En attendant le lancement de la réforme fiscale américaine, les bourses asiatiques ont ouvert la semaine de Noël en forte hausse. En tête de course, le Japon (+1,3%), soutenu par des données record : la croissance économique accélère, soutenue par le boom des exportations, notamment vers la Chine (+25% par rapport à il y a un an) et l'Usine (+13%). Le marché du travail (chômage à 1%) atteint de nouveaux plus hauts historiques, la confiance des entreprises monte en flèche, comme l'indique l'indice Tankan, jamais aussi élevé depuis 2006. Mais, malgré la période de boom, la Banque du Japon s'apprête à confirmer son politique de taux d'intérêt sous zéro lors de sa dernière réunion de l'année, prévue jeudi : l'inflation, en effet, reste clouée à 0,8 %.
CHINE, LA FÊTE REFROIDIT LA CROISSANCE
Terrain positif également pour la Chine et Hong Kong (+0,3%), malgré le resserrement des taux pratiqué ce week-end : l'attention est focalisée sur le sommet économique du parti communiste qui s'est ouvert ce matin. Les observateurs prédisent que le sommet proposera l'adoption de règles plus strictes sur le crédit, au détriment du taux de croissance (de 6,5 à 6% pour 2018). Sydney progresse également (+0,7%) sous la pression des achats de valeurs minières.
CHICAGO DIPLÔME VIRTUAL MONEY, VERS UN ETF OFFICIEL
Bitcoin en léger ralentissement après le premier examen du lycée aux États-Unis. La négociation a également commencé au Cme de Chicago, le plus important marché de produits dérivés au monde. La monnaie électronique, qui a atteint hier soir un nouveau plus haut à 19.666 dollars, s'est assoiffée à 18.430, tandis que les futures pour mi-janvier reculaient de 3,6% à l'issue du premier jour de cotation. Le ralentissement, somme toute modeste, a été jugé favorablement par les opérateurs.
Après le run-in positif sur le Cbot (l'autre Bourse de Chicago), où les échanges se sont stabilisés autour de 1.000 4 contrats par jour (après le pic de XNUMX XNUMX au départ), l'objectif est de garantir à la crypto-monnaie une plus grande liquidité. A ce stade, la dernière étape approche en vue de l'affirmation définitive : la naissance d'un ETF négocié sur les listes de prix officielles américaines. Ben Johnson de Morningstar déclare : "Avec l'émergence d'un marché à terme efficace, les objections de la SEC à un ETF Bitcoin devraient tomber."
TAX, AVEC LA RÉFORME 2,6 MILLIARDS DE PLUS POUR WARREN BUFFET
"Je n'ai aucun doute que la réforme fiscale sera approuvée cette semaine." Ainsi hier soir dans une interview à Fox TV le secrétaire américain au Trésor, Stephen Mnuchin, après que tous les républicains ont levé les réserves résiduelles sur le projet du président. Sauf surprise, Wall Street trouvera donc sous le sapin "le plus grand cadeau de tous les temps", comme l'a défini Donald Trump, capable de soutenir la course de l'indice vers de nouveaux records.
Les analystes refont leurs estimations sur la base des nouveaux taux d'imposition des sociétés (de 35 à 21%) et de la probable pluie de rachats essayant de s'orienter parmi les 503 pages du texte. Le secteur le plus favorisé pourrait être le secteur bancaire, suivi des secteurs qui n'auront pas à rapatrier les profits de l'étranger (entre autres, les compagnies aériennes et l'industrie du raffinage du pétrole). Mais il y aura des surprises positives, surtout pour les plus riches. Pour le seul Warren Buffett, si critique à l'égard du président, la baisse de l'impôt sur les sociétés se traduira par des économies de 2,6 milliards de dollars.
WALL STREET PARIE GOLDMAN SACHS SUR TWITTER
Les données économiques qui arriveront cette semaine viendront animer la scène financière, en attendant le changement de garde à la Fed. Le plus important concerne le chiffre définitif du PIB du troisième trimestre (confirmation de la hausse de 3,3% attendue), mais l'évolution du marché immobilier, l'évolution de la confiance des consommateurs et de la production industrielle seront également à surveiller.
Côté entreprises, attention aux données trimestrielles de Nike et, plus encore, de Fedex. Le géant de la logistique qui représente un précieux thermomètre de l'économie. Beaucoup de curiosité sur Twitter. Une photo montrant le PDG Jack Dorsey en conversation avec le numéro un de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, a été publiée jeudi sur le site Web de la société. Un signal faible, mais suffisant pour faire bondir l'action de 7% abondants vendredi en raison d'un prétendu intérêt de la Banque pour la société de tweet.
ÉLECTIONS EN AMÉRIQUE DU SUD : LE CHILI TOURNE AUSSI À DROITE.
Nouvelle victoire de la droite en Amérique du Sud. Le milliardaire Sebastian Pinera sera président du Chili pour la deuxième fois, après avoir battu Michelle Bachelet qui a gouverné le pays ces quatre dernières années. L'affirmation de Pinera parachève le poker conservateur à la tête du continent : Mauricio Macri gouverne l'Argentine, Michel Temer le Brésil, Pedro Pablo Kuczinsky le Pérou.
LA CATALOGNE VERS LE VOTE, DUEL À LONDRES SUR LE BREXIT
En Europe, le démarrage difficile de la deuxième phase du Brexit occupe le devant de la scène. Theresa May fait face aujourd'hui à une confrontation difficile avec ses collègues du gouvernement, parmi lesquels les opposants aux concessions de Londres à l'UE ne manquent pas.
Mais l'attention de la zone euro est concentrée sur Barcelone. Des élections auront lieu jeudi en Catalogne, un test décisif pour l'avenir politique de l'Espagne. Le gouvernement central espère qu'un non décisif émergera à la sécession et aux velléités indépendantistes de la région la plus riche.
MÊME IKEA DANS LA VUE DE LA TAXE EUROPÉENNE
Après les grands de la technologie américaine, aujourd'hui le géant suédois Ikea entre officiellement dans le viseur de la commissaire européenne Margrethe Verstage, coupable, selon les autorités européennes, d'avoir éludé un milliard d'euros d'impôts entre 2009 et 2014.
Sur le front des titres de créance, il faut noter l'exploit du Portugal. Vendredi, l'obligation de Lisbonne à 1,8 ans s'échangeait autour de 127%, en ligne avec les rendements du BTP. Plusieurs analystes parient sur le prochain dépassement, en partie à cause des tensions politiques en Italie. Mais aussi pour l'amélioration du ratio dette portugaise/PIB qui commence à baisser de 120 à XNUMX%.
AUDITIONS BANCHE, VISCO ET GHIZZONI EN COURS
L'optimisme qui prévaut dans la finance mondiale ne trouve aucun appui à Piazza Affari qui, aux prises avec des craintes pré-électorales et des tensions sur la source du crédit, a clôturé sa pire semaine depuis le début de 2017 avec une perte légèrement supérieure à 3%. Cependant, l'indice FtseMib conserve l'avantage accumulé depuis début 2017 par rapport au reste de la zone euro : +15% contre +8,5% de l'indice global Eurostoxx.
Il n'y aura certainement pas d'ambiance de Noël dans les quartiers du Parlement au cours de la semaine la plus chaude des travaux de la commission d'enquête sur les banques. Le ministre Pier Carlo Padoan sera entendu aujourd'hui, demain ce sera au tour d'Ignazio Visco, mercredi l'ancien PDG d'Unicredit, Federico Ghizzoni, qui dira la vérité sur les demandes, réelles ou présumées, de Maria Elena Boschi d'aider Popolare dell'Etruria. Vittorio Grilli, ancien directeur général du Trésor, vice-ministre et ministre de l'Economie, Giulio Tremonti (qui a qualifié la Commission de "farce") et Fabrizio Saccomanni sont convoqués jeudi. Enfin, vendredi, Flavio Valeri, PDG de Deutsche Bank Italia, et Mario Monti, ancien Premier ministre, prennent place face aux parlementaires.
Une semaine décisive aussi pour la manœuvre : l'objectif est d'amener le texte pour le vote en classe dès mardi.
MPS EN ASSEMBLÉE, DEMAIN C'EST AU TOUR DU CREVAL
Sur le front des entreprises à signaler aujourd'hui l'assemblée de Monte Paschi di Siena. Après la démission d'Alessandro Falciai, qui a retiré sa volonté de confirmer sa présidence parce qu'il était impliqué dans une enquête sur les chantiers navals Mondomarine, le Trésor semble orienté à se concentrer sur le directeur du MEF Antonino Turicchi.
Les projecteurs se sont braqués demain sur l'assemblée de Creval, appelée à se prononcer sur la méga augmentation de capital.
Enfin, jeudi, l'offre des droits non exercés de l'augmentation de capital de Carige se clôturera.
PIRELLI ENTRE DANS LE PANIER FTSE MIB
A noter également aujourd'hui la promotion dans le panier principal de Pirelli à la place de Banca Mediolanum. L'acompte sur dividende de la Stm est également envisagé.
Les projecteurs sont également braqués sur Luxottica après un énième relais au sommet : le PDG Massimo Vian a quitté le groupe avec trois mois d'avance (mais avec une liquidation de 6,3 millions d'euros). Ses pouvoirs ont été assumés par le président Leonardo Del Vecchio et son adjoint Francesco Milleri, qui devient PDG.
Demain, le calendrier de l'entreprise comprend également l'assemblée générale ordinaire de Campari.
L'INDEX DES MARQUES MADE IN ITALY EST LANCE AUJOURD'HUI
Malgré les difficultés environnementales, l'intérêt des opérateurs internationaux pour Piazza Affari est croissant. Borsa Italia rapporte que plus de 7.400 1.600 fonds dirigés par 45 XNUMX sociétés d'investissement de tous les continents et de plus de XNUMX pays investissent dans des titres cotés à Milan et recherchent en permanence de nouvelles opportunités d'investissement.
C'est dans ce cadre que démarrent ce matin les échanges sur le panier Italia Brands, élaboré par Borsa Italiana avec le soutien d'un panel d'experts du secteur, dans le but de valoriser les "principaux actifs immatériels" des champions du made in Italy . Les actions incluses dans le panier sont au nombre de 22 : Autogrill, Brembo, Brunello Cucinelli, Campari, Damiani, De'Longhi, Ferrari NV, Fiat Chrysler Automobiles NV, Fila, Geox, Luxottica Group, Moncler, OVS, Piaggio & C., Pininfarina, Piquadro, Pirelli & C., Groupe Safilo, Salvatore Ferragamo, Technogym, Tod's, Groupe Yoox Net-A-Porter.
