Dans la zone euro l'amélioration des indicateurs de crédit se poursuitbien qu'à un rythme modéré. En juillet, les crédits au secteur privé augmentent de 1,1 % en rythme annuel soutenus par l'évolution tant de ceux aux ménages (+1,3 %) que de ceux aux entreprises (+0,4 %) qui renouent avec la croissance après plus de trois années consécutives de contraction . L'amélioration des conditions de crédit reflète à la fois l'augmentation de la demande nette des entreprises et une plus grande concurrence entre les prêteurs. Le retour à des tendances positives des crédits ne corrige que partiellement la contraction accumulée depuis le début de 2009.
En juillet dernier, par rapport à janvier il y a six ans, les indices des crédits aux entreprises affichaient encore un écart de -6, -44 et -7 points de pourcentage respectivement pour l'Allemagne, l'Espagne et l'Italie ; à l'exception de la France où les crédits au secteur productif ont augmenté de +7% sur l'ensemble de la période. La réduction des investissements productifs des entreprises elle a généré un circuit défavorable qui a exacerbé les conséquences négatives de la crise sur l'ensemble de l'économie.
Ce problème, comme d'autres problèmes partagés par de nombreuses économies européennes, a incité la recherche de mesures communes par les institutions capables de relancer le cycle sur une trajectoire stable de croissance. Outre les programmes supranationaux comme le plan Juncker qui prévoit, entre autres, une relance des investissements et le projet d'union des marchés des capitaux, de nombreuses initiatives ont également été prises au niveau national, en Italie et au-delà.
En France, un rapport intéressant sur le financement des investissements des entreprises indique différentes orientations pour les opérateurs économiques intervenant dans le circuit épargne/investissement. Dans notre pays, l'accord de crédit, le renforcement des Fonds de garantie, l'extinction progressive des dettes de l'administration publique, la promotion du Code italien des paiements responsables, l'émission de mini-obligations, l'aide à la croissance économique (ACE), ne sont que quelques-unes des mesures prises pour soutenir les entreprises à travers la longue crise et consolider le récupération.
Pièces jointes : Focus no. 32 – 25 septembre 2015.pdf
