Avec la note d'actualisation de la Def 2017 approuvée samedi, le Conseil des ministres a sensiblement révisé les prévisions sur l'évolution des finances publiques, suggérant quelles seront les marges de manœuvre pour la prochaine loi de finances.
PIB
Selon les nouvelles estimations du gouvernement, le PIB augmentera de 1,5 % cette année et au cours de la période biennale 2018-2019. Dans le Document économique et financier approuvé au printemps, l'exécutif tablait sur une croissance de 1,1 % en 2017 et de 1 % sur chacune des deux prochaines années.
Les nouveaux chiffres sont donc nettement supérieurs à ceux sur lesquels se basaient jusqu'à présent les calculs du Trésor. En revanche, les données sont encore plus optimistes que celles calculées par les grandes instances internationales.
L'OCDE a publié ce mois-ci des estimations qui parlent d'un +1,4% pour le PIB italien en 2017, suivi d'un +1,2% en 2018. En juillet dernier, le FMI avait prévu +1,4% pour cette année et +1,2% pour la suivante, tandis que la Commission européenne était encore plus pessimiste : +0,9% en 2017 et +1,1% en 2018.
DETTE PUBLIQUE ET EQUILIBRE BUDGETAIRE
Pour en revenir aux chiffres de la note d'actualisation de la Def, la vraie surprise concerne la dette publique, qui recommence à baisser de 131,6% du PIB cette année à 129,9% l'an prochain. L'équilibre budgétaire recule cependant encore d'un an par rapport aux prévisions d'avril : il devrait arriver en 2020.
COMPTES DÉFICIT ET MANŒUVRE
En termes de manœuvre, la donnée la plus importante est celle concernant le ratio déficit/PIB, qui est fixé pour 2018 à 1,6 %. En réalité, selon les nouvelles projections, le déficit tendanciel de l'année prochaine a été ramené à 1 % : cela signifie que le gouvernement dispose d'un espace de 0,6 point de PIB pour stériliser la hausse de la TVA, une opération qui coûte environ 15,6 milliards d'euros. Considérant que le déficit supplémentaire de 0,6% vaut 10,2 milliards (dont 8,5 de la nouvelle flexibilité accordée par Bruxelles, qui nous a permis de réduire la correction du déficit de 0,8 à 0,3% du PIB structurel), pour éviter l'augmentation de la TVA, le L'exécutif devra trouver 5,4 milliards supplémentaires.
VENTES ET COUVERTURES
Le chapitre sur la taxe sur la valeur ajoutée étant clos, d'autres ressources seront nécessaires pour financer le reste des mesures. On parle de 4 à 5 milliards à répartir entre les décontributions à l'embauche, la lutte contre la pauvreté, les investissements, les interventions pour la famille et le renouvellement des contrats publics d'emploi et de maintien de l'ordre.
Au total donc, la manœuvre atteindra environ 20 milliards, dont un peu plus de 10 en déficit et le reste à couvrir autrement, probablement un tiers avec de nouvelles coupes et deux tiers avec des recettes supplémentaires. Le paquet fiscal de lutte contre l'évasion fiscale interviendra sur ce dernier front, qui devrait garantir environ 4 milliards grâce à la suppression bis des factures fiscales et à l'éventuelle extension de l'obligation de facturation électronique aux relations commerciales entre particuliers.
LES MESURES A L'ETUDE
1. Allégements fiscaux à l'embauche
Le gouvernement ne devrait pas allouer plus d'un milliard à cette intervention la première année. Il s'agit de la division par deux des cotisations au profit des entreprises qui embauchent des jeunes en CDI. La limite d'âge des travailleurs concernés devrait être de 29 ans. Selon les rumeurs, il y aura également un plafond sur le relief à une altitude de 4 mille euros. La facilitation durera trois ans mais pourrait être structurelle. En d'autres termes, à partir de 2018 - pour toujours - les entreprises auront droit à une déduction fiscale de trois ans sur l'embauche stable de jeunes.
2. Industrie 4.0
La dot du nouveau forfait industrie 4.0 devrait être limitée à 1,2 milliard. Cela signifie que la super-dépréciation pourrait être réduite, passant de 120 à 130 % à 140 % actuellement. L'hyper-amortissement, c'est-à-dire la surévaluation de 250 % des investissements dans de nouveaux actifs corporels, appareils et technologies permettant la transformation en clés 4.0 achetés ou loués, devrait plutôt être prolongé.
3. Gouvernement
Le chapitre de la manœuvre dédié aux entreprises publiques pourrait absorber jusqu'à 1,8-2 milliards d'euros. Outre le renouvellement du contrat, la loi de finances devrait également contenir un paquet pour les forces de l'ordre.
4. Lutte contre la pauvreté
Le fonds de lutte contre la pauvreté pourrait être renforcé avec des ressources supplémentaires comprises entre 700 millions et un milliard d'euros. L'objectif est d'élargir le public des bénéficiaires du revenu d'insertion.
5. Retraite
Le chapitre retraite risque d'être supprimé du texte du budget, en raison de surcoûts. Mais même s'il devait survivre, le gouvernement n'aurait pas à allouer plus de 500 millions au paquet retraite. Bien loin des 5 milliards en deux ans réclamés par les syndicats, qui souhaiteraient l'arrêt de l'ajustement automatique à l'espérance de vie en 2019 (sur la base duquel l'âge de la retraite passera à 67 ans) et une plus grande flexibilité dans les départs pour toutes les femmes , avec une réduction d'un an pour chaque enfant jusqu'à un maximum de trois.
Il est beaucoup plus probable que - comment anticipé en début de mois par Marco Leonardi, coordinatrice de l'équipe économique de Palazzo Chigi - le gouvernement se limite à faciliter l'accès des femmes auAbeille sociale réduire l'exigence de cotisation de quelques années. Il est également possible d'intervenir sur Rita: "L'idée est de le renforcer en faisant appel au régime de retraite complémentaire pour aider - Leonardi a déclaré à Il Sole 24 Ore - à ceux qui ont 63 ans et sont impliqués dans une restructuration d'entreprise, s'ils ont une incitation au licenciement ou l'indemnité de départ indemnité, nous leur donnons la possibilité de les faire détaxer tant qu'ils arrivent, par le biais de la retraite complémentaire, chez Rita. Rita elle-même bénéficie d'un taux d'imposition de 15 %, nettement inférieur à celui de l'indemnité de rupture".
