Si le célèbre Berkshire Hathaway ne verse pas de dividendes (malgré les milliards de cash qu'il a dans le ventre), le coupon n'est pourtant pas un aspect à négliger pour son patron Warren Buffett, à l'époque consacré guide indiscutable des tiroirs du monde entier. le monde (ceux qui restent investis dans un titre sur un horizon de long terme). Beaucoup de ses investissements passés ont en effet porté sur des entreprises qui offrent une rémunération solide et croissante aux actionnaires : de General Motors à Verizon, de General Electric à Coca-Cola.
Une stratégie qui devient encore plus importante en période de taux bas où il est difficile de trouver un bon rendement de son capital sur le front obligataire. De plus, l'attention que les investisseurs accordent aux actions à dividende élevé devrait également soutenir le cours de leurs actions. POUR Place Afari, sans surprise, une véritable fièvre des dividendes est en cours qui a récompensé des entreprises telles que Enel qui, malgré une baisse des résultats du bilan, a cependant augmenté le dividende à 14 cents contre 13 (et le titre a clôturé avec une augmentation de 3% au cours de la journée). Dans le même temps, il a annoncé une forte correction de la politique de dividende avec le payout, la part des bénéfices qui est distribuée annuellement aux actionnaires, destinée à croître de 40% à 50% en 2015 pour atteindre 65% en 2019.
RENDEMENT DES DIVIDENDES AU TOP
Bien sûr, nous vous rappelons qu'investir dans des actions est très différent d'acheter des obligations : vous êtes exposé aux fluctuations des marchés et vous devez également faire attention à la politique de dividende mise en place par la société dans laquelle vous investissez. En effet, le dividende n'est pas constant comme un coupon obligataire, mais est décidé ponctuellement par le conseil d'administration en fonction de l'évolution économique et de la politique de dividende à poursuivre. Il peut ainsi arriver que le coupon soit réduit ou dans les cas les plus extrêmes ne soit pas distribué.
Dans tous les cas, en période difficile, les entreprises solides aux flux de capitaux stables peuvent avoir intérêt à maintenir la confiance des investisseurs en maintenant une politique de dividende stable voire en l'augmentant. General Motors dont Buffett est actionnaire avec 41 millions d'actions, par exemple, verse un dividende qui rapporte 3,20%. Le rendement du coupon d'une action, ou rendement du dividende, correspond au rapport entre le dividende payé par une société cotée pour chaque action et le dernier cours du marché de l'action elle-même. En d'autres termes, le rendement que l'investisseur obtient en collectant un certain coupon et en achetant l'action à un certain prix. Dans le cas du constructeur automobile de Detroit, le prix est d'environ 38,8 $ et il verse un dividende de 120 cents, le rendement du dividende est donc de 3,2 %. Un rendement qui, bien que non comparable en termes de type d'investissement, est largement supérieur au taux payé par le BTP 1,20 ans de 30%. Et la PDG Mary Barra a récemment annoncé, entre autres, que le dividende passerait de 36 cents par trimestre à 25. Par ailleurs, le groupe, qui a traversé des années difficiles et a été sauvé par l'intervention du Trésor américain après la crise, a désormais décidé, contre les 5 milliards de cash qu'il a dans le ventre, sous la pression de certains investisseurs activistes, de procéder à un rachat de XNUMX milliards de dollars, un coup financier qui valorise les actions détenues par les actionnaires.
Parmi les autres titres qui font partie du portefeuille de Buffett, il convient également de noter Verizon qui a un rendement de dividende de 4,56 %, parmi les rendements les plus élevés de l'indice américain Dow Jones Industrial Average. Verizon a augmenté son dividende pendant huit années de suite et pour certains il n'est pas exclu que ces augmentations puissent se poursuivre. Parmi les meilleurs payeurs du Dow Jones il y a alors General Electric qui rapporte environ 3,59% et qui poursuit son processus de transformation en conglomérat industriel en réduisant la part de conglomérat financier.
Deux actions à dividendes classiques sont des actions de consommation Coca Cola et Procter & Gamble (le groupe des shampoings Pantene et des rasoirs Gillette) qui affichent un rendement en dividendes d'environ 3,19 % et 3,10 %, respectivement. Ces deux géants de la consommation ont augmenté leurs dividendes pendant plus de cinquante années consécutives (et pour cette raison, les actions P&G, par exemple, ne sont pas bon marché). P&G détache le dividende le 27 mars. Puis il y a l'anglais Diageo, le groupe de J&B et Baileys, qui maintient un taux de distribution supérieur à 50 % et un rendement du dividende autour de 3 %.
PÉTROLE, SI LE PRIX BAISSE…
Attention cependant, un rendement du dividende élevé aujourd'hui peut aussi cacher une chute drastique du cours des actions. C'est le cas des actions pétrolières de nos jours. Là National Oilwell Varco par exemple, il a un rendement du dividende d'environ 3,5 % mais a vu son prix chuter d'environ 26 % au cours de la dernière année, en raison de la baisse du pétrole brut. La chute du baril a également touché la plupart des grandes sociétés pétrolières. Royal Dutch Shell verse un dividende d'environ 5,5% contre une baisse du titre d'environ 25%, Chevron environ 4 % Exxon Mobil à 3%. Parmi les plus "généreux" de ces époques il y a aussi les Français Total qui a un rendement de dividende de 6 %. Certes, le secteur est mis sous pression par les scénarios futurs inconnus des prix du pétrole et il est difficile de s'attendre à une politique de distribution particulièrement agressive à l'avenir, avec de nouvelles augmentations de la valeur absolue du coupon.
TABAC ET PRODUITS PHARMACEUTIQUES : EVERGREEN
FINANCEMENT À COUPON ÉLEVÉ
Après le pétrole, on ne peut manquer de mentionner le tabac. Le secteur a toujours été l'un des classiques en matière de dividendes. Le Colosse Philip Morris International, qui libère son dividende le 24 mars, offre un dividende de 4,8 %, ainsi que Altria qui rapporte 3,97% (la marque Marlboro est l'une des plus connues au monde). De même, British American Tobacco rapporte environ 4 %. Il convient également de mentionner le médicament avec Merck dont le rendement du dividende est d'environ 3%, Sanofi 3,7% e Roche 3 %. Par exemple, ce dernier a vu son coupon augmenter de plus de 200 % au cours des dix dernières années.
Ceux qui n'ont pas peur de passer aux actions financières qui gravitent vers le monde du capital-investissement et de la restructuration peuvent regarder le rendement du dividende du géant Blackstone, le fonds américain qui a racheté le siège historique du Corriere della Sera via Solferino, qui a versé son premier dividende en 2007 et l'a augmenté de 23,4 % en cinq ans. Aujourd'hui, le coupon rapporte 5,48 %. Mais aussi à kkr, le fonds de private equity qui monte le portefeuille de prêts en cours de restructuration avec Unicredit et Intesa Sanpaolo, qui rapporte jusqu'à 8,22%.
