LA FED ET ATHÈNES RETENENT LES ÉCHANGES EUROPÉENS SUR MILAN PESANO BANKS ET LIGRESTI GROUP
Les marchés boursiers européens ont fortement chuté après que la Réserve fédérale a réduit ses estimations de croissance pour l'économie américaine et n'a fait aucune mention de nouvelles mesures de relance économique. A Milan, l'indice Ftse Mib a baissé de 1,68% (indice Ftse/Mib à 19658) avec des baisses généralisées chez les blue chips. Londres chute de 0,6%, Paris et Francfort perdent 0,8%. Hier, à l'issue de la réunion de deux jours du comité monétaire, la Fed a annoncé que les taux d'intérêt resteront à leur niveau actuel, entre zéro et 0,25 %, pendant une période prolongée. La reprise de l'économie est plus lente que prévu et la Fed a revu à la baisse les prévisions sur l'évolution du PIB pour 2011, qui est désormais indiquée à 2,7-2,9%, contre l'indication précédente de 3,1-3,3%. L'emploi ne progresse pas comme les autorités l'avaient espéré, mais la Fed a confirmé qu'à la fin du mois de juin le programme extraordinaire de financement de l'économie d'une valeur de 600 milliards de dollars appelé Quantitative Easing 2 mettra fin aux allocations chômage et sur les ventes de logements neufs en mai. Un motif de prudence pour les investisseurs est également donné par l'attente du sommet de l'Union européenne d'aujourd'hui et de demain qui sera dominé par la question grecque, bien que formellement non à l'ordre du jour. Sur le marché des obligations d'Etat, nos BTP à dix ans souffrent de l'écart de rendement avec le Bund allemand qui s'élargit à 199 points de base, contre 195 hier soir. Une fois de plus Milan est la place la plus touchée par la baisse en raison du poids important des banques dans le Annonces. Cette fois, en particulier, Piazza Affari souffre du démarrage négatif des augmentations de Fonsai et Milano Assicurazioni qui se répercutent également sur Unicredit (-2,50%). Mps rapporte 4,08% à 0,552 euro, Bpm 3,79% à 1,548 euro, Ubi Banca 3,67% à 3,88 euro, Banco Popolare 3,30% à 1,58 euro, Intesa SanPaolo 3,17% à 1,80 euro.
SUPPLÉMENT DE CAPITAL POUR LES GRANDES BANQUES DÉCISION DU COMITÉ DE BÂLE 3 AUJOURD'HUI
Le Comité de Bâle se réunit aujourd'hui pour statuer sur le statut des banques susceptibles de provoquer un risque systémique (SIFI) : l'instance devrait confirmer pour ces établissements de crédit l'obligation d'un coussin de fonds propres supplémentaire. Par ailleurs, l'Association des banques italiennes a annoncé qu'en mai, les prêts aux ménages et aux entreprises avaient augmenté de 6,3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Les créances douteuses brutes ont augmenté de 1,2 milliard d'euros par rapport au mois précédent, pour atteindre 95 milliards d'euros. Les prêts non performants et à problèmes ont atteint 2,59 % du total des prêts, contre 2,54 % le mois précédent.
FONSAI/MILAN BRUSCA INVERSE AU DÉBUT PLUIE DE VENTES POUR DES AUGMENTATIONS RÉDUITES
Dans ce contexte, l'une des opérations les plus difficiles de la saison s'enclenche : la levée/renflouement du groupe Fonsai qui, grâce à l'intervention d'Unicredit, va servir à reconstituer les marges de solvabilité de l'entreprise. La recapitalisation, au prix fort, a reçu le feu vert des autorités. A noter l'engagement pris auprès de l'Antitrust de vendre le 1% détenu dans Generali et les différentes "limites" fixées pour limiter les conséquences du complot Unicredit-Fonsai-Mediobanca-Generali. Fondiaria Sai perd 6,7% à 4,15 euros. Ce matin, la société a annoncé avoir reçu le feu vert de la Consob pour l'augmentation de capital de 450 millions d'euros : les nouvelles actions seront émises au prix de 1,5 euro, avec une décote de 66 % sur le cours de clôture d'hier soir et une décote de 39,6 % sur le prix théorique avant détachement du droit d'option (Prix Théorique ex droit, ou Terp) Les nouvelles parts d'épargne Fondiaria seront émises à 1 euro à partir de 2,64 euros à la clôture d'hier soir. Le ratio d'options a été fixé à 2 actions ordinaires ou d'épargne nouvelles pour chaque action ordinaire ou d'épargne détenue. Les droits d'option seront négociables du 27 juillet au 8 juillet. Le ralentissement pour Milano Assicurazioni a été encore plus brutal : -12% à 0,68 euro. La société contrôlée par Fondiaria-Sai a annoncé les détails de l'augmentation de capital de 350 millions d'euros. Milano Assicurazioni émettra un total de 1.357 7 millions (3 nouvelles actions pour 27 détenues à titre ordinaire et d'épargne). L'offre débutera le 15 juin jusqu'au 0,2574 juillet. Le prix des actions ordinaires nouvelles est égal à 37 euros. La décote sur le Terp (prix théorique d'une action nouvelle après détachement du dividende) est d'environ XNUMX%.
NOUVEAU GLISSEMENT DE TERRAIN BPM. DOUTES DU CONSORTIUM ENVERS LA MÉGA RÉUNION DE 6 XNUMX MEMBRES
Entre-temps, le consortium pour l'augmentation de capital de 1,2 milliard d'euros aurait demandé des garanties sur la décote sur le prix de l'augmentation de capital et sur les comptes bancaires afin de procéder à la souscription des engagements et hier il y aurait eu une réunion avec le directeur général Enzo Chiesa pour plus de détails sur les observations de la Banque d'Italie. A ce jour il semblerait que 6.000 membres participeront à la réunion. la directrice générale adjointe de la Banque d'Italie, Anna Maria Tarantola, s'est déclarée favorable dans un discours au Sénat pour relever les limites de l'actionnariat des entreprises populaires, encourager la participation aux assemblées d'actionnaires avec une augmentation des procurations et des téléconférences, augmenter le poids des institutions investisseurs en leur réservant également la nomination d'un ou plusieurs membres du conseil d'administration.
ADREANI : MARCHÉ PUBLICITAIRE EN DESSOUS DES PRÉVISIONS DE -4/5 % ET DE NOUVELLES REMISES ARRIVENT POUR LE STOCK MEDIASET
MediaseT toujours en baisse (-5,47%). La baisse a été déclenchée par les déclarations du directeur général, Giuliano Adreani, qui, lors d'une réunion hier soir avec des investisseurs, a brossé un tableau faible du marché publicitaire. « Le marché est dans un moment difficile – a déclaré le responsable -. Les attentes pour la fin du premier semestre 2011 se situent entre -4%/ et -5%. Pour Mediaset, nous attendons de meilleurs résultats que ceux du marché, même si les ventes publicitaires totales seront légèrement négatives ». Cette tendance devrait également se confirmer au second semestre, a ajouté Adreani. Ces indications sont une révision à la baisse par rapport aux précédentes indications fournies au marché par Mediaset, qui avait annoncé en mai s'attendre à une légère croissance pour l'ensemble de l'année 2011.
PLEIN D'ÉNERGIE. CITI PROMOUVOIR SNAM (+1 %) EEMS (+3,5 %) COMMUTATEURS SUR LE SYSTÈME MAXI-PHOTOVOLTAÏQUE
L'Eems (+3,5%) est allé à contre-courant à 1,17 euro après l'annonce du raccordement au réseau d'un des plus gros systèmes photovoltaïques sur toitures. La centrale, d'une puissance de 3,8 MWc, a une valeur économique de 11 millions d'euros et a été construite par Kopernico, la joint-venture entre Solsonica, filiale d'EEMS qui produit des cellules et modules photovoltaïques, et le concepteur Espe. L'usine a été construite à Cuneo sur la toiture industrielle d'AGC Flat Glass, une multinationale parmi les leaders mondiaux du secteur du verre. Le toit photovoltaïque entièrement intégré occupe une superficie d'environ 21 10 mètres carrés. La construction de systèmes sur les toits représente un pilier de la future stratégie de développement de Solsonica, qui vise la construction de toits photovoltaïques sur les bâtiments civils, industriels et commerciaux, un segment pour lequel le quatrième compte de l'énergie a défini des incitations 15-2011% plus élevées que celles des terres -installations basées. Solsonica devrait générer en 93 un chiffre d'affaires de 93 millions eu équivalent à un volume de production de 64MWc contre 2010MWc en 1. Snam Rete Gas progresse de 4,054% à 4,6 euros. L'action a augmenté après que Citigroup ait relevé sa recommandation d'achat en attente et augmenté le prix cible à 3,75 euros contre XNUMX. Dans l'étude, Citigroup souligne les attentes de croissance des bénéfices de Snam, qui opère dans un environnement réglementé en tant que propriétaire et gestionnaire du réseau de transport de gaz italien. Citigroup affirme que les attentes de dividendes substantiels rendent le titre sous-évalué.
