La reprise européenne s'accélère et Wall Street reprend des positions après le krach d'il y a une semaine. Étonnamment, l'alarme sonne depuis la Chine. Ce matin, l'agence de notation Moody's a abaissé la note du Dragon de A1 à Aa3. Le jugement reflète l'inquiétude face au ralentissement progressif de la croissance de l'économie du géant asiatique, soutenu uniquement par l'augmentation des dettes. La nouvelle a eu un écho immédiat sur les bourses asiatiques : Shanghai a perdu un point de pourcentage, Tokyo a chuté d'un demi-point. L'Australie et les marchés plus liés aux matières premières sont également en baisse. Mais il s'agit, pour l'instant, d'une crise locale, qui ne détourne pas l'attention des marchés des sujets les plus brûlants, du Russiagate au terrorisme.
FIAT CHRYSLER LAISSE 4% SUR LE SOL A WALL STREET
La nouvelle vague d'enquêtes sur le front automobile, qui a notamment investi Fiat Chrysler, risque de provoquer davantage de remous. Hier soir, il a été confirmé que le ministère américain de la Justice - au nom de l'Environmental Protection Agency (EPA) - a porté plainte devant un tribunal fédéral de Detroit (Michigan) contre la division américaine du groupe dirigé par Sergio Marchionne pour avoir installé, sans divulgation, logiciel de gestion des émissions sur les modèles Jeep Grand Cherokee et Ram 1500 2014, 2015 et 2016 équipés de moteurs diesel de trois litres vendus aux États-Unis.
La thèse des enquêteurs américains est que près de 104.000 XNUMX véhicules équipés de moteurs diesel de trois litres ont été équipés d'un logiciel contenant des "defeat devices" ou un logiciel spécial capable de réduire les émissions polluantes lorsque la voiture est soumise à une inspection. "S'il y a un procès, FCA se défendra vigoureusement - a été la réaction de l'entreprise - en particulier contre toute accusation selon laquelle l'entreprise aurait délibérément installé des dispositifs trompeurs pour contourner les tests".
La réaction du marché a été forte. L'action FCA, qui était venue gagner plus de 2%, a clôturé dans le rouge (-1,2%) à Milan puis a perdu 4,13% à Wall Street.
Mais FCA n'est pas seule face à la nouvelle vague d'enquêtes qui a investi le monde des quatre roues. En Allemagne, le parquet de Stuttgart a ordonné la perquisition de divers immeubles appartenant à Daimler (-0,81%) dans le cadre de l'enquête ouverte en mars contre des salariés du groupe automobile allemand soupçonnés de fraude sur les émissions polluantes des voitures. L'opération globale a concerné 11 agences du groupe. Pendant ce temps, la justice française a présenté à Volkswagen (-0,4 %) la facture du dieselgate : Paris demande 22 milliards.
La tempête automobile n'a pas empêché Wall Street de clôturer en territoire positif pour la troisième journée consécutive : l'indice Dow Jones a augmenté de 0,21 %, le Nasdaq de +0,08 %. L'indice S&P 500 (+0,18%) est revenu pour toucher 2.400 XNUMX, récupérant les pertes subies lors du mercredi noir de la semaine dernière.
L'administration a dévoilé sa proposition de budget : 3.600 10 milliards de dollars de coupes dans les programmes pour les plus pauvres, y compris les soins de santé, les allocations, les prêts universitaires et les prestations d'invalidité. Le document propose une augmentation de 2,6 % des dépenses militaires, plus de 1,6 milliards de dollars pour la sécurité des frontières - dont 3 milliard pour commencer le mur avec le Mexique -, une forte baisse des impôts et une croissance du PIB de XNUMX %.
Le marché a prêté peu d'attention aux intentions du président, en crise de crédibilité. Plus d'attention à la Fed, qui publiera aujourd'hui le procès-verbal de la réunion du FOMC début mai : dans le document, elle cherchera toute indication d'un éventuel resserrement en juin, attendu par le marché.
On note des signes de ralentissement de l'économie : en avril, les ventes de logements neufs ont chuté de 11,4 % par rapport au mois précédent, contre une prévision de -1,8 %. Peu de surprises de la part des indices PMI américains, sensiblement en ligne avec les prévisions : l'indice composite, qui résume l'évolution du secteur industriel et du secteur des services, est passé à 54 contre 53,1 le mois précédent, mieux que les estimations qui indiquaient 53,3 . Au-dessus de 50, l'indice signale une activité en expansion, en dessous, un ralentissement.
Le pétrole a peu bougé après la proposition du président américain, Donald Trump, de vendre la moitié des réserves de brut du pays. Le Brent est monté à 54,15 dollars le baril, le Wti à 51,47. L'attente de l'accord sur les coupes entre producteurs qui devrait être signé demain à Vienne l'emporte pour l'instant sur la proposition de Donald Trump : la Maison Blanche entend vendre la moitié des 688 millions de barils stockés entre 2018 et 2027 pour lever 16,5 milliards de dollars et aider à équilibrer la budget.
Sur la Piazza Affari, Eni a clôturé avec une légère baisse de 0,2 %. Saipem -0,4 %.
L'ECONOMIQUE POUSSE L'EUROPE, LES TECHNOLOGUES AU TOP
Journée positive pour les principales places européennes au lendemain de la tuerie de Manchester. Les données flash PMI de la zone euro et l'indice de confiance allemand Ifo, tous deux à des sommets de six ans, ont soutenu la tendance haussière. Nous commençons à parler du sort du mécanisme européen de stabilité. Le fonds de sauvetage, après avoir contribué à enrayer la crise de la dette, pourrait devenir le premier outil de mutualisation de la dette. Une proposition de réforme devrait arriver dans les prochains jours.
Paris et Francfort se sont bien comportés, gagnant respectivement 0,5 et 0,3%, tandis que Londres a clôturé à parité substantielle, à -0,15%. A Piazza Affari, l'indice Ftse Mib est monté à 21.416 0,4, en ligne avec les autres bourses européennes à +1,3%. Au niveau continental, les plus fortes hausses ont été celles des valeurs Tech (Stoxx européen du secteur +1%), des Utilities (+0,8%) et des Banques (+XNUMX%).
La hausse de la technologie a été menée par Nokia, qui a augmenté de 6,5 % après avoir annoncé un règlement mettant fin à un différend juridique avec Apple. La société finlandaise avait accusé le géant de Cupertino d'utiliser ses technologies brevetées dans l'iPhone. Apple a accepté de payer pour l'utilisation de ces technologies. Stm, fournisseur d'Apple et de Nokia, gagne 0,4%.
BTP, TARIFS AU PLUS BAS DEPUIS MARS. BOOM POUR LE PRÊT ENEL
Les BTP se sont renforcés en fin de séance, digérant la baisse liée à l'annonce par le Trésor d'une nouvelle opération de change. Lors de la deuxième opération d'échange de l'année prévue jeudi prochain, le Trésor retire jusqu'à 3 milliards de BTP Italia à échéance novembre 2017 pour le montant maxi de 22,4 milliards, offrant en échange cinq BTP et Ccteu sur des échéances comprises entre février 2020 et Mars 2032.
L'écart de rendement entre le BTP et le Bund sur le segment 10 ans s'est établi à 172 points de base après être tombé à 169 points de base, le plus bas depuis fin janvier. Le taux à dix ans a clôturé à 2,11%, un niveau déjà observé ces derniers jours mais toujours à son plus bas depuis début mars, de 2,13% à la dernière clôture.
Athènes a été pénalisée par l'absence d'accord avec l'Eurogroupe sur le décaissement de nouveaux fonds. Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schaeuble, a déclaré qu'il "espérait" que l'accord puisse être conclu lors du prochain sommet en juin.
Le Trésor a annoncé que lors de la vente aux enchères du vendredi 26 mai prochain, entre 3 et 3,5 milliards d'euros du nouveau CTZ mai 2019 et entre 750 millions et 1,5 milliard au total seront proposés dans la deuxième tranche du Btpei le 15 mai 2028 et dans la 22ème tranche du 15 septembre 2041.
Bel exploit sur le marché obligataire d'Enel (+1,1%). La compagnie d'électricité a placé un titre multitranches destiné aux investisseurs institutionnels pour un total de 5 milliards de dollars, soit environ 4,5 milliards d'euros. L'émission a reçu plus de 3 fois et demie de demandes, totalisant des commandes pour un montant supérieur à 17 milliards de dollars, un record absolu pour une entreprise italienne.
SUR LES BOUCLIERS BANCO BPM, INTESA REGARDE LA CHINE
Le secteur bancaire a été tiré par Banco Bpm qui s'est envolé à 3 euros avec une hausse de 5,9% : Barclays a fait passer le titre d'égal à surpondéré, avec un objectif de cours passant de 2,9 à 3,3 euros.
Bper a clôturé en parité substantielle (+0,04%, à 4,6 euros) le jour où il a lancé une nouvelle obligation subordonnée de type Tier2 d'une maturité de 10 ans. Unicredit progresse de 0,5%, Ubi de +1,6%.
Compréhension +0,3%. Le PDG Carlo Messina a rappelé que dans le nouveau plan industriel, qui sera présenté au premier trimestre 2018, la banque concentrera sa stratégie sur la gestion de fortune, un secteur dans lequel le groupe souhaite renforcer sa position en Chine.
POINTS FORTS DE L'INDUSTRIE PRYSMIAN
Parmi les valeurs industrielles de Piazza Affari, Leonardo (+0,7%), Brembo (+0,1%) et surtout Prysmian (+2,5%) progressent. Telecom Italia ferme de 1,5 %, Mediaset de -0,1 %.
