Poor's a ralenti la montée des listes européennes, déjà orphelines de Wall Street, fermées aujourd'hui pour congés : Milan baisse de 0,2%, le CAC baisse de 0,1%, le Footsie monte (+0,56%) et Francfort (+0,32%). Dans la matinée, une note de l'agence de notation avertissait qu'un plan de sauvetage grec impliquant le roulement des bons du Trésor grec, tel qu'envisagé par l'association des banques françaises, avertit l'agence de notation, serait considéré comme un « défaut sélectif ».
"Nous sommes d'avis - écrit l'agence de notation - que les deux options de financement décrites dans la proposition équivaudraient probablement, selon nos critères, à un défaut".
Parmi les principaux détenteurs de titres du Trésor grec, les prêteurs français ont proposé le renouvellement volontaire de certaines obligations arrivant à échéance, qui seraient remplacées par des titres de structure différente. L'Allemagne insiste alors sur la participation des banques et des assurances à tout nouveau plan de sauvetage, dont la valeur s'élèverait à environ 120 milliards de nouveaux fonds jusqu'à fin 2014. Il n'en demeure pas moins, commente Marc Ostwald, analyste chez Monumenti Securities, que "le Le souffle de soulagement dont le marché a bénéficié la semaine dernière grâce au vote [pour les mesures] est quelque peu éclipsé par l'annonce de S&P".
C'est une comparaison délicate, qui va au-delà du test grec, a souligné le PDG de Banca Intesa, Corrado Passera. « Celui des agences de notation est un gros problème – a-t-il déclaré. - La banque ne peut jamais renoncer, en accordant un crédit, au jugement d'un tiers. Les agences de notation n'ont pas réussi à prévenir la crise. Maintenant qu'ils sont brûlés, ils réagissent de manière excessive." Répondant à ceux qui lui demandaient si oui ou non une régulation des agences de notation était nécessaire, Passera a expliqué qu'« il est difficile d'intervenir légalement et légalement. L'opinion publique, les médias et les entreprises doivent être plus sélectifs ».
Sur le fond du match grec, le banquier a souligné que « la proposition française est un point de départ très intéressant. Il faut trouver des ajustements qui la rendent acceptable pour les agences de notation », en évitant qu'elle soit assimilée à un défaut.
LA FINANCE STÉRILISE LES PAIEMENTS MAXIMAUX
UN DONUT POUR FININVEST CONTRE CIR
Selon ce qui ressort du site "Il Sole 24 Ore", le projet de loi de finances contient la nouveauté que le juge pourrait être contraint de "geler" les indemnités dépassant 10 millions (en première instance) et 20 (en seconde) jusqu'à le prononcé du degré supérieur de jugement (appel ou cassation)
Une fois en vigueur, ce sera Fininvest qui pourra bénéficier de la nouveauté, qui attend actuellement le jugement en appel dans l'affaire Mondadori Lodo. En première instance, Fininvest a été condamnée à verser au groupe De Benedetti 750 millions d'euros en réparation du préjudice subi du fait de la corruption dans l'affaire judiciaire qui s'est terminée par la cession. Mediaset progresse de 1,23%.
LES BULGARES ET TRAPANI PASSENT DANS LA COLLECTE : 2,6 MILLIARDS D'EUROS
PRADA GAGNE AUSSI DE L'ARGENT AVEC LA CHAUSSURE VERTE : 321 $ MLO
Hier, le dernier mot a été donné à l'opération Bulgari. En effet, les détails des ventes de Francesco Trapani et Nicola et Paolo Bulgari sont apparus dans les communications "délit d'initié". Trapani a vendu 14.404.899 175 460 à Lvmh pour une contrepartie de 75.040.082 millions et 919.241.004 milliers d'euros. Nicola Bulgari a vendu 942,482.745 78.937.367 12,25 actions pour XNUMX XNUMX XNUMX euros. Enfin, Paolo Bulgari a récolté XNUMX XNUMX XNUMX € contre XNUMX XNUMX XNUMX titres. L'ensemble des cessions a eu lieu à la valeur unitaire de XNUMX euros, telle que fixée dans l'OPA.
Prada lève 2,5 milliards de dollars hongkongais, soit environ 321 millions de dollars supplémentaires grâce à l'exercice du « greenshoe », dans le cadre du placement du titre de la maison de couture sur le marché boursier asiatique. La société a annoncé que ses 'bookrunners' avaient exercé l'option de souscription pour 2,5% supplémentaires du capital, ce qui ramène la participation de la maison mère Prada Holding BV à 80% des actions. Prada a levé 2,14 milliards de dollars grâce à son introduction en bourse, qui a vu le cours de l'action dans le bas de sa fourchette indiquée
ATHÈNES EST DÉJÀ FAIT POUR LES BOOKMAKERS
MAIS L'ITALIE N'EST PAS À RISQUE DE DÉFAILLANCE
D'abord la Grèce puis le Venezuela, telle est la prévision des bookmakers internationaux au sujet du défaut financier.
Selon les revendeurs de Stan James, comme le rapporte Agipronews, la déclaration de faillite de la Grèce est la plus probable et se joue à 1,72, tandis que pour le Venezuela, la proposition est égale à 4,00.
Selon les analystes du fonds américain Blackrock, l'Italie est également à risque, mais les cotes excluent actuellement cette possibilité, notre pays n'étant même pas présent sur le tableau des paris. L'Irlande et le Portugal suivent les deux favoris, mais pour eux la cote est déjà nettement plus élevée : ils valent 15 contre 1, encore moins que les USA, donc le risque de défaut est fixé à 10,00 et tombe à 2,50 s'il survient d'ici 2015.
Ce sont les cotes pour les parieurs. Parallèlement, le rendement de l'emprunt d'État grec à échéance deux ans, titre le plus sensible aux hypothèses de faillite, a chuté de 50 points de base à 24,24 % : il y a 15 jours, il était arrivé à près de 30 %. Le rendement du BTP italien augmente de 4 points de base à 4,90%.
WALL STREET EN VACANCES, BOURSES EUROPÉENNES EN BAISSE
LE TEMPS DE LA COLLECTE DES MPS, UBI ET POPOLARE
Le Ftse Mib baisse de 0,2%. Parmi les autres places européennes, le Dax de Francfort (+0,32%) et le Ftse 100 de Londres (+0,46%) progressent tandis que le Cac 40 de Paris baisse (-0,11%). Au total, une journée plate en l'absence d'ordres de Wall Street, arrêtée pour Independence Day.
Pour équilibrer l'effet, S&P's a essayé Nomura et Deutsche Bank dont les rapports font la promotion du marché boursier européen. Le broker japonais recommande notamment d'augmenter le poids sur l'Europe et d'alléger l'exposition à Wall Street.
Journée des bulletins pour le système bancaire de notre maison. La Société Générale a abaissé l'objectif de cours d'Unicredit (-1,42% à 1,5150 euros) de 2,2 à 1,9 euros, confirmant la recommandation d'achat tout en faisant la promotion de B.Mps (+4,78% à 0,5810) en relevant la note de hold à buy tout en limiter le cours cible de 0,9 à 0,75 euros. Banca Akros a plutôt réduit l'objectif de cours à 2,25 contre 2,9 euros de B.Popolare (+2,91) et a relevé la note d'achat d'accumulée alors que les attentes des analystes ont été confirmées par la récente présentation du plan d'affaires.
Sur Ubi B. (+4,42) Ubs a abaissé son objectif de cours de 6,1 à 4,4 euros, confirmant sa notation neutre. Ubi Banca a elle-même annoncé dans une note que ce jour la totalité des 53.154.927 droits d'option non exercés dans le cadre de l'offre relative à l'augmentation de capital ont été vendus. Les droits pourront être utilisés pour souscrire à 20.249.496 1,82 0,63 actions Ubi. Parallèlement, les bénéfices de BPMilano ont augmenté (+1,04%) tandis qu'Intesa Sanpaolo (-XNUMX%) et Mediobanca (-XNUMX%) ont continué de baisser.
Generali termine dans le rouge (-0,67%), dont l'objectif de cours a été ramené de 18 à 16 euros par HSBC. Pendant ce temps, malgré le report de l'introduction de Solvabilité 2, les résultats des tests menés par l'EIOPA (Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles) sur la stabilité du système arrivent. Seulement environ 10 % des entreprises européennes n'atteignent pas la suffisance dans l'hypothèse du pire scénario macro. En revanche, 8% échoueraient au test en cas de choc sur les prix tandis que 5% échoueraient en cas de choc souverain.
FINANCIER : LOURDS PÉAGE POUR ATLANTIA ET SIAS
JAUNE SUR LES RENOUVELABLES, TOUCHÉ SUR LE DOSSIER VALEURS MOBILIÈRES
Le texte de la manœuvre envoyé au Quirinal pour signature du chef de l'Etat rétablit la coupe à 30% des incitatifs contenus dans les factures d'électricité et de gaz, précisent les agences. Devant un démenti cinglant venant du ministre Paolo Romani, contrairement à la demande formulée par la Ligue. La surtaxe IRAP sur les banques, les compagnies d'assurance et les sociétés financières est en revanche confirmée. En revanche, le droit de timbre sur les dossiers-titres, qui sera supporté par les épargnants et les investisseurs, évolue. Si le chiffre de 120 euros par an se confirme immédiatement, les choses vont changer à partir de 2013. A partir de ce moment, les sommes inférieures à 50.000 150 euros seront soumises à 50.000 euros, de 380 XNUMX à XNUMX euros.
Le durcissement du plafond des amortissements fiscaux des actifs sous concession contenu dans la dernière version de la manœuvre financière est "plus pénalisant que prévu", commente un commerçant face à la réduction, de 2 à 1%, du plafond des impôts amortissement des actifs sous concession Atlantia vend 5,23%, avec des volumes bien supérieurs à la moyenne quotidienne. Sias cède 4,25% à 7,26 euros. Autostrada To-Mila a chuté de 2,1% à 9,6 euros. Il conserve
L'AFFAIRE TIMEDIA PESSE SUR L'ESPRESSO
CAP MOYEN : L'ÉTOILE DU TAMBOUR BRILLE
Faible Telecom I. (-0,68% à 0,9505 euro) sur lequel Ubs a réduit l'objectif de cours de 1,25 à 1,2 euro et confirmé la recommandation d'achat. La nouvelle du Financial Times pèse lourdement sur l'intention de l'UE d'intervenir avec la hache sur les tarifs de roaming international appliqués par les télécoms européens.
Parallèlement, le marché lie la fortune de la filiale Timedia à L'Espresso (-4,01% à 1,77 euro) déclassé par Bank of America. Selon CorrierEconomia, la société de télévision visée par le groupe De Benedetti pourrait être valorisée à 400 millions d'euros, dette comprise.
Il y a dix jours, le directeur général de Telecom Italia, Franco Bernabè, a déclaré que Telecom Italia Media était à vendre : une mission exploratoire sur la valorisation de l'entreprise a été confiée à Mediobanca. La veille, le PDG de Telecom Italia Media, Giovanni Stella, avait révélé l'existence de négociations avancées sur l'entrée au capital d'un nouvel actionnaire. Sur le reste de la grille tarifaire Tamburi, il grimpe de 0,47% à 1,49 euros. Sur l'action, Equita a relevé le cours cible à 1,94 euro contre 1,92 euro après la fin de la première période d'exercice des bons de souscription 2010-2013.
SEAT VOIT LE BUT DU SALUT
DI BENEDETTO A UN PAS DE ROME
Forte hausse Seat qui, après une forte poussée haussière, a publié hier une note dans laquelle elle précise avoir officialisé avec la Royal Bank of Scotland (Rbs) un avenant au contrat "de nature technique dans le but de permettre à la partie de l'entreprise en discussion avec ses créanciers financiers (autres que RBS.) Selon des rumeurs, les banques (RBS, Unicredit et BNP Paribas) auraient donné à l'entreprise la "quittance" pour négocier une restructuration de sa dette.
"C'est la dernière étape administrative, on y est enfin, après quoi tout va à Thomas DiBenedetto". Federico Ghizzoni, PDG d'Unicredit, a ainsi minimisé les "nominations temporaires" au conseil d'administration du club Giallorossi de Roberto Cappelli, avocat d'Unicredit, en tant que président et Claudio Fenucci, en tant que nouveau directeur opérationnel d'As Roma, en tant que directeur général. Ghizzoni a cependant précisé qu'il s'agissait de "nominations temporaires". Parlant de la date possible pour la clôture de la vente du club Giallorossi, Ghizzoni répond : "le conseil d'administration est ici aujourd'hui, aucune clôture n'était prévue pour aujourd'hui, mais elle arrivera d'ici juillet".
