Le spread à 105. La Bourse réinitialise les pertes et retrouve le signe plus depuis le début de l'année. Comme on pouvait s'y attendre, les marchés ont d'ores et déjà donné leur approbation à Mario Draghi, qui entame aujourd'hui des rencontres avec les parties, pour ensuite passer aux syndicats et à la Confindustria. Une majorité n'est pas encore sortie de l'abaque des Chambres, mais dans les salles des opérations de la finance mondiale, l'Italie occupe depuis hier la première place dans les calculs des opérateurs, c'est-à-dire le marché le plus intéressant, car il dispose de marges de progression importantes si la mission de Super Mario. Sinon, le paysage financier n'offre que peu de nouveautés.
LA SEC SURVEILLE LES TARDEURS DE LA JOURNÉE
La flamme des day traders s'est éteinte, du moins pour l'instant. En attendant un sommet entre le Trésor et la SEC, les responsables de la Consob américaine savent en consultant le matériel collecté ces derniers jours pour vérifier si et combien de crimes ont été commis. Parallèlement, dans l'attente d'un accord parlementaire sur les aides à l'économie et aux familles, le rendement des obligations augmente sensiblement.
LE COÛT DE L'ARGENT AUGMENTE AUX ÉTATS-UNIS ET EN CHINE
La perspective d'une augmentation du déficit a fait bondir les taux à 30 ans à 1,935 %, aux niveaux de mars ; la période de dix ans passe à 1,15 %. L'heure du réveil de l'inflation approche donc.
La hausse du coût de l'argent se fait également sentir en Chine, favorisée par la crainte d'un manque de liquidités à la veille des fêtes du Nouvel An lunaire. Les taux d'intérêt à court terme sont poussés à la hausse par la parcimonie de la Banca del Popolo dans l'introduction de liquidités, par choix des autorités, soucieuses de limiter les frais de déplacement et les déplacements même en cas de resserrement monétaire. Avec ces prémisses, on peut dire que le rallye haussier de février est maintenant terminé, à l'exception de la poussée des rapports trimestriels (hier Alphabet +7,8%, en attendant Apple).
WALL STREET FLAT, ALIBABA DÉMÉNAGE
Hier, les indices de Wall Street ont clôturé essentiellement à parité : ce matin, l'indice MSCI Asia Pacific est en baisse de 0,4 %, après trois jours consécutifs de fortes hausses.
Le CSI 300 des indices de Shanghai et de Shenzen recule de 0,4 %, le Hang Seng de Hong Kong de 1 %. Kospi de Séoul -1,4%. ESB Sensex de Mumbai -0,5 %.
Alibaba grimpe pour la quatrième journée consécutive. Bloomberg a écrit ce soir que son investisseur Ant Group (700 millions d'utilisateurs) ne serait plus une fintech libre de se déplacer sans règles, mais une holding financière soumise à des exigences de capital similaires à celles des banques. La restructuration d'Ant fait partie d'une campagne du gouvernement de Pékin visant à accroître la surveillance de la finance et de la technologie.
LE PÉTROLE EN HAUSSE POUR LE CINQUIÈME JOUR
Le pétrole de Brent ne s'arrête pas, pour la cinquième journée consécutive de hausses : ce matin le cours du pétrole brut de la mer du Nord est en hausse de 0,5 %, à 58,7 dollars, le prix le plus élevé depuis 12 mois.
SUPER MARIO FAIT VOLER LE MARCHÉ
Mario Draghi est de retour sur les rails et Piazza Affari décolle, même si le feeling se confirme dans la journée la voie à la formation du nouveau gouvernement est tortueux et plein d'obstacles. Mais Super Mario mérite aussi la plus grande confiance car "qui sinon lui ?" est l'opinion quasi unanime de la place financière.
Piazza Affari a ainsi clôturé sur une performance positive de 2,09%, à 22.537 0,4 points, bien supérieure à la performance des autres listes. L'indice Eurostoxx progresse de XNUMX%.
Seuls Francfort (+0,71%) et Madrid (+0,83%) ont enregistré des hausses modestes. Paris plat, Londres faible (-0,13%). Zurich -0,22% : la Suisse a rejeté le vaccin AstraZeneca, refusant pour l'instant l'autorisation en raison de données jugées "pas encore suffisantes".
ÉTENDRE À 105. POUR PICTET IL PEUT DESCENDRE À 70/80 POINTS
Mais bien sûr le challenge de Draghi se joue sur le spread, qui sonne comme le thermomètre de la confiance dans la possibilité italienne de raccrocher au Plan de Relance. A cet égard, la réponse des marchés a été éloquente : l'écart entre le Bund (rendement négatif -0,47%) et le BTP 0,58 ans (105%) est tombé à 100 points de base. UBS s'attend à ce que le différentiel tombe en dessous de 200 points de base si Draghi devait obtenir le soutien nécessaire à la formation d'un nouveau gouvernement. Sinon, précise un rapport de l'institut, les portes d'élections anticipées s'ouvriraient, avec un écart vers XNUMX points de base.
Intermonte souligne que le rendement du BTP italien à 70 ans est toujours parmi les plus élevés d'Europe et qu'il est probable que, dans la nouvelle situation politique, cet écart se réduise davantage. Le diagnostic de Pictet est encore plus optimiste : en cas de succès de la mission de Draghi, la convergence des rendements des obligations italiennes avec ceux de l'Espagne est possible, avec un retour parallèle du spread à 80-XNUMX points de base.
MILAN SUPPRIME LES PERTES 2021
Grâce au bond d'hier, l'indice FtseMib a effacé sa perte depuis le début de l'année. Désormais, la performance est positive (+1,6%) et en ligne avec celle du reste de la zone euro (Eurostoxx +2%).
AVEC LE SIGN PLUS 37 BLUE CHIPS, LA POSTE EN TÊTE DU RALLYE
Pas moins de 37 des 40 jetons bleus qui composent le Ftse Mib sont en hausse. Les financières se démarquent, profitant de la violente contraction du spread. C'était un gros mercredi aussi pour les valeurs financières d'épargne gérée : Poste Italiane était le champion du jour à (+7,13%), mais Unipol (+5,11%), Unicredit (+4,18%), Banca Mediolanum (+4,27% ), Intesa San Paolo (+4,29%) et Banca Generali (+3,64%).
LES BANQUES COURENT, DU VIEUX SEL TOUJOURS À MEDIOBANCA
Le renforcement progressif de Leonardo Del Vecchio dans Mediobanca se poursuit : le fondateur de Luxottica a engrangé près de 11 millions d'actions Piazzetta Cuccia sur le marché, des achats qui correspondent à une nouvelle tranche de 1,25 % et qui ramènent à près de 13,2 % la part globale dans les mains du roi des lunettes. Bank of America souligne que "les banques italiennes ont souvent été critiquées pour leur exposition aux obligations d'État, mais maintenant que le spread s'améliore, ce sera un puissant moteur pour le secteur". D'où une possible revalorisation de 30%.
ATLANTIA DÉCOLLE : CESSION D'ASPI CLOSER
Atlantia décolle (+6,08%) : le marché parie sur le fait que le dossier de cession d'Aspi pourra désormais être définitivement débloqué. Les analystes d'Equita ont confirmé la note de maintien et l'objectif de cours de 16,6 euros. Le fonds Tci, actionnaire d'Atlantia avec une participation d'environ 10%, a une nouvelle fois souligné que l'offre informelle de CDP continue de sous-estimer Aspi, dont la juste valorisation "serait de 11-12 milliards pour 88%".
La montée en puissance de CNH Industrial se poursuit (+2,62%) après la décision de proposer un dividende annuel de 0,11 euro par action.
Les utilities se sont redressées : A2a +5,24%, Enel +4,29% et Snam +2,15%.
MAILLOT NOIR FERRARI. IL EST VENDU POUR CITI
Ferrari, en revanche, confirme sa baisse, -3,65. L'absence d'un directeur général à plein temps, un rôle actuellement occupé par intérim par John Elkann, "peut représenter une raison pour certaines prises de bénéfices sur le titre", expliquent les analystes de Mediobanca Securities, qui promeuvent en tout cas les résultats de la quatrième trimestre "légèrement" au-dessus du consensus. L'arrêt de Citigroup a également pesé sur le titre, qui a fait passer la recommandation de neutre à vente, l'objectif de cours passant de 198 à 160 euros.Diasorin (-1,62%) et Stm (-0,65%) ont également chuté. Tenaris -1%.
