La sentence, inattendue, est tombée tard dans la soirée. L'agence Fitch a abaissé la note de la dette à long terme de l'Italie à BBB-, dernier niveau auquel l'émetteur de la dette maintient une perspective stable (donc sans perspective d'une nouvelle baisse de la note). La dégradation est motivée par l'augmentation de la dette et du déficit due à la crise sanitaire. L'agence prévoit une baisse du PIB de 8% cette année, avec des risques de nouvelle détérioration, et une dette à 156% du PIB.
La décision de Fitch, avancée par rapport à l'échéance de juillet, intervient à la veille de l'enchère de BTP d'aujourd'hui, qui ne devrait pourtant pas présenter de risques majeurs : face à l'offre de nouveaux BTP et Ccteu pour 6 milliards, en effet, il y a titres arrivant à échéance et coupons pour 16 milliards. Mais la situation, malgré l'engagement de la BCE, est vraiment préoccupante, aussi pour les effets sur les banques. En 2020, selon Unicredit, l'Italie doit placer 360 milliards de titres en plus des BOT. Jusqu'à présent, il les a placés pour 111 milliards. Une douche froide, en somme, qui a été accueillie avec agacement tant par le ministère de l'Économie que par la Banque d'Italie. Roberto Gualtieri a déclaré que le choix "ne tient pas compte des décisions pertinentes prises par l'UE et des interventions qui sont sur le point d'être mises en œuvre avec le partage des responsabilités pour gérer la réponse à la crise et les coûts de financement associés".
LES MARCHÉS FONT CONFIANCE À LA BCE : L'EURO MONTE
En fait, l'avertissement de Fitch intervient 24 heures après la réunion de la BCE : la montée en puissance du bazooka de Madame Lagarde est inéluctable. Et les marchés, en conséquence, n'ont pas été trop effrayés par l'urgence italienne : ce matin, l'euro s'échangeait à 1,0848, en légère hausse (+0,3 %) face au dollar.
BOOM DU TRAFIC POUR ALPHABET, THUD POUR FORD
Dans l'attente des conseils de la Fed ce soir, les marchés tentent d'absorber les nombreux chocs négatifs, notamment les tensions sur le front pétrolier. YouTube a pris soin de redonner un peu d'optimisme. Dans la nuit, les comptes d'Alphabet, la maison mère de Google, sont arrivés : malgré la baisse limitée des ventes publicitaires, les revenus du trafic sur le réseau ont augmenté de 14 %, à 41,2 milliards de dollars, mieux que les attentes des analystes en raison de +33 % de YouTube et +52% de la zone cloud. Le titre a gagné 7% au lendemain d'une séance baissière aux Etats-Unis, notamment le Nasdaq (-1,4%). Le Dow Jones a peu bougé (-0,13%), le S&P a été plus faible (-0,52%).
En baisse après les Bourses Starbucks (-1,7%) et Ford (-6%), freinées par les comptes du trimestre.
Les projecteurs sont désormais braqués sur les comptes Facebook, Amazon et Apple, qui arrivent ce soir.
L'ASIE MONTE, LE PÉTROLE AMÉRICAIN REBOND
Les tarifs asiatiques étaient positifs ce matin, reflétant les progrès de la lutte contre l'épidémie. Tokyo fermé pour congés, les autres marchés clôturent la séance en terrain positif : Shanghai +0,6%, Sydney +1,2%.
Le pétrole WTI a rebondi à 14 $ le baril, en hausse de 13 % ce soir ; hier, le pétrole brut de référence du Texas avait clôturé une séance de hauts et de bas palpitants en baisse de 3%, principalement causés par les achats et les ventes d'opérateurs financiers qui tentent par tous les moyens de ne pas se retrouver dans la position de devoir retirer du pétrole physique à l'expiration du futur. Le Brent progresse de 4% à 21,3 dollars, contre +3% hier.
MARKET PLACE HIER LE MEILLEUR SAC ENCORE
Les Bourses européennes ont clôturé hier, mais loin des plus hauts de la séance : le ralentissement de la dernière heure a été provoqué par le changement de cap de Wall Street dans l'attente des rapports trimestriels des géants de la haute technologie. Les titres bancaires dominaient à nouveau la scène. Et si c'est Deutsche bank qui a sonné la charge lundi, hier le relais est passé à Ubs : +7,05% après des bénéfices nets en hausse de 40%. De bons signes en prévision de la réunion de demain de la BCE.
Piazza Affari a également profité de la bonne tenue du secteur bancaire : Milan, l'une des meilleures places boursières, a clôturé à +1,71%, à 17.677 XNUMX points.
Les autres marchés sont également positifs. Francfort gagne 1,28 % ; Paris +1,43% : Madrid +1,59% ; Londres +1,87%.
Zürich +1,41%. L'indice boursier suisse a progressé sur le gain de 5,18% d'ABB après que la société d'ingénierie a annoncé des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes.
GUALTIERI : PLUS DE CAPITAL POUR LES ENTREPRISES AVEC LE CDP
L'Italie prépare un plan visant à doter la Cassa Depositi e Prestiti (Cdp) d'actifs distincts pour aider les entreprises à lever des capitaux et à renforcer leurs bilans, a déclaré le ministre de l'Economie Roberto Gualtieri. "Nous allons permettre au CDP d'intervenir en faveur des moyennes et grandes entreprises", a expliqué Gualtieri lors d'une audition parlementaire.
Ce n'est pas la seule mesure pour renforcer le capital des entreprises. "Nous travaillons sur un plan selon lequel, pour chaque 100 100 euros mis à disposition par l'entrepreneur, l'État peut ajouter du capital jusqu'à 5 6 autres", a déclaré le vice-ministre du Développement économique, Stefano Buffagni. "Au bout de XNUMX ou XNUMX ans, l'Etat cesse d'être actionnaire mais ne retire pas sa contribution, laissant l'entreprise avec une capitalisation plus élevée", a-t-il ajouté.
LES BOTS AU PLUS HAUT SIX MOIS DEPUIS AOÛT 2018
Dans la matinée, le Trésor avait placé 10,5 milliards d'euros de BOT mis à disposition avec un rendement qui, dans le cas de l'obligation à 6 mois, est passé à 0,227% contre 0,055% du placement fin mars, atteignant le plus haut depuis août 2018 .
A 17,30h1,73, le rendement du BTP à dix ans de référence est revenu à 1,75% contre 220% à la clôture d'hier. Le différentiel de rendement avec le Bund de même échéance reste dans la zone des XNUMX.
LES BANQUES EN RALLYE : INTESA ET UNICREDIT +3,7%
Les banques ont dominé la scène pour la deuxième journée consécutive : +3,6% pour l'indice Ftse Italia Banks, voire +4,5% pour l'indice Eurostoxx Banks.
Les achats sont soutenus par les attentes de la réunion de la BCE de jeudi et par les rumeurs publiées hier par Reuters : les prêteurs de la zone euro pourraient avoir la possibilité d'une réduction plus importante des fonds propres réglementaires afin d'aider les entreprises à faire face à la crise provoquée par la pandémie et éviter un dangereux resserrement du crédit.
Mais il ne faut pas oublier que le secteur bancaire est pratiquement le seul à être revenu sur les plus bas du mois de mars, après un premier rebond éphémère. Malgré les bonds d'hier et d'aujourd'hui, le tableau est toujours très déprimé : -43% Eurostoxx Bank, -38% Ftse Italia Banks contre -24% pour le Ftse Mib.
Intesa Sanpaolo, après le feu vert de l'augmentation de capital des Ops avec Ubi, a clôturé en hausse de 3,7%, à 1,447 euros.
Rassemblement de Bper (+6,28%). Fortes hausses également pour Unicredit (+3,72%), Mediobanca (+3,43%) et Ubi (+3,42%).
MANAGED RECORD, FINECO LE MEILLEUR TITRE EUROPEEN
La gestion d'actifs progresse toujours nettement : pluie d'achats sur Azimut (+4,29%) et Banca Mediolanum (+4,7%). Étire également l'âme (+1,81%). Finecobank (+2,42%) est la meilleure valeur de l'indice Eurostoxx Banks depuis le début de l'année, avec une perte de 8,5% à comparer avec le spectaculaire -42% enregistré par la moyenne du secteur.
Snam avance (+3,93% à 4,12 euros), sur lequel Kepler Cheuvreux a confirmé la recommandation d'achat et l'objectif de cours de 4,7 euros. Le ministre Patuanelli espère que l'entreprise mariera Terna (+0,70%) avec une importante dot garantie par la CDP. Kepler Cheuvreux a confirmé la recommandation d'achat et l'objectif de cours à 4,7 euros.
FINCANIERI CÉLÈBRE LE PONT DE GÊNES
Le jour de achèvement du pont de Gênes, Atlantia enregistre une hausse de 4,3 %. Fincantieri fête le travail avec un gain de 4,48%.
Chez les industriels, le secteur automobile détient : FCA +2,51%, Prelli +1,10%. Mais Brembo (-2,05%) et Ferrari (-0,75%) perdent leurs coups, sur lesquels Jefferies a réduit la recommandation de hold (maintenir) à underperform (performance inférieure au marché).
Leonardo contrasté (-0,52%) : l'entreprise se prépare à la phase dite 2 et au redémarrage des autres activités (aérostructures, avions, hélicoptères, électronique et cyber).
SCANNERS FLY SAES GETTERS
Parmi les mid caps, l'argent sur Dovalue (+12,46%), Ovs (+6,63%) et Cattolica Assicurazioni (+5,19%).
Dans le rouge Ima (-3,22% à 66 euros) : Equita Sim a limité ses estimations, confirmant la note de maintien et l'objectif de cours de 54 euros.
Volez Saes Getters (+6,67%). Selon Equita, l'entreprise bénéficiera de l'obligation d'adopter des thermo-scanners dans tous les aéroports et gares principales. L'entreprise milanaise produit déjà des composants pour les applications infrarouges des thermo-scanners.
